تصريحات أمريكية صينية متضاربة تهز الأسواق، ولكن أهم ما يجب النظر إليه هو اليوان

حققت الأسهم الأسيوية مكاسباً هامشية إلا أن المخاوف التجارية التي أثبطت النفسية. ويشير تدفق الأخبار إلى أن المسؤولين الصينيين لا يتفقون مع رأي الرئيس ترامب القائلة بإعادة البدء في المحادثات التجارية بين واشنطن وبكين. وقد تكون الإشارات المتضاربة أكثر إثارة للقلق عن الوضع الفعلي للمحادثات التجارية. وحتى الآن، كان الرينمنبي يستخدم لتحديد التعريفات على الواردات الأميركية أكثر من تمثيل الأساسيات الآخذة في الضعف. وهي حقيقة تغضب الرئيس الأميركي دونالد ترامب. ولوقت طويل حاول الرئيس تشجيع عدم استخدام العملة الصينية كأداة لكسب ميزة تجارية. ونعتقد أن تغريدات ترامب التي تذكر الفيدرالي لا تتعلق كثيراً بمعدلات الفائدة حقيقةً (كان ترامب مقترضاً بمعدلات فائدة مرتفعة للغاية) بل بوضع الدولار الأميركي. من الواضح أنه يشعر بالحسد من قدرة الصين على تحديد أسعار العملات. وعلى اعتبار الجولة الجديدة من التعريفات على الواردات الصينية، من المتوقع أن يستمر ارتفاع الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني. وتشير التقديرات إلى أنه إذا تم فرض جميع التعريفات بقيمة 30% على السلع الصينية في التصريحات الآخيرة لأن الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني سيحتاج على الأرجح إلى الارتفاع إلى مستوى 7,95. وبصفة عامة، توقعنا تراجع حدة التوترات التجارية كما حدث في التصعيدات السابقة. إلا أن هذا لم يحدث بعد. ولقد أدى أمر ترامب شركات أمريكية بالانتقال إلى دول أخرى، مشيراً إلى الصلاحيات الممنوحة قانون القوى الاقتصادية الدولية الطارئة لعام 1977، بتغيير خطوط المعركة. ونشك في أن القانون يوفر للرئيس سحب الشركات الحالية من الصين، ولكن يمكن أن يوفر الأدوات اللازمة لجعل الانتقال والأعمال الحالية صعبة للغاية. ولن يمر هذا التصعيد من التجارة إلى الاستثمارات دون إجابة من قبل الصينيين. وهناك بعض الخيارات المنطقية لكن ضعف الرينمنبي سيكون على رأس القائمة.