أتظن أن أسعار السلع ما زال أمامها المزيد من الصعود؟ إليك اثنين من أهم الصناديق

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 11/8/2020

ظهر المقال على موقع Investing.com باللغة الإنجليزية بتاريخ 11/8/2020

جذبت السلع الاهتمام نظراً للتحركات الكبيرة التي شهدتها خلال العام الحالي. من الارتفاع الكبير في قيمة الفضة، إلى وصول الذهب لأعلى مستوياته في التاريخ، إلى زيادة الطلب على عصير البرتقال، والسقوط المدوي لأسعار النفط الخام إلى الأسعار السلبية عندما بلغ -40.32 دولار للبرميل يوم 20 نيسان/أبريل، فليس من المستغرب أن يتوجه المستثمرون إلى السلع. 

سنكمل مقالة اليوم حيث توقفت مقالة البارحة، بالحديث عن اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي توفر للمستثمرين فرصة الوصول إلى السلع، من خلال صكوك الصناديق المتداولة في الأسواق.

بعد أن وضحنا الاعتبارات الرئيسية للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعقود الآجلة للسلع يوم الأمس، سنلقي اليوم نظرة على إثنين من صناديق الاستثمار المتداولة. لنبدأ بالأول والذي يغطي مجموعة متنوعة من السلع. ثم ومن باب الإهتمام بالحركات القوية التي شهدتها الفضة هذا العام، سنتكلم عن صندوق استثماري مرتبط بها.

1. Aberdeen Standard Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF

وترجمة هذا الإسم الطويل هي: صندوق أبردين الأساسي المرتبط بمؤشر كل السلع لـ بلومبرغ بإستراتيجية K-1 Aberdeen Standard Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (NYSE:BCI)

• السعر الحالي لصكوك الصندوق: 19.92 دولار
• مدى التداول في آخر 52 أسبوع: 16.36 دولار – 23.11 دولار
• نسبة العائد من توزيعات الأرباح: 1.68٪
• توزيع الأرباح: سنوي

نسبة المصاريف: 0.25٪ سنوياً، أو 25 دولار للاستثمار بقيمة 10 آلاف دولار

إن هذا الصندوق يدار بشكل فعال، ويتبع التغيرات في مجموع العائد على مؤشر بلومبرغ للسلع. يتكون المؤشر الأساسي من 23 سلعة يتم تحديدها كل عام بنسبة الثلثين على أساس السيولة، وبنسبة الثلث على بيانات الإنتاج المعدلة بالدولار. كما يتبع الصندوق تطبيق حد أعلى للوزن (33٪) للحد من تركيز الاستثمار في قطاع معين.

وتتضمن العناصر التي يشملها مؤشر بلومبرغ للسلع الزراعية (29.07٪)، الطاقة (27.44٪)، المعادن الثمينة (22.48٪)، المعادن الصناعية (15.77٪)، الثروة الحيوانية (5.24٪).

ومنذ بداية العام وحتى تاريخ كتابة هذا المقال، انخفض الصندوق بنحو 12٪. وعلى الرغم من ذلك، منذ أن سجل مؤشر بلومبرغ للسلع أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً في آذار/مارس، ارتفع بنحو 25٪.

وتسببت مجموعة من العوامل في ارتفاع أسعار سلع محددة خلال الأسابيع الأخيرة، على رأسها ضعف الدولار، وارتفاع الطلب الصيني، وإنخفاض الإنتاج، واضطرابات في الإمدادات، وإمكانية الوصول إلى لقاح لفيروس كورونا.

ويمكن تقسيم السلع إلى مجموعتين: الأولى هي السلع التي ارتفعت أسعارها في 2020، وهي الذهب، والفضة، والنحاس، وعصير البرتقال، والكاكاو، والثانية هي السلع التي تراجع سعرها، وتتضمن القطن، وبشكل خاص النفط.

