النفط: انتبه لهذا

انخفضت أسعار النفط هذا الأسبوع، إلى حد كبير بسبب مخاوف من:

• قد ينخفض ​​الطلب الصيني على النفط

• البيانات الاقتصادية الأمريكية ليست مشجعة

• زيادة إنتاج النفط من أوبك + ستكون عبئًا على الأسعار

ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يضعوا في اعتبارهم أن الطلب ينمو في مناطق أخرى من العالم، على الرغم من المخاوف المستمرة من فيروس كورونا. إليك ما يجب مراقبته في الأسابيع المقبلة:

1. الصين

أشارت البيانات الصادرة من الصين (التي ليست دقيقة دائمًا) إلى أن نمو نشاط المصانع انخفض في يوليو، وهي المرة الأولى منذ أكثر من عام التي ينكمش فيها معدل نمو نشاط المصانع في ذلك البلد. كما أثار هذا مخاوف من أن الصين، التي تقود النمو الاقتصادي الآسيوي، يمكن أن تظهر علامات التعثر.

وإذا تباطأ الاقتصاد الصيني أو حتى انكمش، فقد يتعثر الطلب على النفط. ومما يثير القلق أيضًا عمليات الإغلاق بسبب حالات الإصابة بفيروس كورونا في الصين - حيث تقوم 46 مدينة حاليًا بتقييد حركة المواطنين بسبب حالات الإصابة بفيروس كورونا.

كما تتخذ الصين إجراءات صارمة ضد "أقداح الشاي" أو محطات التكرير المستقلة الصغيرة. حيث يتم منح هذه المحطات حصصًا لكمية النفط الخام التي يمكن للحكومة الصينية استيرادها. وعلى ما يبدو، كانوا يتاجرون في حصص النفط الخام من أجل تعظيم كمية النفط الخام التي يمكنهم استيرادها. لقد أضر إنتاج الوقود المفرط من هذه المحطات المستقلة بهوامش ربح مصافي التكرير الحكومية الصينية. كما يمكن أن يرى التجار انخفاض واردات الصين من النفط الخام نتيجة لهذه الإجراءات.

2. الولايات المتحدة

انخفض مؤشر معهد إدارة التوريد لنشاط المصانع الوطنية في يوليو، ويرجع ذلك على الأرجح إلى النقص في المواد الخام والتضخم. حيث كشفت البيانات الصادرة عن المعالجة التلقائية للبيانات، شركة الرواتب، أنه على الرغم من أن القطاع الخاص أضاف 330 ألف وظيفة في يوليو، إلا أن هذا يُعد أقل من نصف عدد الوظائف المضافة في يونيو. كما أن عدد الوظائف لشهر يوليو أقل بكثير من 653000 وظيفة يتوقع الاقتصاديون إضافتها.

في حين أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن مخزونات النفط الخام الأمريكية زادت الأسبوع الماضي، على الرغم من انخفاض مخزونات البنزين. ومع ذلك، أشار المحللون إلى أن السبب المحتمل لنمو مخزونات النفط الخام يرجع إلى انخفاض الصادرات، وليس انخفاض الطلب المحلي.

كذلك، يجب أن يركز التجار على أرقام الصادرات خلال الأسابيع القادمة. وإذا استمرت الصادرات في الاتجاه الهبوطي، فقد يشير ذلك إلى تراجع الطلب العالمي.

كما يجب أن يكون مراقبو السوق مستعدين لانخفاض الطلب المحلي الأمريكي على البنزين في الأسابيع المقبلة، لأن العطلة الصيفية تقترب من نهايتها في أجزاء كثيرة من البلاد. بينما تفتح المدارس أبوابها في أوائل أغسطس أو منتصف أغسطس في جميع أنحاء الجزء الجنوبي من الولايات المتحدة. حيث يميل الطلب على البنزين إلى الانخفاض في الولايات المتحدة مع عودة الطلاب إلى المدرسة.

3. أوبك +

كما ضربت السوق هذا الأسبوع أنباء عن وصول إنتاج نفط أوبك إلى أعلى مستوياته منذ أبريل 2020. وكشفت بيانات من استطلاع لرويترز أن أوبك ضخت 610 آلاف برميل يوميا إضافية في يوليو مقارنة بشهر يونيو. بدءًا من هذا الشهر (أغسطس)، تعمل أوبك + على زيادة الإنتاج بمقدار 400 ألف برميل يوميًا وتخطط لزيادة الإنتاج بهذه الكمية كل شهر حتى أبريل 2022.

وقد يتسبب ذلك في اضطراب الإمداد إذا عادت قيود فيروس كورونا كما يتوقع البعض. ومع ذلك، يجب أن يتذكر مراقبو السوق أن أوبك + لا تزال تجتمع شهريًا وقد تقرر خفض زيادات الإنتاج إذا أظهر السوق نقاط ضعف.

في حين رفعت أرامكو (SE: SE:2222) أسعار البيع الرسمية للنفط المتجه إلى آسيا لشهر سبتمبر. وإذا تردد المشترون في دفع المزيد لكبار الموردين مثل أرامكو، فسيكون ذلك علامة على أن الطلب ليس قوياً كما توقع المتنبئون. حيث تصدر أرامكو أكثر من 60٪ من نفطها إلى آسيا.

4. الهند

يجب ألا يغفل مراقبو السوق عن نمو الطلب على الوقود في الهند. حيث تشير البيانات إلى أن الطلب على البنزين ارتفع بمقدار 646 ألف برميل يوميًا في يوليو، على الرغم من أن معدلات فيروس كورونا في الهند، وفقًا لجامعة جونز هوبكنز، تجعلها "ثاني أكثر دولة مصابة في العالم". كما تستورد الهند جميع احتياجاتها من النفط الخام تقريبًا.