المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 05/03/2021
الذهب: 1600 دولار، احتمال أن يكون قاع عابرًا سريع الزوال
أول ما يجب عليك القيام به هو نسيان تأثير تقرير الوظائف الأمريكية لشهر فبراير على سعر الذهب بعد اليوم انس الأمر، لأن التأثير سيكون على الأرجح ما يسميه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول "عابرًا".
أقول ذلك لأن هذه هي العبارة التي استخدمها باول للتعبير عن عدم مبالاته بشأن ارتفاع ضغوط الأسعار في اقتصاد لا يزال يعاني من ضعف بسبب فيروس كوفيد.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لحدث الوظائف الذي استضافته صحيفة وول ستريت جورنال يوم الخميس أن هناك "فرقًا بين ارتفاع الأسعار لمرة واحدة والتضخم المستمر"، قبل أن يضيف أن "الزيادة المؤقتة في التضخم لن تؤثر على التضخم لفترة أطول".
إن رأي باول حول التضخم على المدى القريب - والقناعة بأن أمريكا لن تعود إلى الحد الأقصى من فرص العمل هذا العام أو قريبًا - أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، المقاسة بمعيار سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، جنبًا إلى جنب مع الدولار.
وفي الوقت نفسه، تراجعت أسعار الأسهم في وول ستريت مع قلق المستثمرين بشأن المبالغة في تقييم أسهم التكنولوجيا عالية الارتفاع مثل آبل (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) وميكروسوفت (NASDAQ: MSFT) وأمازون (NASDAQ: NASDAQ:AMZN).
الذهب، الذي كان بالفعل في حالة انهيار بطيء خلال الأسبوعين الماضيين، انجرف في انهيار سوق الأسهم على الرغم مما يسمى بموقفه كتحوط من التضخم. تم تجاهل إقرار مجلس الشيوخ الوشيك والمتوقع لمشروع قانون الرئيس جوزيف بايدن للإغاثة من فيروس كورونا والبالغ 1.9 تريليون دولار، والذي من شأنه أن يمنح الولايات المتحدة عجزًا أكبر في الميزانية ونسبة أعلى للدين إلى الناتج المحلي الإجمالي - وكلاهما جيد للذهب -. وتم تجاهلهما.
حدث كل هذا لأن باول استبعد أن البنك المركزي الأمريكي، بتوجيه منه، سوف يكثف على الفور شراء السندات لتقويض العوائد المرتفعة. كان هذا بسبب اعتقاده أن أي ضغوط تضخمية تتعرض لها الولايات المتحدة هذا العام ستكون عابرة سريعة الزوال، والتي من المفترض أن تفيد الذهب من الناحية الفنية. أصبح المصطلح أحد تفضيلات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في عصر الوباء، حيث استخدمه ثلاث مرات في الشهر الماضي وحده ليقول إنه لن يتعرض لضغوط من أجل اتخاذ اجراءات بشأن قوى اقتصادية مؤقتة.
سيكون رقم الوظائف أيضًا عابرًا سريع الزوال للذهب
باستخدام نفس المنطق، أناشدك أن تنظر إلى ما وراء أرقام وظائف فبراير التي سيتم إصدارها اليوم إذا كنت ترغب في المخاطرة بالاتجاه - أو الأهم من ذلك انظر إلى القاع الذي وصل إليه الذهب في منطقة 1600 دولار للأوقية. سيكون، كما قد يصف باول، عابرًا سريع الزوال في المخطط الأكبر للاقتصاد الذي لا يزال يكافح من أجل العودة إلى التوظيف الأمثل، وهناك العديد من الأجزاء المتحركة الأخرى التي ستقرر توقعات الأصول الخطرة والملاذ الآمن (إذا كان الذهب لا يزال قادرًا على ذلك كما يسمى، وهو شيء كنت أشك فيه منذ شهر).
ظاهريًا، كلما ارتفع معدل نمو الوظائف في فبراير، تضاءلت جاذبية الذهب؛ والعكس صحيح. ومع ذلك، لا تنسَ أن الوظائف هي أصعب الأشياء التي يمكن تطويرها في أي اقتصاد، وغالبًا ما تكون آخر ما ينتج مرة أخرى بعد دمار طويل الأمد. من أجل ما يستحق، فقد 227000 وظيفة في ديسمبر قبل زيادة قدرها 49000 في يناير. لذلك، حتى تصبح ثابتة، قد لا تكون بالضرورة أفضل علامة على الذهب.
نظرًا لعدم وجود أساسيات ذات مصداقية لتعليق النظرة المستقبلية على الذهب، ما هي التوقعات من الناحية الفنية، على الأقل؟
هناك العديد من نقاط "الألم" و "الراحة" للمعدن الأصفر التي يمتلكها العديد من المراقبين، بمن فيهم أنا (سأحتفظ برأي أخيرًا).
لنبدأ مع سونيل كومار ديكسيت من SK Dixit Charting في كولكاتا، الهند. إنه يرى السعر الفوري للذهب، الذي تعتمد عليه صناديق التحوط أكثر من العقود الآجلة لاتجاه الذهب، حيث يعود إلى 1843 دولارًا في أفضل حالاته ويهبط إلى 1460 دولارًا في أسوأ حالاته.
