المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 29 أبريل 2021
مع وصول سعر الغاز الطبيعي إلى 3 دولارات، هل يصرخ المضاربون على الهبوط "أخرجونا من هذه النقطة!"؟
يتجه ضغط السوق من سيئ إلى أسوأ بالنسبة للمضاربين على هبوط الغاز الطبيعي، ومن المفترض أنه سيئ بما يكفي ليصرخ البعض في طلب الإنقاذ.
يبلغ متوسط العقود الآجلة للغاز من يوليو 2021 حتى فبراير 2022 في هنري هاب في بورصة نيويورك التجارية أعلى من 3 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، أو لكل مليون وحدة حرارية بريطانية متري، وهي المرة الأولى منذ موسم الشتاء لهذا العام التي يودع فيها الشتاء الجليد الشديد لشهر فبراير.
شهد تداول يوم الأربعاء وداعًا مناسبًا لعقد مايو باعتباره الشهر الأول، حيث استقر بما يزيد قليلاً عن 5 سنتات عند 2.925 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.
قد تتاح الفرصة لشهر هنري هاب الجديد، يونيو، لاختبار علامة 3 دولارات نفسها بحلول اليوم حيث تصدر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تحديثها الأسبوعي لتخزين الغاز الطبيعي في الساعة 10:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي (14:30 بتوقيت جرينتش).
يُظهر إجماع تقديرات محللي الصناعة الذين يتتبعهم موقع Investing.com أن إدارة معلومات الطاقة من المرجح أن تبلغ عن إضافة 11 مليار قدم مكعب أو مليار قدم مكعب إلى التخزين للأسبوع المنتهي في 23 أبريل.
سيكون هذا أقل بكثير من بناء 38 مليار قدم مكعب من الأسبوع السابق. كما يقارن أيضًا بضخ 66 مليار قدم مكعب للتخزين خلال نفس الأسبوع من العام الماضي ومتوسط بناء لمدة خمس سنوات (2016-2020) يبلغ 67 مليار قدم مكعب.
تقلص ضخ الغاز كل أسبوع
مع ذلك قد تبدو توقعات بناء 11 مليار قدم مكعب للأسبوع الماضي، أكثر من اللازم، مع الأخذ في الاعتبار ما كان تقرير تقييم وكالة معلومات الطاقة الأمريكية الذي صدر مؤخرًا.
مثال على ذلك: بالنسبة للأسبوع المنتهي في 16 أبريل، كان النمو المتوقع 49 مليار قدم مكعب، لكن وكالة معلومات الطاقة ذكرت 38 مليار قدم مكعب.
بالنسبة لأسبوع 9 أبريل، كان البناء التقديري 67 مليار قدم مكعب لكن الرقم الذي جاء كان 61 مليار قدم مكعب. وفي الأسبوع السابق كان حجم الضخ المستهدف 21 مليار قدم مكعب مقابل الرقم النهائي 20 مليار قدم مكعب.
منذ منتصف مارس، كانت الرياح الباردة هي العنصر الأساسي في مناطق شمال شرق الولايات المتحدة إلى الغرب الأوسط، متحدية التوقعات الأولية لطقس الربيع اللطيف.
وكانت النتيجة هي تراجع عمليات ضخ الغاز عن المتوقع خلال الأسابيع الثلاثة الماضية حيث تجاوزت معدلات حرق المرافق للحرارة وتوليد الطاقة مقابل الإنتاج التوقعات باستمرار.
كان هناك 88 يوم لدرجة التدفئة، الأسبوع الماضي مقارنة بمتوسط 30 عامًا يبلغ 66 يوم لدرجة التدفئة لهذه الفترة، وفقًا لمزود البيانات رفينيتيف.
يُستخدم مقياس اليوم لدرجة التدفئة، لتقدير الطلب على تدفئة المنازل والشركات، وتقيس عدد درجات الحرارة في اليوم الذي يقل فيه متوسط درجة الحرارة عن 65 درجة فهرنهايت (18 درجة مئوية).
رياح أكثر برودة من المتوقع، وإنتاج الغاز الضعيف يتسبب في الزيادة
قالت شركة جيلبر آند أسوشيتس، وهي شركة استشارية لأسواق الغاز ومقرها هيوستن، في مذكرة إلى عملائها يوم الأربعاء أن العواصف القوية لدرجات الحرارة الأكثر برودة من المعتاد أدت إلى زيادة الطلب بسبب الطقس ووضعت غطاءً على ضخ التخزين الأسبوع الماضي.
وقال جيلبر: "ستكون عملية الضخ القادمة ضخمة مقارنة بالعملية الأحدث"، مضيفًا أن الكميات "مع ذلك، ستكون أقل من متوسط 5 سنوات وضخ العام الماضي".
