أعلنت شركة Quantum Corporation عن تحسّن ملحوظ في نتائج الربع الثاني من السنة المالية، إذ ارتفعت إيراداتها بنسبة 43% على أساس سنوي لتبلغ 89.60 مليون دولار، فيما بلغت أرباحها المعدّلة (non-GAAP) 0.25 دولار للسهم. وأشارت الشركة إلى أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA) بلغت 11.10 مليون دولار، متجاوزةً الحد الأعلى من التوجيهات، في حين ارتفعت أسهمها بنسبة 17.42% في جلسة التداول الرسمية، ثم واصلت صعودها بنسبة 16.72% إضافية في التداول بعد الساعات الرسمية لتصل إلى 19.83 دولار.
أبرز النقاط
- نمت الإيرادات بنسبة 43% على أساس سنوي و11% على أساس ربع سنوي، مدعومةً بتحسّن الأسعار ومزيج الحجم.
- تجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة البالغة 11.10 مليون دولار التوجيهات بمقدار 4.10 مليون دولار، وهو أقوى أداء ربع سنوي لهذا المؤشر في سبع سنوات مالية مجتمعة وفق ما أفادت به الإدارة.
- توسّع هامش الربح الإجمالي إلى 41%، بارتفاع 340 نقطة أساس على أساس سنوي.
- حققت الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً إيجابياً للربع الثاني على التوالي، وأنهت الفترة خالية من الديون.
- جاء الطلب مدعوماً من عملاء الحوسبة الفائقة (Hyperscale)، وبلغ الطلب المتراكم مستويات قياسية، إلى جانب صفقات منتجات جديدة من بينها طلب ضخم لمكتبة أشرطة تخزين.
أداء الشركة
كشف الربع الثاني من السنة المالية لـ Quantum عن تحوّل واضح في الأداء التشغيلي، إذ ارتفعت الإيرادات إلى 89.60 مليون دولار مقارنةً بـ 62.70 مليون دولار في الفترة ذاتها من العام الماضي، فيما عكس النمو التسلسلي من 80.80 مليون دولار تعافياً في الطلب عبر مختلف قطاعات الأعمال. وأشارت الإدارة إلى أن الربع استفاد من تحسّن التنفيذ وتطوير عمليات الشراء وتحوّل إيجابي في مزيج المنتجات والعملاء.
قادت محفظة التخزين الثانوي معظم هذا النمو، مع بقاء أشرطة التخزين أكثر العناصر استقراراً. وارتفعت إيرادات قطاع الحوسبة الفائقة بأكثر من 2.6 مرة على أساس سنوي، في حين حافظ الطلب من قطاع المؤسسات على قوته. ووُصف أداء قطاع السوق المتوسطة بأنه مستقر تقريباً مع ميل طفيف للارتفاع، مع بعض ضغوط الأسعار في شرائح العملاء الأصغر.
وأفادت Quantum بأنها تشهد زخماً متنامياً في الصفقات الأكبر حجماً والأكثر استراتيجية. وفي أمريكا الشمالية، سجّلت الشركة مستويات قياسية في الحجوزات، وتضاعفت تقريباً صفقاتها الجوهرية التي تتجاوز 500,000 دولار، فيما نمت الصفقات التي تتجاوز مليون دولار بنسبة 50%.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 89.60 مليون دولار، بارتفاع 43% على أساس سنوي و11% على أساس ربع سنوي.
- هامش الربح الإجمالي (GAAP): 41%، بارتفاع 340 نقطة أساس على أساس سنوي و170 نقطة أساس على أساس ربع سنوي.
- المصاريف التشغيلية (GAAP): 29.90 مليون دولار، منخفضةً من 31.70 مليون دولار في الفترة ذاتها من العام الماضي.
- المصاريف التشغيلية (non-GAAP): 26.90 مليون دولار، قرب الحد الأدنى من التوجيهات.
- الدخل التشغيلي (GAAP): 6.80 مليون دولار.
- الدخل التشغيلي (non-GAAP): 9.90 مليون دولار، مقارنةً بـ 6.60 مليون دولار في الربع السابق وخسارة في الفترة ذاتها من العام الماضي.
- صافي الدخل (non-GAAP): 9.80 مليون دولار، أو 0.25 دولار للسهم، مقارنةً بـ 4 مليون دولار أو 0.18 دولار للسهم في الربع السابق.
- صافي الخسارة (GAAP): 44.80 مليون دولار، أو 1.14 دولار للسهم، وتشمل رسوماً بقيمة 51.50 مليون دولار مرتبطة بتغيرات القيمة العادلة لالتزامات أوامر الاكتتاب (Warrant Liability).
