تُعد الندوة السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول أهم حدث هذا الأسبوع. وقد ألمح الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر القليلة الماضية، إلى الحاجة إلى تقليل مشتريات الأصول، وقد حان الوقت. ولقد مهدت البنوك المركزية في كندا والمملكة المتحدة ونيوزيلندا بالفعل الطريق للتناقص التدريجي، لذلك سيكون من الطبيعي أن يحذو بنك الاحتياطي الفيدرالي حذوه. حيث ستكون ندوة جاكسون هول المكان المثالي للبنك المركزي لإعداد السوق لتخفيض الأصول، لكن السؤال هو: هل سيكون كذلك؟
بناءً على عمليات البيع المكثفة في الدولار الأمريكي، والارتفاعات الجديدة لمؤشر إس أند بي 500 والانخفاض في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يوم الاثنين، يبدو أن المستثمرين متشككون. فقد رأينا تقارير عن تدهور نشاط قطاع التصنيع والخدمات في جميع أنحاء العالم في الساعات الأربع والعشرين الماضية، بما في ذلك أستراليا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو والولايات المتحدة. ويمثل متغير دلتا خطرًا على الانتعاش العالمي و يعتقد بعض المستثمرين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينتظر حتى سبتمبر للإشارة إلى التقليص التدريجي.
كذلك، سيكون هناك المزيد من المعلومات حول التأثير الاقتصادي للدلتا، في غضون بضعة أسابيع أخرى، والتحولات الأخيرة في اتجاهات التضخم (انخفضت أسعار النفط والأخشاب بشكل حاد). وهناك أيضًا تقرير وظائف آخر قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر. مع عقد اجتماعين للسياسة بعد سبتمبر (في نوفمبر وديسمبر) إذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي السير بحذر، فقد ينتظر بضعة أسابيع أخرى قبل تقديم إرشادات واضحة حول موعد بدء خفض مشتريات الأصول.
في حين كان الدولار الكندي هو العملة الأفضل أداءً اليوم. انتعشت أسعار النفط الخام بشكل حاد، بعد انخفاضها لمدة سبعة أيام متتالية، حيث ارتفعت بأكثر من 6٪ خلال اليوم. وربما يكون البحث عن الصفقات وضعف الدولار الأمريكي قد ساهم في الانتعاش، ولكن في نهاية المطاف انخفض النفط الخام بسرعة كبيرة جدًا، وعندما يحدث ذلك، يصبح من المحتمل جدًا حدوث زيادة في الارتفاع. كما أن الأساسيات الكندية سليمة، حيث أعلن البنك المركزي رسميًا عن خطته لإنهاء عمليات شراء السندات، والتضخم في الارتفاع وتحصين السكان حديثًا (تلقى أكثر من 75٪ من البالغين المؤهلين حقنة واحدة على الأقل).
كما تم تداول اليورو والجنيه الاسترليني على ارتفاع على الرغم من تباين مؤشرات مديري المشتريات. وفي منطقة اليورو، تباطأ نشاط قطاع التصنيع والخدمات، مما أدى إلى انخفاض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 59.5 من 60.2. وبينما كان هذا التدهور أكثر بقليل مما كان متوقعًا، إلا أنه يمثل انخفاضًا طفيفًا عن أعلى مستوى سجله في يوليو في عقدين من الزمن. ففي المملكة المتحدة، تسارع نشاط التصنيع، لكن نشاط قطاع الخدمات تباطأ. حيث كان من المفترض أن يؤدي إلغاء قيود كوفيد-19 إلى تعزيز النشاط الاقتصادي، لكن سلسلة التوريد وقضايا التوظيف تسببت في انخفاض مؤشر مديري المشتريات المركب للشهر الثالث على التوالي إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر. ولم يمنع أي من هذا اليورو والجنيه الإسترليني من الارتفاع لأن الرغبة في المخاطرة كانت قوية.
كما ارتفع الدولاران الأسترالي والنيوزيلندي على الرغم من عمليات الإغلاق المستمرة. وقالت رئيسة الوزراء النيوزيلندية جاسيندا أردن إن الإغلاق في البلاد سيمتد، على الأقل، إلى يوم الجمعة، وفي أوكلاند على وجه الخصوص، حتى نهاية الشهر. كما شجع رئيس الوزراء الأسترالي سكوت موريسون البلاد على التطعيم - قائلاً إن عمليات الإغلاق يمكن أن تصبح "شيئًا من الماضي" بمجرد تطعيم 80٪ من السكان البالغين. ولكن، مع وجود 24٪ فقط من التطعيمات الكاملة، لا يزال أمامنا طريق طويل. وسيكون زوج العملات الدولار النيوزلندي مقابل الدولار الأمريكي محل التركيز الليلة، مع إعلان مبيعات التجزئة النيوزيلندية. فقد كان الربع الثاني قويًا لنيوزيلندا ومن المفترض أن يعكس تقرير الإنفاق الاستهلاكي الأخير ذلك.