كما يتم دعم ارتفاع أسعار الغاز الحالي من خلال انخفاض إنتاج الوقود. وفقًا لبيانات رفينيتيف مرة أخرى، بلغ متوسط إنتاج الغاز في الولايات الـ 48 الأمريكية السفلى 90.5 مليار قدم مكعب أو مليار قدم مكعب يوميًا الأسبوع الماضي، أي أقل من 91.5 مليار قدم مكعب في اليوم المسجل خلال الأسبوع حتى 16 أبريل.
نعود إلى المضاربين على هبوط الغاز: ما مدى سوء الوضع بالنسبة لهم الآن؟
يعتمد هذا، بالطبع، على المستوى الذي بدأوا فيه في نقص الغاز.
انخفض عقد شركة هنري هاب في مايو إلى 2.49 دولار في 5 أبريل عندما أصبح الطقس أكثر دفئًا لفترة وجيزة، مما أدى إلى انهيار السوق بنسبة 5٪. لنفترض أن هناك مراهن على هبوط الغاز محبوسًا عند أعلى بقليل من هذا المستوى - لنقل 2.50 دولارًا - فسيكون ذلك ارتفاعًا بنسبة 20٪.
هل هناك المزيد من خيبات الآمال للمراهنين على هبوط الغاز؟
وفي الوقت نفسه، تشير الرسوم البيانية الفنية للغاز الطبيعي إلى مزيد من الاتجاه التصاعدي على المدى القريب.
يصنف برنامج Investing.com التوقعات الفنية اليومية لعقد هنري هاب لشهر يونيو عملية "شراء قوية"، مع التنبؤ بمقاومة من ثلاث طبقات، أولاً عند 2.952 دولارًا، ثم 2.978 دولارًا، ولاحقًا عند 3.020 دولارًا.
أثناء كتابة هذا، تم تداول غاز يونيو عند 2.942 دولارًا. ما لم يفقد زخمه، فإن السوق في طريقه لتحقيق أسبوع ثالث على التوالي من المكاسب و 13٪ مكاسب لهذا الشهر – أي أكبر مكسب له منذ أكتوبر 33٪.
للأسبوع الحالي، قال موقع naturalgasintel.com إنه يتوقع صورة عامة "لترويض" الطلب على الغاز مع تقلبات متقطعة.
على الرغم من أن الطقس ليس محركًا رئيسيًا للأسعار في هذا الوقت من العام، إلا أن التقلبات في درجات الحرارة المتوقعة في الأيام القادمة قد تؤدي إلى بعض التقلبات في سوق العقود الآجلة. وقالت بوابة الصناعة نقلاً عن بيانات من خدمات الطقس حسب الطلب، إن الطقس "أصبح أكثر إثارة للاهتمام بطريقة خفية نوعًا ما" حيث تظهر نماذج التنبؤ أن أيام درجة التبريد تسير فوق المعدل الطبيعي.
وأضافت خدمات الطقس حسب الطلب:
"استمرار النظام الحالي إلى ما بعد الأسبوعين المقبلين من شأنه أن يحول الطقس إلى الجانب التصاعدي من دفتر الأستاذ."
الغاز الطبيعي المسال "يعمل على جميع الأسطوانات"
ووفقًا لموقع naturalgasintel.com، فإن الطلب على تصدير الغاز الطبيعي المسال، أو الغاز الطبيعي المسال، كان يعمل أيضًا على جميع الأسطوانات.
وأضافت أن أحجام الغاز الطبيعي المسال استمرت في التقلب يوم الخميس لكنها استقرت بالقرب من 11.5 مليار قدم مكعب لليوم الثالث على التوالي.
أشارت مجموعة EBW Analytics إلى أنه مع استمرار برودة الموسم واستمرار الطلب الآسيوي القوي، فقد بلغ متوسط مخزونات تخزين الغاز الطبيعي الأوروبية 6.1 مليار قدم مكعب في اليوم أقل من متوسط الخمس سنوات منذ بداية العام.
قالت مجموعة EBW:
"إن التوازن الضعيف بين العرض والطلب الأوروبي يعزز توقعات موسم ضخ الغاز الطبيعي المسال الأمريكي". "مع بلوغ متوسط الطلب على الغاز الطبيعي المسال للغاز الطبيعي أكثر من 11.5 مليار قدم مكعب/ اليوم شهريًا، قد يقوم المحللون بمراجعة توقعات الغاز الطبيعي المسال لتغذية الغاز بشكل أعلى، مما يوفر المزيد من الحوافز للغاز الطبيعي للارتفاع هذا الصيف."
إخلاء المسؤولية: يستخدم باراني كريشنان مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته لتحقيق التنوع في تحليله لأي سوق. ومن أجل الالتزام بالحياد، فإنه يقدم أحيانًا وجهات نظر متضاربة ومتغيرات السوق. كما أنه لا يشغل منصبًا في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.