العملات الرقمية المستقرة، من سينجو؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 12/03/2021

تمت كتابة المقالة حصريًا لموقع Investing.com

• تراجع في فئة الأصول الرقمية؛ قوة الجاذبية جبارة

• الولايات المتحدة وأوروبا ليست صديقة للعملات المشفرة؛ بل هم أعداء

• هل التيثر مدعومة حقًا بالدولار الأمريكي؟

• ترميز توكين الدولار الأمريكي بعملة الدولار الأمريكي

• عملة الدولار الأمريكي في مقابل التيثر: أيهما يستطيع البقاء على قيد الحياة؟

إذا سألت وارين بافيت أو شريكه تشارلي مونجر عن رأيهم في التصحيح الأخير في بيتكوين والعملات الرقمية الأخرى، فسيقولون إن فئة الأصول تعادل فقاعة التوليب الحديثة. حيث إنهما المستثمران - عمودي بيركشير هاثاواي (NYSE: BRKa) - في التسعينيات من العمر وكانا متسقين في آرائهما حول عالم التشفير، في حين أن النقاد السابقين الآخرين كانوا هادئين جدًا مؤخرًا أو تحركوا نحو القبول الصامت.

قبل بضع سنوات قصيرة، وصف جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة JP Morgan Chase (NYSE: JPM)، بتكوين (BitfinexUSD) بأنها "احتيال" واستخدم بشكل مباشر تشبيه فقاعة التيوليب لفئة الأصول. وقال إن أي متداول يتعامل مع العملات المشفرة خلال بنكه سيتم استبعاده:

سأطردهم في الحال لسببين: إنه مخالف لقواعدنا، وهم أغبياء، وكلاهما سببان خطيران ".

يبدو أن القواعد قد تغيرت في المؤسسة البنكية الرائدة في الولايات المتحدة. يقول JP Morgan الآن أنه يمكن للمستثمرين تخصيص 1 ٪ من المحافظ إلى بيتكوين.

بصرف النظر عن بيتكوين، هناك أكثر من 8600 عملة مشفرة أخرى متداولة. الشركات الاثني عشر الأولى لها حدود سوقية تزيد عن 8.5 مليار دولار. اثنان من أفضل عشرة عملات هما التيثر وعملة الدولار لأمريكي. يشار إليهما باسم "العملات المعدنية الثابتة".

ذلك لأن التيثر وعملة الدولار الأمريكي عبارة عن عملات مشفرة تتعقب العملة الاحتياطية الرائدة في العالم، الدولار الأمريكي. هذا الاتصال يجعلهم أقل تقلبًا بكثير من نظرائهم في التشفير. ومع ذلك، فهم لا يؤثرون على المعروض النقدي ولا على سيطرة وزارة الخزانة الأمريكية على التدفقات التقليدية للدولار الأمريكي.

تراجع في فئة الأصول الرقمية؛ قوة الجاذبية جبارة

بعد تداول ما يصل إلى 58610 دولارات أمريكية على العقد الآجل القريب في 22 فبراير، انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون مستوى 50 ألف دولار ولكنها عادت بالقرب من القمة يوم الأربعاء، 10 مارس.

المصدر: CQG

يسلط الرسم البياني اليومي لعقود بيتكوين الآجلة الضوء على التصحيح من أعلى مستوى قياسي في الآونة الأخيرة والانتعاش فوق مستوى 56000 دولار. يبدو أن العملة الرقمية جاهزة لتحدي مستوى 60،000 دولار لكل توكين مميز.

إيثيريوم هي العملة الرقمية الأخرى التي يتم تداولها في ساحة العقود الآجلة.

المصدر: CQG

يُظهر الرسم البياني لعقود إيثر الآجلة التي تم سكها حديثًا أن الحماسة بشأن الإدراج في أوائل فبراير أدت إلى ارتفاع السعر إلى 2012 دولارًا لكل توكن في 19 فبراير. في 10 مارس، تراجع السعر إلى ما دون مستوى 1800 دولار بعد أن تعافى من حوالي 1400 دولار في أواخر فبراير.

بعد ارتفاعات القطع المكافئ، تعتبر الجاذبية قوة جبارة. بينما كانت حركة السعر المكافئ تهدد بالعودة في 10 مارس.

الولايات المتحدة وأوروبا ليست صديقة للعملات المشفرة؛ بل هم أعداء

من المستحيل اختيار قمم في أسواق القطع المكافئ لأنها تميل إلى الارتفاع إلى مستويات تتحدى المنطق والعقل والتحليل الأساسي العقلاني. وفي الوقت نفسه، تعد العملات المشفرة تقنية تخريبية. علاوة على ذلك، فهي تمثل تحديًا مباشرًا لسيطرة الحكومة على المعروض النقدي العالمي.

كلما ارتفع سعر الرموز المميزة والقيمة السوقية الإجمالية لفئة الأصول، زاد عدد المكالمات التي نسمعها بخصوص التنظيم. لقد سمعنا ذلك بالفعل من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ووزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين. كلاهما يواصل التأكيد على المنافع المشينة جراء تداول العملات الرقمية. ومع ذلك، فقد فشلوا في توضيح أن القضية الرئيسية أنها تهدد إحكام سيطرتهم على نظام المدفوعات العالمي.

