عقود بنزين RBOB: يجب أن يتابع المتداولون المعياريون الرئيسيون للنفط لتحديد اتجاهات الطلب المستقبلية
كانت أسعار النفط مدفوعة بأرقام الطلب والعناوين الرئيسية أكثر بكثير من العرض الفعلي، هذا العام. وفي الواقع، تحرك الطلب على النفط بشكل كبير حيث تتوقع التوقعات أيضًا مزيدًا من التغيير، بينما ظل العرض ثابتًا نسبيًا.
كذلك توفر بيانات الولايات المتحدة مؤشرات مهمة للطلب على النفط، ويرجع ذلك جزئيًا إلى توفر البيانات الأسبوعية في الولايات المتحدة بسهولة.
ففي فصلي الربيع والصيف، حقق استهلاك النفط مكاسب قوية نحو مستويات ما قبل الوباء في الولايات المتحدة، مما دفع الكثيرين إلى الأمل في طلب عادي أو شبه طبيعي مع انتقالنا إلى النصف الثاني من العام. نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار النفط. ومع ذلك، هناك الآن بعض المؤشرات على أن الطلب لن يقترب من مستويات ما قبل الوباء كما كان متوقعًا في السابق.
يجب على التجار مراقبة البيانات.
كان هناك قدر كبير من التفاؤل بشأن الطلب على النفط الأسبوع الماضي عندما أصدر مكتب إدارة معلومات الطاقة التابع للحكومة الأمريكية بياناته للأسبوع المنتهي في 2 يوليو. أظهر هذا التقرير أن كمية البنزين التي يتم توفيرها للمحطات في الولايات المتحدة كانت 10 مليون برميل في اليوم. وتعتبر هذه البيانات مؤشرا على الطلب. ويمثل هذا الرقم أكبر زيادة أسبوعية منذ عام 1990. وكانت 10 ملايين برميل يوميًا أعلى من أي رقم تم الإبلاغ عنه في عام 2019، قبل الوباء.
أما بالنسبة لمعظم عام 2021، فقد عكست إمدادات البنزين الأمريكية الأنماط الموسمية لعام 2019، ولكن عند مستويات منخفضة. حيث زادت شحنات البنزين في نهاية شهر مايو، وهو ما يمثل بداية موسم القيادة الصيفي. كما كانت كميات البنزين تغلق الفجوة مع مستويات 2019، في تلك المرحلة.
كما تجاوزت 10 ملايين برميل في اليوم المحولة إلى المحطات مستويات 2019 للأسبوع نفسه، في بداية يوليو. وأثار هذا الجدل بين المتداولين والمحللين، حيث ادعى البعض أن الولايات المتحدة قد عادت أخيرًا إلى مستويات ما قبل الوباء من استهلاك البنزين.
ومع ذلك، يجب على التجار أن يضعوا في اعتبارهم أن الزيادة في إمدادات البنزين إلى المحطات كانت أيضًا ترقبًا لعطلة نهاية الأسبوع في 4 يوليو، وعادة ما تكون فترة السفر المرتفعة في الولايات المتحدة. كذلك لا ترتبط المبالغ المقدمة للمحطات فعليًا بشكل مباشر باستهلاك المستهلك.
في حين نشرت بيانات الأسبوع التالي يوم الأربعاء، وانخفضت أرقام البنزين الموزع على المحطات إلى 9.28 مليون برميل يوميًا. حيث توقع المحللون أن يكون هذا الرقم المعروض أعلى. بالإضافة إلى ذلك، أشارت البيانات إلى زيادة مخزون البنزين ونواتج التقطير (وقود الديزل) في الولايات المتحدة.
كما انخفضت عمليات تشغيل المصافي (SE:2030) بشكل طفيف. حيث زادت مخزونات البنزين بمقدار مليون برميل فقط، لكن هذا - بالإضافة إلى الانخفاض الطفيف في تشغيل المصافي - قد يعني أن استهلاك الولايات المتحدة من البنزين قد وصل بالفعل إلى أعلى نقطة له هذا الصيف. كما تثير كل هذه الأخبار احتمال أن نبدأ في رؤية انخفاض الطلب وربما اتساع الفجوة بين 2019 والمستويات الحالية.
حيث شهدت الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا في مخزونات النفط الخام الأسبوع الماضي. وكان الانخفاض قرابة 8 ملايين برميل. لكن هذا ليس مقياسًا جيدًا للطلب الأمريكي، لأن صادرات النفط الخام الأمريكية بلغت 4 ملايين برميل يوميًا للمرة الخامسة فقط على الإطلاق.
وقد يكون هذا بسبب زيادة الطلب الدولي على خام غرب تكساس الوسيط، وهو أرخص من خام برنت. (ملاحظة: الفرق بين السعر القياسي لخام برنت وسعر خام غرب تكساس الوسيط قد تقلص مؤخرًا، ولكن من المحتمل أن يكون خام برنت أعلى بكثير من خام غرب تكساس الوسيط عند شراء هذا الخام).
كذلك لا تكفي بيانات أسبوع واحد لتحديد الاتجاه، لذلك يجب على المتداولين أن يراقبوا عن كثب المكان الذي ستتجه فيه البيانات المتعلقة بالبنزين الموفر (بمعنى الطلب الضمني) خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
حيث يجب على التجار أيضًا مراقبة مخزون البنزين واستخدام محطات التكرير. فستكون نقطة الانعطاف التالية للطلب الأمريكي هي عيد العمال، الذي يصادف نهاية موسم القيادة الصيفي وعادة ما يكون وقت ارتفاع الطلب على البنزين والسفر. وتأتي تلك العطلة في 6 سبتمبر من هذا العام.
كما تجدر الإشارة إلى أن معدلات جائحة كوفيد لن تتحمل كل اللوم إذا كانت أرقام الطلب أقل من المتوقع. حيث تؤثر أسعار البنزين المرتفعة والتضخم أيضًا على الاستهلاك في الولايات المتحدة ولا يمكن تجاهل ذلك.