النفط الصخري: شركات مرشحة لتحقيق أرباح ضخمة، تعرف على أهم المميزات، وإمكانية الإستثمار؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 28/3/2019

تتغير اقتصاديات سوق الطاقة تغيرًا متسارعًا. فأحدث النفط الصخري ثورة ستؤهل الولايات المتحدة لتصبح واحدًا من أكبر المصدرين للنفط في العالم في غضون السنوات القليلة القادمة.لو وقع ذلك بالفعل، ستتغير ديناميكيات سوق الطاقة تغيرًا دراميًا.

تقدر وكالة الطاقة الدولية إجمالي الصادرات البترولية الأمريكية، ومن ضمنها الغاز الطبيعي، ومنتجات التكرير مثل البنزين والديزل، سيصل إلى 9 مليون برميل يوميًا على مدار السنوات الخمس الماضي، لترتفع من المليون برميل المصدر في 2012. لو صحت تلك التوقعات، ستتقدم الولايات المتحدة على روسيا، وستكون قريبة من إزاحة السعودية عن مركزها الذي طالما شغلته، وتصبح الولايات المتحدة هي أكبر مُصدِر للنفط ومنتجات التكرير بحلول عام 2024.

وتطرح تلك التطلعات المتفائلة فرصة للثيران لدخول سوق أسهم شركات النفط الأمريكية، المرشحة للهيمنة على الصناعة الأمريكية، خاصة تلك الشركات التي ما زالت في طور النمو، وما زالت قادرة على معالجة المزيد من المنتجات النفطية في المستقبل. بوضعنا هذا السياق في الاعتبار، نقدم إليك شركتين من قطاع الطاقة تناسب استراتيجية الربح على المدى الطويل.

1.ديفون إنيرجي: تركيز حاد على النمو

تعجبنا شركة (NYSE:ديفون إنيرجي)، ومقرها أوكلاهوما، ونحبذها لدخول سوق النفط الأمريكية. تحوّل الشركة بنية أعمالها لتصبح مُنتِج للنفط الصخري فقط، وتمكنت من تحقيق عوائد نقدية كبيرة للمستثمرين، وجعلت ذلك أولى أولوياتها.

تدفع الشركة الآن نحو التركيز فقط على تحويل الشركة لإنتاج النفط الصخري وحده، وأفرغت الشركة أصولًا مقدرة بـ 30 مليار دولار على مدار السنوات القليلة الماضية في إطار ذلك التحول. أعلنت الشركة أنها ستنهي هذا التحول بنهاية العام الجاري، وبعد وضع اللمسات الأخيرة وإنهاء آخر المعاملات، والتي تتضمن الخروج من رمال النفط الكندية.

"اتخذت ديفون خطوات واسعة ذات معنى وحاسمة لتحسين بنية النفقات المؤسسية ونفقات التشغيل." وفق ما ذكره، جيف ريتنور، نائب الرئيس التنفيذي، والمدير المالي للشركة في أحد البيانات. وتابع: "ومن المتوقع أن تنخفض نفقات الوحدة الواحدة بما يزيد على 20% بحلول عام 2021، وذلك بفضل مزيج من: بيع الأصوات ذات النفقات العالية، والعودة إلى الوحدات ذات النفقات الأقل، ويصاحب هذا التزامنا بتخفيض النفقات السنوية 780 مليون دولار على الأقل."

وإذا وقف تداول النفط عند 46 دولار للبرميل أو أكثر، ستكون الشركة قادرة على تحقيق معدل سنوي ضخم، وتكون قادرة على توليد سيولة نقدية إيجابية، وفق تقديرات الشركة. وتخطط الشركة لإعادة ذلك العائد الإضافي إلى حملة الأسهم عن طريق رفع معدلات توزيع الأرباح، وانتهاج سياسة إعادة شراء أسهم عنيفة. ورفعت الشركة معدل توزيع الأرباح على المستثمرين بنسبة 50% على مدار العامين الماضيين، وزاد عمليات إعادة شراء الأسهم لتصبح تكلفتها 5 مليار دولار. وإذا ما انتهت الشركة من خطة إعادة شراء الأسهم الضخمة، سيؤدي هذا لانخفاض الأسهم المطروحة للبيع بنسبة 30%.

الرسم البياني الأسبوعي لتحركات سهم ديفون

ويحب مستثمرو النفط تلك التركيبة، فالشركة هنا قادرة على توليد سيولة نقدية إيجابية، ولديها انحياز قوي لمكافأة المستثمرين بعمليات توزيع الأرباح. يقف تداول السهم عند 31.60 دولار، وارتفعت الأسهم حوالي 40% هذا العام. وتدفع الشركة 0.36 دولار لكل سهم مع عائد سنوي يصل إلى 1.14%.

2.إكسون موبيل: عملاق ينوّع مصادر العائد

لو أردت تنويع ربحك في مجال النفط والغاز الطبيعي، يجدر وضع (NYSE:إكسون موبيل) في ذهنك، فهي الرهان الأفضل. فتقوم الشركة، على نطاق واسع بـ: الحفر، والتكرير في مناطق استخراج النفط الصخري بالولايات المتحدة. وبينما يعجز السهم الواحد عن توليد عوائد ضخمة للمستثمرين، يظل أحد أهم الأسهم الواجب شرائها إذا كنت من ثيران الطاقة على المدى الطويل. وتتطلع الشركة العملاقة متعددة الجنسيات لتحسين مستقبل نموها، لتحيد بذلك عن مسار كبار المنتجين الذين يسعون إلى جلب الاستقرار للأسهم، بتخفيض النفقات الكبرى.

يعتقد الرئيس التنفيذي لإكسون، دارين وودز، أن الصناعة النفطية تحتاج إلى الدخول في مجالات استثمار جديدة حتى تكون قادرة على مواجهة التحديات المتجددة. وتعمل الشركة الآن على خطة ميزانيتها 230 مليار دولار لإعادة إحياء الشركة، وتتضمن استهداف فرص الحفر عن النفط الصخري حول العالم.

ويتضمن هذا آبار الغاز الطبيعي في غرب تكساس، ومنشآت التصدير في بابو نيو غينيا، وهي عبارة عن سلسلة من الاستكشافات التي تجرى في غيانا، وتطوير في موزمبيق، والبرازيل.

الرسم البياني الأسبوعي لتحركات سهم إكسون

وقف تداول السهم أمس عند 80.34، وتمكنت أسهم إكسون موبيل من جني حوالي 18% في 2019، وتعرض توزيعات أرباح سنوية تقدر بـ 3.28 دولار للسهم، مع عائد يزيد عن 4%. وبالنظر إلى التدفق النقدي القوي، والأصول المتنوعة في محفظة الشركة الاستثمارية، فنراها في موقع جيد لتحقيق الاستفادة من ازدهار الصناعة النفطية في الولايات المتحدة.

خلاصة القول

يوجد مختلف العوامل على المدى القصير التي يمكنها لعب دور محوري في تحديد مسار أسواق النفط في الوقت الحالي. ولكن لو كنت من مستثمري المدى الطويل، عليك إذن التركيز على الشركات القادرة على النجاة من أسوأ الأوضاع والانهيارات الاقتصادية، ويمكنها في الوقت نفسه توليد قيمة على المدى الطويل. ونرى أن ديفون وإكسون يمكنهما ذلك.