لا تستثمر شركات مثل Tesla (NASDAQ: TSLA) وSquare (NYSE: SQ) وغيرها في العملات الرقمية فحسب، بل تقبل أيضًا العملات المشفرة كدفعة مقابل منتجاتها وخدماتها. العقبة الرئيسية أمام صعود فئة الأصول هي الحكومات التي تنظر إليها على أنها تهديد.

قد يكون القول المأثور، "إذا لم تتمكن من التغلب عليهم، انضم إليهم" هو النتيجة تعمل الصين بجد بالفعل على نسختها من رمز العملة المشفرة. من المحتمل أن تقوم الولايات المتحدة وأوروبا بتطوير الدولارات الرقمية واليورو للبقاء داخل اللعبة على مدار السنوات القادمة.

تم قبول البلوكتشين الآن على نطاق واسع. التوكين المميزة هي التالية. ومع ذلك، فإن التوكين المميزة التي ستبقى على قيد الحياة ستحتاج إلى السير في خط دقيق مع العديد من المصالح المكتسبة للاقتصاد العالمي.

هل التيثر مدعومة حقًا بالدولار الأمريكي؟

كان يسمى التيثر في الأصل ريلكوين في عام 2014. على عكس بيتكوين والعديد من العملات المشفرة الأخرى، تمتلكه شركة واحدة وتدير وتدير عرض التيثير، مما يحد من الشفافية.

عندما اقتحمت عملة التيثير المشفرة مسرح العملة الرقمية، اعتقد العديد من المشاركين في السوق في فئة الأصول المزدهرة أن كل توكين مميز مدعوم بدولار أمريكي واحد. غيرت الشركة الدعم ليشمل قروضًا للشركات التابعة وذلك في في 14 مارس 2019.

التيثر (USDT) هي العملة الرقمية الرابعة الرائدة من حيث القيمة السوقية مثل بيتكوين وإيثريوم وباينانس كوين.

المصدر: Investing.com

اعتبارًا من 10 مارس، بلغت القيمة السوقية لشركة USDT 37.088 مليار دولار، أو 2.19٪ من قيمة فئة الأصول بالكامل.

المصدر: coinmarketcap

يظهر الرسم البياني أنه في حين أن الدولار الأمريكي لا يدعم USDT، فإنه يتم تداوله حول دولار واحد لكل توكين.

ترميز توكين الدولار الأمريكي بعملة الدولار الأمريكي

وفي الوقت نفسه، فإن عملة الدولار الأمريكي (USDC) مرتبطة بالدولار الأمريكي وتعمل على سلسلة بلوكتشين الإيثيريوم. يتم دعم كلUSDC بدولار محتفظ به كاحتياطي. تم إطلاق USDC في سبتمبر 2018.

كان USDC هو العملة المشفرة في المرتبة الثالثة عشر من حيث القيمة السوقية اعتبارًا من 10 مارس.

المصدر: Investing.com

تبلغ القيمة السوقية 9.025 مليار دولار أمريكي 0.53٪ من فئة الأصول بالكامل.

المصدر: coinmarketcap

تم تداول USDC أيضًا حول مستوى 1 دولار لكل رمز منذ أن بدأ التداول في أواخر عام 2018.

عملة التيثر والدولار الأمريكي هي "عملات مستقرة". تقلل هذه العملات المشفرة من تقلب سعر العملة المستقرة من خلال ربطها بعملة مشفرة أو نقود ورقية أو سلع يتم تداولها في البورصة.

عملة الدولار الأمريكي في مقابل التيثر: أيهما يستطيع البقاء على قيد الحياة؟

Reddit هي عبارة عن منصة وسائط اجتماعية اكتسبت الكثير من الشهرة على مدار الأسابيع والأشهر الماضية. أنا أؤمن بمبدأ حكمة الجمهور، الذي ينص على أن الجماهير تتخذ قرارات أفضل من حتى كبار الخبراء.

في الأسواق، الأسعار هي دالة لسلوك القطيع. عندما يتعلق الأمر بـ USDT مقابل USDC، فقد صوت الإجماع منذ عامين لصالح Reddit. حتى بعد الصعود المذهل لفئة الأصول، فإن العديد من الآراء المعبر عنها على هذا الموقع تبدو صحيحة اليوم.

يظل التيثر أكثر سيولة من عملة الدولار الأمريكي. لكن عملة الدولار الأمريكي المشفرة مرتبطة بالدولار الأمريكي بمنهجية أكثر شفافية من التيثر

بالنسبة لي، على الرغم من مشكلة السيولة، يوفر USDC عمليات تدقيق حقيقية لإثبات الملاءة المالية. USDT لا يفعل ذلك. تتمثل إحدى أهم فوائد العملات المشفرة في أنها تلغي التحكم في المعروض النقدي في بيئة شفافة تعتمد على التعدين والعطاءات والعروض، حيث يحدد المشترون والبائعون الأسعار عند مستويات التوازن.

في عالم العملات المستقرة، يبدو أن USDC يلتزم بهذه المبادئ، بينما ينطوي USDT على مخاطر إضافية ناتجة عن الإدارة غير الشفافة.