جميع الرسوم البيانية مقدمة من SK Dixit Charting
ركع ذهب على ركبتيه ... مرتعش
على حد تعبير ديكسيت، "ركع الذهب على ركبتيه وهو يرتجف". ويضيف:
"نحن لسنا في القاع بعد. الدعم الفني الوحيد الموثوق به هو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم على الرسوم البيانية الأسبوعية والذي يقرأ 1646 دولارًا. يتمتع هذا الدعم بإمكانية كافية لإرسال الذهب احتياطيًا بما لا يقل عن 100 دولار أو 150 دولارًا، إن لم يكن 200 دولار ".
"الارتداد من هذا الدعم المهم البالغ 1,646 دولارًا يمكن أن يساعد الذهب في إعادة اختبار المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا عند 1790 دولارًا وحتى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا عند 1,843 دولارًا."
وقال ديكسيت إن الإغلاق الأسبوعي الحاسم فقط فوق 1868 دولارًا يمكن أن يشير إلى انعكاس موثوق وقاع رئيسي للذهب.
وبخلاف ذلك، فإن المخاطر الأكبر تنتظرنا، أولاً للثيران ثم الدببة لاحقًا، كما أضاف، موضحًا:
"بالنظر إلى الضعف السائد والشامل في الذهب، يمكن أن يعرضه الخط الهبوطي إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 شهرًا البالغ 1530 دولارًا قبل أن يصل المعدن إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع البالغ 1460 دولارًا. إذا حدث هذا، فسيكون قاعًا مزدوجًا. سيؤدي هذا القاع المزدوج المحتمل إلى انعكاس سريع للانفجار لإشعال الارتفاع الصعودي التالي لارتفاعات تنذر بالخطر ".
على الرغم من أي ارتداد من هذه المستويات، يجب تذكر شيء واحد - الانخفاض إلى 1460 دولارًا سيقضي تمامًا تقريبًا على جميع مكاسب الذهب التي جاءت على خلفية مخاوف فيروس كوفيد 19. في مارس 2020، وصل سعر الذهب الفوري إلى القاع عند 1451.50 دولارًا أمريكيًا قبل أن يبدأ ارتفاعًا ملحميًا على مدار 4 أشهر ونصف أضاف ما يقرب من 600 دولار إلى سعره، ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2073.41 دولارًا في أغسطس.
ذكرت دواني ميتا، في مدونة نشرت على FXStreet، إن الذهب يختبر النطاق السفلي من الوتد الهابط المحتمل، مع وضع الدعم الرئيسي عند 1،687 دولارًا.
كتبت في ملاحظاتها:
"هناك حاجة إلى إغلاق شمعة لأربع ساعات دون الأخير لتأكيد الاختراق الهبوطي، مما يمهد الطريق للانخفاض نحو أدنى مستوى في يونيو 2020 عند 1،671 دولارًا."
يلاحظ جيفري هالي، كبير المحللين الاستراتيجيين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في OANDA، أن الذهب يطفو بشكل غير مستقر فوق مستوى دعم فيبوناتشي 61.80٪ عند 1689 دولارًا للأوقية.
"الإغلاق الأسبوعي دون ذلك المستوى هذا المساء سيكون إشارة فنية هبوطية هامة. وسيجعل الذهب يتعرض لخسائر أعمق إلى منطقة 1600 دولار للأوقية خلال الأسبوع المقبل ".
في غضون ذلك، أظهر "ملخص ثقة العميل" الصادر عن IG يوم الخميس أن المتداولين كانوا ذهبًا صافياً عند نسبة +5.85 (شراء 85.41٪ من المتداولين) - وهي قراءة هبوطية عادةً.
تضيف IG الملاحظة التالية:
"عادة ما نتبنى وجهة نظر متضاربة مع معنويات الجماهير، وحقيقة أن المتداولين صامدين يشير إلى أن أسعار الذهب قد تستمر في الانخفاض. يتداول التجار في صفقات طويلة أكثر من الأمس والأسبوع الماضي، بينما يمنحنا مزيج من المراكز الحالية والتغييرات الأخيرة تحيزًا تداولًا متناقضًا قويًا للذهب من وجهة نظر المشاعر المسيطرة عليهم ".
بيع قوي "موصى به بواسطة Investing.com
من ناحيتي، ليس من المستغرب أن يكون لدى Investing.com التوقعات الفنية اليومية لـ Investing.com "بيع قوي" على عقود الذهب الآجلة في COMEX لشهر أبريل.
إذا امتد العقد في خطه الهبوطي، فمن المتوقع أن يكون دعم فيبوناتشي ثلاثي المستويات، أولاً عند 1،690.31 دولارًا، ثم 1،682.89 دولارًا، ولاحقًا عند 1،669.30 دولارًا.
في حالة حدوث ارتداد، فمن المتوقع أن تتشكل مقاومة فيبوناتشي من ثلاث مراحل، أولاً عند 1716.29 دولارًا، ثم 1724.31 دولارًا، ولاحقًا عند 1.737.30 دولارًا.
على أي حال، فإن النقطة المحورية بين الاثنين هي 1،703.30 دولار.
كما هو الحال مع جميع الإسقاطات الفنية، نحثك على متابعة المكالمات ولكن مع تخفيفها بالأساسيات - والاعتدال - كلما أمكن ذلك.
تنصل: يستخدم باراني كريشنان مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته لإضفاء التنوع على تحليله لأي سوق. كمحلل لموقع Investing.com، يقدم آراء متنوعة عن متغيرات السوق. لا يشغل منصبًا في السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.