لطالما كان التحدي الأكبر في الأسواق العالمية هو هذا الترابط بين الأرقام الاقتصادية وبين أداء مختلف الأدوات الاستثمارية ومن بينها العملات , مؤشرات الأسهم وحتى أسعار النفط والتي هي بشكل أساسي مرتبطة بالكثير من التعقيدات السياسية والاقتصادية أكثر من كونها مجرد أرقام عرض وطلب عالمي أو استهلاك داخلي .
أن يتراجع سعر النفط بنسبة 10% خلال أسبوع واحد , فهذا ولاشك تراجع قاسي وغير مرتبط أبداً بمعايير اقتصادية للاستهلاك العالمي الذي لطالما كانت دورته الاقتصادية طويلة وأصلاً لم يتغير الطلب العالمي على النفط أو يعاني من انقطاع .
وصل خام غرب تكساس الخفيف الى مستويات 65.75$ للبرميل اليوم في آسيا, متراجعاً من مستويات 72.85$ للبرميل الثلاثاء الماضي . ان تقييمنا لهذا التراجع يعتمد أصلاً على أسباب الارتفاع التي ارتبطت بالغاء الاتفاق الايراني - الأمريكي وبالتالي قرأت الأسواق خروج النفط الايراني من المعادلة اضافةً الى عدم قدرة فنزويلا على تعويض النقص في انتاجها حالياً .
فنياً وعلى المؤشر الساعي هناك تشبع بالبيع , بينما يبقى خيار التراجع قائماً مع اعتقادنا أن العديد من المتداولين سيدخلون بعمليات مضاربة سريعة , فنياً وليس أساسياً . وصلت الأسواق الى قناعة بأن مجرد الاتفاق السعودي - الروسي كفيل بوضع أسعار النفط على مسار صاعد ( هذه حقيقة ) وبالتالي لن يكون ارتفاع النفط أو تراجعه منطقياً الا أذا كانت هذه الأرقام مخيبة للآمال أو أنها أقوى من التوقعات بكثير مع اعتقادنا أن الاقتصاد العالمي وصل الى مستويات مرتفعة للغاية وقد يكون بدأ يفقد زخمه .
أسواق الطاقة ككل تغيرت الى غير رجعة ,ولكن عملية التخلي التدريجي عن النفط التقليدي تأخذ وقتاً وفيها معايير كثيرة , كالجدوى الاقتصادية والتكلفة وديمومتها وغيرها من العوامل , بشكل عام نعتقد بأن هذا التراجع الحالي للنفط يشكل فرصةً جديدة للدخول بعمليات شراء قصيرة الأجل .
على الجهة الأخرى , نراقب أداء الدولار الكندي وهو أكثر العملات تأثراً باسعار النفط بين عملات الأسواق المتقدمة , ولايبدو حقيقةً أن أداء الكندي مقابل الدولارالأمريكي يعكس ارتفاع النفط بينما كانت الغلبة للدولار الأمريكي في الشهرين الأخيرين. المستويات الحالية للدولار الأمريكي / كندي هي الأعلى منذ شهرين ونصف واذا أخذنا بعين الاعتبار زخم الدولار الأمريكي حالياً فقد نرى مكاسب اضافية اذا أتت أرقام الوظائف الأمريكية جيدة يوم الجمعة القادم , دولار أمريكي / كندي حالياً عند 1.2980$ . قد يكون من المجدي القيام بعمليات تحوط بين النفط والدولار الكندي خاصةً أن زخم النفط مازال قوياً .