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA): 11.10 مليون دولار، متجاوزةً التوجيهات بـ 4.10 مليون دولار.
- التدفق النقدي التشغيلي: 14 مليون دولار، للربع الثاني الإيجابي على التوالي.
النتائج مقابل التوقعات
لم تُقدَّم توقعات محللين صريحة للربع، لذا لا تتوفر مقارنة مباشرة مع تقديرات وول ستريت. غير أن النتائج المُعلنة كانت أقوى بوضوح من توقعات الشركة ذاتها.
تجاوزت الإيرادات البالغة 89.60 مليون دولار نطاق التوجيهات المحدد بـ 82 مليون دولار بهامش زائد أو ناقص 2 مليون دولار، مما يعني أن الشركة تفوّقت على منتصف التوجيهات بنحو 7.60 مليون دولار أو ما يقارب 9%. كما تجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة البالغة 11.10 مليون دولار الحد الأعلى من التوجيهات بـ 4.10 مليون دولار، وهو تفوّق ملحوظ.
كما شكّل الربع تحسّناً جوهرياً مقارنةً بالفترات الأخيرة، إذ ارتفعت الأرباح المعدّلة (non-GAAP) إلى 0.25 دولار للسهم من 0.18 دولار في الربع السابق، فيما تحسّنت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة من 6.60 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن الربع حقق أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تفوق ما حققته في السنوات المالية السبع السابقة مجتمعة، مما يُبرز مدى التحسّن الكبير في الربحية.
ردة فعل السوق
تجاوب المستثمرون بقوة مع التقرير، وأغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 16.99 دولار، مرتفعاً بنسبة 17.42% من إغلاق الجلسة السابقة عند 14.47 دولار. وفي التداول بعد الساعات الرسمية، ارتفع السهم إلى 19.83 دولار، بزيادة إضافية بلغت 16.72% أو 2.84 دولار من سعر الإغلاق.
وبالنظر من سعر الإغلاق السابق إلى مستوى التداول بعد الساعات الرسمية، حقق السهم مكاسب بلغت نحو 37%، متجاوزاً بذلك الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 4.19 دولار، وإن ظل دون مستوى الذروة البالغ 35.65 دولار.
تشير هذه الاستجابة إلى أن المستثمرين ركّزوا على نمو الإيرادات وتوسّع الهوامش وتحسّن التدفق النقدي، بدلاً من الخسارة وفق معايير GAAP التي جاءت في معظمها نتيجة رسوم غير نقدية مرتبطة بالتزامات أوامر الاكتتاب. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا يبقى حجم الحركة السعرية المؤشر الأوضح على اهتمام السوق.
التوقعات والتوجيهات
للربع الثالث من السنة المالية، تتوقع Quantum إيرادات بنحو 91 مليون دولار بهامش زائد أو ناقص 2 مليون دولار، مع إشارة الإدارة إلى أن منتصف التوجيهات يعكس نمواً سنوياً بنحو 22%. ومن المتوقع أن تبلغ المصاريف التشغيلية (non-GAAP) نحو 28 مليون دولار بهامش زائد أو ناقص مليون دولار، في ظل استمرار الشركة في الاستثمار في البحث والتطوير ودفع عمولات مبيعات أعلى مرتبطة بالنمو.
وجّهت الشركة توقعاتها بأرباح (non-GAAP) عند 0.20 دولار للسهم بهامش زائد أو ناقص 0.10 دولار، وأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء معدّلة عند 9.10 مليون دولار بهامش زائد أو ناقص مليون دولار.
كما حدّدت الإدارة أهدافاً طويلة الأمد:
- استهداف هامش ربح إجمالي بنسبة 43% خلال الـ 18 شهراً القادمة.
- الاستمرار في تسريع إطلاق مكتبة أشرطة التخزين Scalar i7 RAPTOR.
- مواصلة نمو إيرادات قطاع الحوسبة الفائقة.
- التوسّع المستمر لخط منتجات ActiveScale Cold Storage في أسواق المؤسسات ومزودي الخدمات المُدارة وأسواق Neoscaler.
يبقى العرض متغيراً مهماً، إذ أشارت الإدارة إلى تحسّن توافر محركات الأقراص خلال الربع، غير أن تقلّبات الأسعار لا تزال قائمة. ومن المتوقع أن يواصل إنتاج محركات أشرطة التخزين ارتفاعه على أساس سنوي، فيما ينبغي أن يتحسّن توافر الوسائط مع توسّع الموردين لطاقتهم الإنتاجية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Hugues Meyrath إن الربع عكس تحسّناً شاملاً في التنفيذ، مضيفاً: "أحرزنا تقدماً ملموساً في كل تلك المجالات؛ فوضعنا المالي أكثر متانة، وتحسّنت عملياتنا وقدرتنا على التنفيذ، كما تعزّزت قدرتنا على الشراء والتصنيع والشحن بشكل ملحوظ".