وعلى الرغم من ارتفاع أسعار النفط بعد السقوط المدوي في آذار/مارس ونيسان/أبريل، إلا أنها لا تزال منخفضة بشكل كبير مقارنة بأسعار مطلع العام. ففي بداية عام 2020، كانت عقود كل من خام المعيار العالمي برنت، وخام غرب تكساس الوسيط تتداول فوق مستوى 60 دولار للبرميل. أما حالياً، فتسجل عقودهما 45.23 دولار و 42.30 دولار على التوالي.

وبحسب مكونات مؤشر بلومبرغ للسلع اليوم، فإن أكبر خمسة مكونات هي: العقود الآجلة للذهب (18.02٪)، العقود الآجلة للنحاس (7.86٪)، العقود الآجلة للغاز الطبيعي (7.65٪)، العقود الآجلة لفول الصويا (6.09٪)، والعقود الآجلة للذرة (5.99٪). 

يجب على المستثمرين الراغبين في الإستثمار في هكذا صناديق دراسة ملفات تعريف العائد/المخاطرة المختلفة، خصوصاً فيما يتعلق بتكاليف أو عائدات الترحيل (التي تكلمنا عنها في مقالة الأمس) المرتبطة بالاستثمار في العقود الآجلة.

2. صندوق أبردين المعياري للفضة المادية

• السعر الحالي: 28.06 دولار
• مدى التداول لآخر 52 أسبوع: 11.30 دولار - 28.44 دولار
• عائد توزيعات الأرباح: غير متوفرة
• نسبة المصروفات: 0.30٪ سنوياً، أو 30 دولار على استثمار بقيمة 10 آلاف دولار

يرتبط أداء الصندوق بأداء أسعار السبائك الفضية المادية (الملموسة وليس عقود التسليم الآجلة). ويمتلك صندوق Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (NYSE:SIVR) سبائك فضية حقيقية مخزنة في خزائن آمنة في لندن. ولا يوجد كلف ترحيل لأن الصندوق لا يتعامل بالعقود الآجلة.

يتم تسعير الفضة من قبل جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA) لـ "التسليم الجيد" ، ويعتبر هذا السعر هو المعيار الدولي لتسعير الفضة الملموسة.

وكمعدن ثمين، تستخدم الفضة كوسيلة استثمار على شكل سبائك أو عملات معدنية أو مجوهرات أو حتى أواني فضية. ولأن الفضة تستخدم في عديد الصناعات، فإن نحو نصف الطلب العالمي يأتي من القطاع الصناعي.

لقد وجدت الفضة الكثير من المستثمرين الراغبين فيها خلال 2020. ويعود ذلك إلى عدد من العوامل، مثل بقاء أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة للغاية تاريخياً، وضعف الدولار، والمخاوف المتزايدة بشأن موجة ثانية من حالات كورونا، بالإضافة إلى تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين، وقرب الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

ومنذ بدء العام، ارتفعت قيمة الصندوق بنسبة هائلة بلغت 62٪، ووصلت قيمته إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعاً بتاريخ 10 آب/أغسطس 2020. على الرغم من أنه قد يكون هناك عمليات جني أرباح على المدى القصير، مما سيؤثر على أسعار الفضة، وبالتالي الصندوق نفسه، إلا أننا ما زلنا متفائلين بشأن هذا المعدن الثمين.

الخلاصة

قد تؤثر عدة عوامل على سعر سلعة ما، على رأسها العرض والطلب على تلك السلعة، وتقلبات العملات، والتطورات الجيوسياسية، والنمو الاقتصادي. في العادة، فإن العلاقة بين أسعار السلع من جهة، وخصوصاً أسعار المواد الخام، وبين الدولار الأمريكي من جهة أخرى، هي علاقة عكسية. ربما يستهوي المستثمر الذي يظن أنه من الممكن أن يكون هناك المزيد من الأسباب لدعم أسعار السلع في ما تبقى من هذا العام الانتباه والبحث في صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالسلع.

ملاحظة من المحرر: إذا وددت الاستثمار في أي من تلك الأصول، ولم تكن متاحة في البورصة المحلية، يمكنك التواصل مع مدير المحفظة، أو شركة التداول، لمعرفة كيفية الاسثتمار في هذه الصناديق.