المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 26/11/2020
يبدو أن أسعار {{8849|الخام}} قد تجاوزت أساسيات عام 2020 السلبية، ويبدو انها تعكس حالياً وجهات نظر متفائلة بأن عام 2021 سيشهد ارتفاعاً في الطلب.
هناك بالفعل عدد من الأسباب التي تجعلك متفائلًا بشأن ارتفاع سعر هذه السلعة في العام الجديد، ولكن هناك أيضاً أسباب للحذر. وفي هذا المقال، سنناقش كلا الطرفين:
الحجج التي تدعم الصعود
1. أخبار لقاحات فايروس كورونا: ارتفعت أسعار العقود الآجلة للنفط، بناءً على الأخبار الإيجابية التي تفيد بأن لقاحاً واحداً، أو أكثر، من لقاحات فايروس كورونا، قد يصبح متاحاً على نطاق واسع بحلول نهاية الربع الأول من عام 2021، وأن هذا سيمكن من العودة إلى الحياة الطبيعية التي تتضمن أنماط السفر وباقي استخدامات الوقود التي كانت موجودة قبل هذا الوباء.
2. الطلب من المشترين في آسيا: تلقت المعنويات دعماً ايجابياً من خلال الطلب الجديد من المشترين في آسيا، حيث أصدرت الصين مؤخرًا الحصص الجديدة لتصدير الوقود المكرر للأيام المتبقية من عام 2020.
لقد استهلكت المصافي (SE:2030) الصينية كامل حصصها المحددة في سبتمبر، كما أشرنا في مقال سابق، مما أدى إلى تراكم {{0|النفط الخام}} الذي لم تريد هذه المصافي استلامه. والآن، وبفضل الحصص الجديدة، يمكن لتلك المصافي البدء في استخدام هذا النفط. ونتيجة لذلك، يجب أن يتوقع المتداولون رؤية مخزونات النفط تتراجع في تلك المنطقة من العالم.
3. تمديد قيود إنتاج دول مجموعة أوبك+: سيساعد القرار بتمديد قيود الإنتاج الحالية لمدة 3 أشهر على الأقل، بدءاً من أول أيام عام 2021 في الحفاظ على ارتفاع الأسعار. وسيتحدد ذلك من خلال اجتماع منظمة أوبك في 30 نوفمبر ومجموعة أوبك+ في اليوم التالي. وتترقب الأسواق لرؤية ما إذا كانت هذه الاجتماعات ستسفر عن تمديد قيود الانتاج الحالية لمدة 3 أو 6 أشهر.
ومع ذلك، هناك مناطق ضعف رئيسية في السوق، يمكن أن تبطئ، أو حتى تعكس، ارتفاع الأسعار الحالي.
الحجج التي تدعم الهبوط
1. إغلاق المصافي: سيعني إغلاق المصافي في الولايات المتحدة وأوروبا أنه سيكون هناك المزيد من النفط الخام في السوق.
ووفقاً لـ رويترز، تدرس شركة رويال داتش شل (LON:RDSa) (NYSE:RDSa) العملاقة، إغلاق مصفاتها في مدينة كونفنت بولاية لويزيانا (والتي تبلغ طاقتها الإنتاجية 200 ألف برميل يومياً) في وقت قريب، قد يكون الأسبوع المقبل.
إن قائمة المصافي التي تعمل بنسب منخفضة من طاقتها الإنتاجية، أو التي تواجه إغلاقاً مؤقتاً أو دائماً في أوروبا تصبح أطول وأطول. يتم إغلاق المصافي لأسباب متنوعة، من ضمنها: مخاوف الربحية، والطلب غير المؤكد، وخطط التحول إلى إنتاج الوقود الحيوي.
2. طول فترة فرض قيود الإنتاج لمجموعة أوبك+: هناك احتمال أن تتفق المجموعة في اجتماعها المقرر الأسبوع المقبل على تمديد العمل بقيود الإنتاج الحالية لمدة 3 أشهر، وليس 6 أشهر، مما يعني أن 2 مليون برميل يومياً من إنتاج النفط قد يتم ضخها إلى الأسواق العالمية في مارس 2021. إذا اختارت أوبك+ التمديد لـ 3 أشهر فقط، فمن المرجح أن يتفاعل السوق في مارس، حتى لو كان تأثير ذلك سيكون أقل قوة الأسبوع المقبل، بسبب التوقعات التي تم اعتمادها بالفعل.
هذا، إلى جانب الإنتاج المتزايد من قطاع النفط الصخري في الولايات المتحدة، يمكن أن يخنق ارتفاع الأسعار، خاصة إذا لم يرتفع الطلب كما يتوقع السوق.
