أخبار عاجلة
0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

الفيدرالي يقامر مقامرة ضخمة

بواسطة مايكل كراميرنظرة على السوق30 يوليو 2021 ,13:58
sa.investing.com/analysis/article-200455077
الفيدرالي يقامر مقامرة ضخمة
بواسطة مايكل كرامير   |  30 يوليو 2021 ,13:58
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

هذه المقالة حصرية لموقع  Investing.com

في يوم الأربعاء، 28 يوليو، ترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية دون تغيير. وأشار البنك إلى أن الاقتصاد بدأ في التقدم نحو الأهداف التي قال إنها ستؤدي إلى تغيير السياسة، لكنه أشار إلى أن هناك حاجة إلى المزيد. ومع ذلك، نتوقع أنه عندما يحين الوقت، سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي على الأرجح إلى التصرف بقوة أكبر مما كان متوقعًا.

خلال المؤتمر الصحفي، اتضح تمامًا أن ما يعيق الاحتياطي الفيدرالي هو التوظيف. ستدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة فكرة أن التضخم يتجاوز الاتجاه، وأشار جاي باول إلى أن التضخم كان أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. هذا ولاحظ بنك الاحتياطي الفيدرالي عدة مرات أنه يرغب في رؤية سلسلة من تقارير الوظائف القوية. بالتفكير في هذا المعنى الضمني واتخاذ خطوة أخرى إلى الأمام، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي واثق جدًا من وجهة نظره بأن معدلات التضخم ستعود إلى هدفها لدرجة أنه على استعداد للمراهنة على التضخم أثناء انتظار بيانات التوظيف.

 

فارق سندات أجل 2-10 أعوام
فارق سندات أجل 2-10 أعوام

منذ اجتماع يونيو، بدت سوق السندات متوترة، ويبدو أن هذا التوتر قد أعيد تأكيده بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو. وقد أدى رد فعل المعدلات طويلة الأجل التي تتحرك هبوطيًا في الأسابيع الأخيرة وارتفاع الأسعار على المدى القصير إلى تسوية منحنى العائد بشكل كبير. وكما نعلم فإن تسطيح المنحنى هو إشارة إلى أن سوق السندات يتوقع نموًا اقتصاديًا أبطأ في المستقبل.

لكن الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو انتظار بنك الاحتياطي الفيدرالي لعنصر التوظيف في مهمته المزدوجة، فهناك خطر أن ترتفع معدلات التضخم بشكل أكبر. ويبدو أن سوق السندات يتخذ موقفًا مفاده أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى التصرف بقوة أكبر عند إنهاء السياسة النقدية الحالية والتحول إلى موقف متشدد، مما يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بمجرد بدء الدورة. 

معدل التضخم وفق قياسات توازن سندات أجل 10 سنوات
معدل التضخم وفق قياسات توازن سندات أجل 10 سنوات

في حين أنه لا توجد رؤية واضحة بشأن متى سيشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه قد تم إحراز المزيد من التقدم، نظرًا لأنه لا يبدو أن هناك هدفًا فعليًا، يمكن للمرء أن يفترض أن سلسلة من تقارير التوظيف القوية هي التي ستدفع الاحتياطي الفيدرالي للشروع في دورة التشديد هذه. إذا كان هذا هو ما ينتظره البنك المركزي، فقد تأتي هذه الإشارة في أقرب وقت في سبتمبر أو أكتوبر.

بدأت العديد من الولايات بالفعل في إنهاء إعانات البطالة الإضافية في يوليو. بحلول سبتمبر، ستكون الولايات المتبقية قد أكملت البرامج الإضافية. وإذا كان هذا هو الحال، فيجب أن ينتقل تقرير التوظيف القوي لشهر يونيو إلى تقرير يوليو، متبوعًا بتقرير قوي في أغسطس وسبتمبر. وسوف يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تقارير وظائف تتجه إلى اجتماع سبتمبر وأربعة تقارير بحلول أكتوبر. فإذا كانت هذه هي سلسلة تقارير التوظيف التي يريدها بنك الاحتياطي الفيدرالي، فيجب أن يكون لدى باول تلك السلسلة من التقارير بحلول سبتمبر أو أكتوبر.

ولكن من الواضح أن المغامرة الكبرى هنا هي أنه مع انتظار بنك الاحتياطي الفيدرالي للتحرك في السياسة النقدية وعدم البدء في تقليص ميزانيته العمومية قليلاً، فإنه يأخذ فرصة أن معدلات التضخم ستتحرك بعيدًا عن هدف 2٪. في الوقت الحالي، تبلغ توقعات تضخم التعادل لمدة 10 سنوات حوالي 2.4٪ وكانت أعلى بكثير من 2٪ لبعض الوقت، في حين كانت معدلات تضخم التعادل لخمس سنوات أعلى من ذلك، عند 2.6٪ تقريبًا.

إذا كان سوق السندات صحيحًا، فإن النمو الاقتصادي سيتباطأ في المستقبل، ويبدو أنه أقرب مما يعتقده الكثيرون. سيكون ذلك بسبب قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي باللحاق بالركب، مما أدى إلى سياسة نقدية أكثر عدوانية كان من الممكن تجنبها لو حدث التقليل التدريجي في وقت أقرب.

الفيدرالي يقامر مقامرة ضخمة
 

مقالات ذات صله

مايكل كرامير
هل الأسهم الأمريكية في خطر؟ بواسطة مايكل كرامير - 19 سبتمبر 2021 1

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع  Investing.com .شهدت الأسهم تداولات رائعة على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية. ويبدو أن الكثير من المستثمرين حصلوا على مزيد من الائتمان نظرًا...

الفيدرالي يقامر مقامرة ضخمة

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (2)
الراشدي اليماني
الراشدي اليماني 31 يوليو 2021 ,22:58
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
Khaled Oudeh
Khaled Oudeh 30 يوليو 2021 ,14:18
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
وبعدين مع هالفدرالي
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
توضيح المخاطر: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn't bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني