الربح قوي ولا يتوقف والمستثمرون يحصلون على الكثير من الأموال!

أرسل تقرير الأرباح الأخير من أكبر شركات النفط في العالم إشارة غير عادية إلى المستثمرين. فشركات النفط الكبرى غير مهتمة بإنفاق المزيد على توسيع طاقتها الانتاجية لتلبية الطلب المتزايد على الطاقة بعد صدمة كوفيد -19. وبدلاً من ذلك، فإنهم يخططون لإعادة المزيد من الأموال إلى المساهمين الذين انتظروا بصبر ليروا ثرواتهم وهي تحقق عائدات.

ظهرت هذه الرسالة بوضوح من خلال أكبر شركتين للنفط في الولايات المتحدة، وهما إكسون موبيل (NYSE: Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM)) وشيفرون (NYSE: NYSE: NYSE:CVX)، بالإضافة إلى العملاق الأوروبي رويال داتش شل (LON:RDSa). ومن المنتظر أن (NYSE: RDSa) ترتفع النفقات الرأسمالية العام المقبل كما يقول كبار خبراء الطاقة، لكن الزيادات ستأتي من قاعدة 2021 المنخفضة بشكل استثنائي وضمن الأطر التي تم إنشاؤها قبل الارتفاع الأخير في أسعار الوقود الأحفوري.

يمثل هذا الاتجاه الجديد أخبارًا رائعة للمستثمرين الذين راهنوا على أن تحقق الصناعة عائدات خلال ذروة الوباء عندما أجبر الانهيار المفاجئ في أسعار النفط بعض هؤلاء المنتجين على خفض أرباحهم وإيقاف خططهم لإعادة شراء الأسهم. وهي الفترة التي اقترضوا خلالها بكثافة لتغطية مدفوعات الأرباح.

تجاوزت أسعار النفط الخام الأمريكي 80 دولارًا للبرميل في الشهر الماضي، وذلك للمرة الأولى منذ عام 2014، حيث عاد الطلب بقوة بعد التباطؤ الناتج عن فيروس كورونا المستجد. وبدأ الطلب العالمي على الطاقة يتعافى بشكل أسرع مما كان متوقعًا، وبدأ إنتاج النفط العالمي في الارتفاع، إلا أنه يكافح من أجل اللحاق بالزيادة المتسارعة في الاستهلاك.

أسهم شركات النفط ترتفع

ارتفع صندوق الاستثمار المتداول مؤشر فان جارد للطاقة (Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE)) - الذي يضم أسهم أكبر 10 شركات للطاقة من بينها إكسون وشيفرون - بأكثر من 55٪ هذا العام.

ويتفوق الصندوق بشكل واضح على إس آند بي 500 الذي ربح 22٪ خلال نفس الفترة. وكان هذا الأداء مدعومًا بالمكاسب القوية.

في يوم الجمعة، أظهرت نتائج أرباح شركة شيفرون للربع الثالث من عام 2021 أنها حققت أكبر تدفق نقدي حر في تاريخها الممتد على مدى 142 عامًا خلال الربع الثالث. وقد أبلغت الشركة، التي تتخذ من سان رامون مقراً لها بولاية كاليفورنيا، المستثمرين أنها تعتزم إبقاء الإنفاق الرأسمالي بنسبة 20٪ دون مستويات ما قبل كوفيد خلال العام المقبل مع زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم. وستكون ميزانيتها الرأسمالية لعام 2022 عند الحد الأدنى للمدى الذي يتراوح بين 15 مليار دولار و17 مليار دولار، وفقًا للمدير المالي بيير بريبر، أي أقل بنحو 60٪ من مستويات 2014. وقد قال في المؤتمر الهاتفي الذي عقد يوم الجمعة مع المحللين:

"بمرور الوقت، ستعود الغالبية العظمى من الفائض النقدي إلى المساهمين في شكل أرباح أعلى وإعادة شراء أسهم."

أغلقت الأسهم عند 114.49 دولار في نهاية أسبوع التداول. وستدفع شركة شيفرون أرباحًا ربع سنوية تبلغ 1.34 دولارًا للسهم، مما يوفر عائدًا سنويًا يبلغ 4.74٪.

كما رفعت إكسون قيمة توزيعات أرباحها الفصلية يوم الأربعاء بواقع سنت واحد، وهي أول زيادة من نوعها منذ 2019.

مع إعلانها عن أرباح الربع الثالث الأرباح يوم الجمعة، أفادت شركة إيرفينغ بولاية تكساس أنها حققت 12 مليار دولار نقدًا من العمليات. تدفع إكسوم أرباحًا ربع سنوية قدرها 0.88 دولار للسهم بعائد سنوي قدره 5.47٪.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة XOM، دارين وودز :

"إن التدفق النقدي الحر يزيد كثيرًا عما هو مطلوب لتغطية توزيعات الأرباح بالإضافة إلى 4 مليارات دولار مخصصة لتخفيض الديون الإضافية"، "ومع التقدم الذى تحقق نحو استعادة قوة ميزانيتنا العمومية، أعلنا هذا الأسبوع عن زيادة في توزيعات الأرباح محافظين بذلك على نمو الأرباح السنوية على مدى 39 عامًا متتالية."

من بين شركات النفط الكبرى، تعد إكسون هى الاختيار المفضل من قبل المحللين في جولدمان ساك، الذين يرون أن عائد توزيعات أرباح الأسهم، وهو الأعلى بين الشركات الأمريكية الكبرى، "وأن التدفق النقدي الحر المستدام قد تسبب فى تغييرات فى توقعات الأسعار".

وفقًا لملاحظة حديثة لـ جولدمان:

"نعتقد أن قاعدة الأصول المتباينة، عند دمجها مع وجهة نظرنا النفطية البناءة، ستؤدي إلى مراجعات إيجابية للأرباح."

أغلقت إكسون عند 64.47 دولارًا يوم الجمعة، وهذا أقل من هدف جولدمان المتوقع لمدة 12 شهرًا عند 68 دولارًا.

الخلاصة

لا تزال أسهم شركات النفط الكبرى جذابة مع انتعاش الطلب على الطاقة بقوة بعد انخفاض إصابات كوفيد. وتظهر أحدث أرباح الشركات أن المستثمرين في هذه الأسهم سيكافأون بسخاء من خلال زيادة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.