سلعة جديدة ترتفع بقوة كبيرة وتنضم لنادي "التضخم"

للمرة الرابعة في خمسة أشهر، سجلت أسعار القطن أعلى مستوياتها خلال هذا العقد. بالنسبة للمستثمرين، هناك سؤال بسيط: هل سيتراجع السوق بشكل يسمح بالدخول بعد عند مستويات أقل من هذه الارتفاعات، وإلى أي مدى يمكن أن يرتفع السوق بعد ذلك؟

تشير المؤشرات الفنية للقطن إلى وجود تجميع على الرسوم البيانية وهو ما يمثل فرصة شراء قبل أن يرتفع مرة أخرى.

بالنسبة للقمم الجديدة التي من المتوقع أن تتحقق، فإن الطلب المادي من الاقتصادات التي تتعافى بقوة من جائحة كورونا وزيادة قبول التضخم يشير إلى أن القطن قد يشهد عامًا آخر من الارتفاعات، مثلما حدث في عام 2021.

جميع الرسوم البيانية مقدمة من  skcharting.com

يقول جاك سكوفيل، كبير محللي المحاصيل في مجموعة برايس للعقود الآجلة بشيكاغو:

"لقد كان الطلب هو المسيطر على السوق . وتشير التقديرات إلى أن الطلب لا يزال قويًا على قطن الولايات المتحدة حتى مع تقارير مبيعات التصدير التي كانت هي الأضعف خلال الأسبوعين الماضيين ".

ولا يزال الطلب الآسيوي قوياً للغاية ومن المرجح أن يظل عند مستويات عالية في المستقبل. كان طلب المستهلكين في الولايات المتحدة قويًا جدًا أيضًا على الرغم من ارتفاع الأسعار والتضخم ".

يعتبر القطن مادة خام مهمة للعديد من المنتجات بما في ذلك الملابس والأثاث والمفروشات، وكان دائمًا بمثابة "العمود الفقري" لعدد كبير السلع الصناعية ، لكنه غالبًا لا يتم الاهتمام به من قبل وسائل الإعلام التي تميل إلى التركيز على سلع أخرى مثل النفط والذهب والنحاس.

غير أن الوباء غيّر ديناميكيات العرض والطلب للقطن كما فعل مع معظم السلع الأخرى ، حيث أثر أولاً على الإنتاج ثم أخر الشحنات التي تسببت في تضخم أسعار الأقطان. ومقارنة بالمكاسب التي حققها في عام 2020 والتي بلغت 13٪ فقط ، كان عام 2021 عامًا مميزًا بالنسبة للقطن، حيث ارتفع بنسبة 45٪.

ومنذ بداية هذا العام حتى الآن ، ارتفع القطن بنسبة 7٪ تقريبًا. وفي الأسبوع الماضي ، بلغ العقد الفوري للقطن في بورصة العقود الآجلة الأمريكية 1.2476 دولارًا للرطل ، وهو أعلى مستوى منذ القمة السابقة البالغة 1.6205 دولار في يوليو 2011.

وجاءت الزيادة بعد يوم من خفض وزارة الزراعة الأمريكية تقديرات إنتاجها من القطن إلى 17.62 مليون بالة، ويرجع ذلك في الغالب إلى مراجعة توقعات الانتاج في ولاية تكساس، الولاية الأكثر إنتاجًا للقطن في أمريكا. قبل ذلك، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية انتاج 18.28 مليون بالة لشهر ديسمبر. وأشارت الوكالة إلى أن اضطرابات الشحن ستؤثر أيضًا على التجارة العالمية للقطن.

كانت قمة الأسبوع الماضي هي القمة الرابعة خلال خمسة أشهر التي يرتفع فيها العقد الفوري إلى ذروته في عام 2011 ، مما يزيد من احتمالية حدوث مزيد تضخم في الولايات المتحدة بعد أن وصل بالفعل إلى أعلى مستوياته في أربعة عقود وهو ما أظهرته بيانات مؤشر أسعار المستهلك في العام المنتهي في ديسمبر. وتشمل السلع الأخرى التي زادت بشكل كبير بسبب التضخم منذ تفشي الوباء: النفط والغاز الطبيعي والنحاس وبن أرابيكا والخنازير وفول الصويا.

قال سونيل كومار ديكسيت ، كبير الاستراتيجيين الفنيين في skcharting.com ، على الرغم من أن الرسوم البيانية تشير إلى أن ارتفاع القطن يمكن أن يستمر حتى عام 2022، لكن من المرجح أيضًا أن تكون هناك تراجعات تجتذب مشترين جدد.

وقال ديكسيت: "من المهم ملاحظة أن القطن قد حقق خطًا صعوديًا استمر لمدة ثمانية أسابيع متتالية وهذا يضع السلعة في تصحيح هبوطي من المرجح أن يستمر لمدة أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع".

وأضاف:

"قد يكون الحفاظ على هذا الاختراق متعدد السنوات أمرًا صعبًا إلى حد ما بالنسبة للقطن حيث أن قراءة مؤشر ستوكاستيك على الرسم البياني الشهري 73/79 تعطي تقاطعًا سلبيًا، مما يلمح إلى احتمال إعادة اختبار مستوى الدعم الأفقي عند 1.15 دولار للرطل."

"إذا فشل الدعم 1.15 دولار في الصمود ، فنتوقع مزيدًا من الانخفاض السريع إلى حد ما وصولًا إلى منطقة الطلب الرئيسية ما بين 1.00 دولار إلى 1.05 دولار ، حيث يسارع المتداولون إلى الاستحواذ على أي مكاسب متبقية ."

استقرت عقود القطن الفورية في تداولات يوم الثلاثاء في نيويورك عند 1.21 دولار.

قال ديكسيت إنه بالرغم من التراجع، يُظهر القطن أيضًا إمكانية كبيرة للوصول إلى أعلى مستوياته الجديدة خلال العقد الحالي.

وفي ملاحظة متحفظة قال : "إن الارتداد بعد التصحيح أو الارتفاع المستمر يمكن أن يعطي زخمًا للقطن ليتجاوز مستوى 1.25 دولار. وقد يمتد حتى إلى 1.28 دولار و 1.32 دولار. إذا كانت هناك قوة كافية للارتفاع المستمر ، فقد يتطلع القطن إلى المستوى التالي 1.42 دولار و 1.58 دولار على المدى البعيد ".

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.