وأشار أيضاً إلى الإنجاز المحقق على صعيد الربحية، قائلاً: "في الربع الثاني، حققنا أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تفوق ما حققناه في السنوات المالية السبع السابقة مجتمعة".
وفيما يخص الطلب في السوق، أوضح أن أشرطة التخزين باتت تكتسب أهمية متزايدة لدى كبار عملاء الحوسبة السحابية، قائلاً: "يتزايد اعتماد شركات الحوسبة الفائقة على أشرطة التخزين بصورة أكثر حدة. نشهد الآن تخطيطاً للطلب يمتد لعدة أرباع من أربعة عملاء، ونتوقع إضافة المزيد من الحسابات في الأرباع القادمة".
وأشار كبير مسؤولي المحاسبة Hiral Patel إلى وضوح الرافعة التشغيلية للشركة في الأرقام، مُبيّناً أن التحسّن السنوي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة البالغ نحو 10.60 مليون دولار تحقق على خلفية إيرادات إضافية بلغت 26.90 مليون دولار، مما يعكس الانضباط في التكاليف والاستفادة من إعادة الهيكلة.
المخاطر والتحديات
- قيود العرض: أشارت الإدارة إلى أن الطلب لا يزال يتجاوز العرض في بعض المجالات، ولا سيما الوسائط وأشرطة التخزين، مما قد يُقيّد الشحنات.
- تقلّبات الأسعار: قد تستمر ضغوط نقص المكوّنات على الأسعار والهوامش.
- تركّز قاعدة العملاء: يرتبط النمو بشكل متزايد بعملاء المؤسسات والحوسبة الفائقة، مما قد يُفضي إلى نتائج غير منتظمة.
- الخسائر وفق معايير GAAP: لا تزال الشركة تُسجّل خسارة صافية كبيرة وفق معايير GAAP بسبب بنود محاسبية غير نقدية.
- مخاطر التنفيذ: يعتمد التحسّن المستقبلي على قدرة الشركة في تأمين المكوّنات وتحويل الطلبات المتراكمة إلى شحنات فعلية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول ثلاثة محاور رئيسية: مزيج الأسواق النهائية، وقيود العرض، ومسار نمو ActiveScale.
فيما يتعلق بمزيج الإيرادات، أوضحت الإدارة أن قطاع السوق المتوسطة مستقر تقريباً مع ميل طفيف للارتفاع، في حين يحافظ قطاع المؤسسات على قوته. ومن المتوقع أن يستحوذ قطاع الحوسبة الفائقة على حصة أكبر بمرور الوقت، وإن لم ينعكس ذلك بالكامل على نتائج الربع بعد.
وفيما يخص العرض، أشار Meyrath إلى تحسّن توافر محركات الأقراص، غير أن توقيت توافر وسائط أشرطة التخزين ومحركاتها لا يزال غير مؤكد. وأوضح أن شركة Fujifilm تعتزم مضاعفة طاقتها الإنتاجية لأشرطة التخزين خمس مرات خلال السنوات القادمة، مما قد يُسهم في تخفيف حدة القيود.
تدعم قصة التعافي هذه، InvestingPro، إذ تشير تلميحاتها إلى أن المحللين يتوقعون أن تحقق Quantum أرباحاً هذا العام، مع توقعات إجماعية بأرباح تبلغ 0.41 دولار للسهم للسنة المالية 2027. وللمستثمرين الراغبين في رؤى أعمق، تُعدّ Quantum واحدة من أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
كما استفسر المحللون عن زخم ActiveScale، فأوضح Meyrath أن المنتج يكتسب قبولاً متنامياً في حسابات المؤسسات، وقد يتوسّع نحو مزودي الخدمات المُدارة وأسواق Neoscaler خلال العام المقبل، نظراً لقدرته على تحسين تكاليف التخزين مع الحفاظ على مستويات الخدمة.
وكانت اتجاهات الهوامش محوراً آخر للنقاش، إذ أكدت الإدارة أنها تستهدف الوصول إلى هامش ربح إجمالي بنسبة 43% خلال 18 شهراً، وإن كان المسار يعتمد على مزيج المنتجات وشريحة العملاء.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
