تقارير التضخم والناتج المحلي الإجمالي من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو المنتظر إعلانها إلى جانب ثلاثة إعلانات عن السياسة النقدية للبنك المركزي تجعل أسبوع التداول مزدحمًا.
أسماء كبيرة في مجال التكنولوجيا مثل أمازون (NASDAQ: NASDAQ:AMZN)، وأبل(NASDAQ: AAPL)، وفيسبوك (NASDAQ: FB) وجوجل (NASDAQ: NASDAQ:GOOGL) من المقرر أيضًا أن تصدر تقارير الأرباح الخاصة بها، وتخبرنا الارتفاعات الجديدة لمؤشر إس آند بي 500 أن المستثمرين يبحثون عن نتائج جيدة.
بالنسبة لمؤشر الدولار الأمريكي، يجب أن يكون مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة أكثر أهمية من البيانات المبكرة للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. من المتوقع أن يصل مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى مستويات قياسية جديدة.
لذا، حتى لو تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي كما يتوقع الاقتصاديون بسبب ضعف مبيعات التجزئة والتجارة في الربع الثالث، فإن التوقعات المتدنية ستظل كما هي إذا كان التضخم حادًا. في الواقع، يمكن أن تؤدي نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) إلى زيادة احتمالات رفع أسعار الفائدة وارتفاع الدولار الأمريكي.
بدأ الدولار الأمريكي هذا الأسبوع المزدحم مرتبكًا. فقد ازدادت قوته مقابل اليورو والين الياباني والفرنك السويسري والدولار الكندي، لكنه تراجع مقابل الجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي والنيوزيلندي.
تشير القيعان المرتفعة والقمم المرتفعة إلى تكون قاع محتمل لزوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي، ولكن تكون القاع الحقيقي يتوقف على إعلان السياسة النقدية لبنك كندا يوم الأربعاء. وفي خضم أسعار النفط المرتفعة والبيانات القوية، فإن بنك كندا لديه كل الأسباب التي تدعو إلى التفاؤل.
من المتوقع على نطاق واسع تقليص مشتريات الأصول مرة أخرى، ولكن يظل توقيت رفع أسعار الفائدة هو السؤال الرئيسي. في اجتماعه الأخير، قال البنك المركزي إن أسعار الفائدة قد يتم رفعها في النصف الثاني من عام 2022، لكن أسعار العقود الآجلة لأسعار الفائدة يتم تسعيرها حاليًا بنسبة 80 ٪ من أعلى قيمة وصلت إليها في مارس.
مع بيانات سوق العمل القوية وبيانات التضخم والإنفاق والتصنيع المناسبة، فإن بنك كندا لديه كل الأسباب للمضي قدمًا في خططه ولكنه قد ينتظر أيضًا حتى ديسمبر، حيث من المتوقع أن ينهي خطة التيسير الكمي. وعلى الرغم من أنه لا يوجد شك في أن البنك المركزي سوف يمضي قدمًا في خطة تطبيع السياسة النقدية، لكن حقيقة أن الدولار الأمريكي / الدولار الكندي قد ارتفع أو أن الدولار الكندي قد ضعف في الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في سبع سنوات ووسعت الأسهم مكاسبها، وهذا يشير إلى أن قيام بنك كندا بتقليص التيسير الكمى وتشديد السياسة النقدية لن يفاجأ المستثمرون.
اليوم كان اليورو هو العملة الأسوأ أداء، حيث منعت سلسلة من البيانات السلبية المفاجئة العملة الموحدة من المشاركة في الارتفاعات. تراجعت ثقة الأعمال الألمانية للشهر الرابع على التوالي، مع تراجع مؤشر مناخ الأعمال IFO إلى 97.7. حيث انخفضت القيمة الحالية وكذلك التوقعات بعد أن أعاقت اختناقات الإمداد الانتعاش.
جاء هذا الانخفاض متوافقًا مع ضعف مؤشرات مديري المشتريات والإنتاج الصناعي ومؤشر معنويات الاقتصاد (ZEW) . في وقت لاحق من هذا الأسبوع، سيتم الإعلان عن أرقام التضخم والناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من ألمانيا ومنطقة اليورو. ومن المتوقع أن يكون التضخم قوياً، لكن النمو سيكون ضعيفاً. على عكس بنك كندا، لا يعتبر اجتماع البنك المركزي الأوروبي هذا الشهر ذا أهمية خاصة، لأنه لا يتوقع حدوث تغييرات في السياسة أو التوقعات الاقتصادية أو التوجهات، ولكن المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد هو مؤتمر يجب مراقبته دائمًا. وسيبدأ فور صدور أرقام إجمالي الناتج المحلي في الولايات المتحدة للربع الثالث، لذا سيكون يوم الخميس يومًا مزدحمًا بشكل خاص.
كان الدولار الأسترالي أفضل أداءً قبل إصدار بيانات التضخم وإنفاق المستهلكين هذا الأسبوع. ومن المنتظر أن تزداد ضغوط الأسعار، لكن من غير الواضح مقدار تعافي الطلب الذي ستظهره أرقام مبيعات التجزئة للربع الثالث.
بغض النظر عن الطقس الأكثر دفئًا والحماس الذي أعقب الإغلاق، نتطلع إلى أن يكون الربع رابع أقوى. فقد تبع الدولار النيوزيلندي الدولار الأسترالي فى الارتفاع على الرغم من ارتفاع حالات كوفيد-19. ويبدو أن السوق يعتقد أنه حتى مع ثاني أسوأ يوم لحالات كوفيد – 19 الجديدة على الإطلاق، ستتعافى البلاد سريعًا، مما دفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى تشديد سياسته.
أخيرًا وليس آخرًا، لا نتوقع حدوث مفاجآت من بنك اليابان، مما يجعل اجتماع بنك اليابان يوم الأحد أقل الأحداث التي تحرك السوق هذا الأسبوع.