3. السفر الضعيف في عيد الشكر: يأتي اغلب الضعف في الطلب على النفط من قطاع السفر، وفي الوقت الحالي، فإن مستقبل هذا القطاع يبدو مجهولاً إلى حد كبير. حذرت السلطات المواطنين الأمريكيين من السفر لقضاء عطلة عيد الشكر هذا الأسبوع. وفي العادة، يكون اليوم السابق لعيد الشكر هو أكثر أيام السفر ازدحاماً في البلاد، طوال العام.
سجلت رحلات عيد الشكر للعام الماضي أرقاماً قياسية، حيث قامت إدارة أمن المواصلات بفحص أكبر عدد من الركاب في تاريخها. ورغم أن معظم العناوين الرئيسية تشير إلى سفر ملايين الأمريكيين للاحتفال بعيد الشكر على الرغم من التحذيرات بعدم القيام بذلك، إلا أن الحقيقة هي أن سفر عيد الشكر يعاني من ضرر شديد هذا العام.
تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 5٪ في جميع أنواع السفر المتعلقة بعيد الشكر مقارنة بالعام الماضي، وانخفاض بنسبة 50٪ في السفر الجوي. وعلاوة على ذلك، يمكن للقيود والتوجيهات الأخيرة من قبل حكام الولايات أن تحد من السفر بما يتجاوز هذه التوقعات.
يجب على المتداولين الذين ينظرون إلى بيانات استهلاك البنزين أن يتوقعوا قفزة قوية، مقارنة بالاستهلاك خلال الأسابيع العديدة الماضية. لكن في ذات الوقت، يجب أن يضعوا في اعتبارهم أن هذه المستويات ضعيفة بشكل ملحوظ مقارنة بالعام السابق. عيد الشكر هو عطلة، ويجب مقارنته بأرقام ذات العطلة في السنوات السابقة، وليس بالفترات الأخرى من عام 2020.
4. السفر الضعيف في عيد الميلاد المجيد: من غير الواضح كم سيكون عدد الأشخاص الذين سيسافرون لقضاء عطلة عيد الميلاد المجيد، والذي سيتم الاحتفال به بعد شهر واحد بالضبط من اليوم. ويشمل هذا الغموض الوضع في الولايات المتحدة وأوروبا، وأماكن أخرى من العالم. ستوفر بيانات السفر الخاصة بعيد الشكر مؤشراً على مدى الضعف الذي يمكن أن نتوقع أن يظهر على السفر خلال عطلة عيد الميلاد المجيد في الولايات المتحدة.
أما في أوروبا، حيث لا يزال العديد من الاقتصادات الكبرى في حالة إغلاق، فمن المتوقع أن تخفف الحكومات إجراءات الإغلاق هذه في الوقت المناسب للسماح بالسفر في عيد الميلاد المجيد. لقد كانت المملكة المتحدة أول دولة من الدول الكبرى اقتصادياً في القارة، التي تعلن بالفعل أنه سيتم تخفيف القيود لهذا الغرض. ولكن ما زلنا لا نعرف كم عدد الأشخاص الذين سيرغبون بالسفر حتى عند سماح الحكومات بذلك، وما إذا كان سيتمكنون من السفر إلى بلدان أخرى لقضاء موسم العطلات.
5. عقبات أخرى تحول دون التعافي الكامل لقطاع السفر الجوي: بالنظر إلى موعد عودة السفر الدولي، والذي معه سيعود الطلب على وقود الطائرات، يتوقع اتحاد (SE:7020) النقل الجوي الدولي أننا لن نعود إلى أعداد المسافرين التي شهدها عام 2019، حتى عام 2024. ومع ذلك، يتوقع الاتحاد أن يكون هنالك 2.8 بليون مسافر في عام 2021، وهو ما يزيد بمقدار بليون مسافر عن عام 2020.
ستكون هناك بعض العقبات على طول الطريق، لا سيما فيما يتعلق بإمكانية الحصول على اللقاحات، واستعداد سكان العالم لتلقي تلك اللقاحات.
يقول رئيس شركة الخطوط الجوية الأسترالية كوانتاس إن الشركة تخطط لسؤال المسافرين الدوليين عما إذا كانوا قد تلقوا التطعيم ضد فايروس كورونا قبل السماح لهم بالصعود إلى طائرات الشركة، ويعتقد أن الكثير من الشركات الأخرى ستقوم بمثل ذلك.
قد يؤدي جعل التطعيم إلزامياً إلى جعل بعض الركاب أكثر راحة على متن الطائرات، ولكنه قد يشكل عائقاً كبيراً أمام التعافي إذا رفض البعض الأخر من الركاب التطعيم.