صعود جنوني رهن إشارة بدء الحرب الروسية على أوكرانيا

بعد انخفاضه بمقدار 22٪ في العام الماضي، ارتفع البلاديوم هذا العام بمقدار 22٪ أو على الأقل في شهر يناير.

"محور البلاديوم"  -إذا كان من الممكن تسميته بذلك - لا يعتمد على الطلب المتزايد أو تعطل إنتاج السيارات التي تعتمد على المعدن كعامل حفاز.

جميع الرسوم البيانية مقدمة من قبل  skcharting.com

لا تزال سلاسل التوريد العالمية للرقائق الدقيقة معطلة، كما أن الشركات المصنعة الأمريكية، بما في ذلك شركات صناعة السيارات، لديها مخزون من الرقائق الدقيقة لا يكفي سوى لأقل من خمسة أيام، كما يقول البيت الأبيض. من المتوقع أن يتعافى إنتاج السيارات تدريجياً هذا العام حيث تحاول الصناعة شق طريقها عبر هذه الفوضى. والبلاديوم - كمنقي للانبعاثات ومعزز لأداء محركات البنزين - يعتمد على هذا التعافي.

على صعيد التعدين، "حتى الآن لم يكن هناك أي اضطراب في إنتاج وتصدير" البلاديوم، الذي يأتي إلى حد كبير من روسيا وجنوب إفريقيا، كما يقول جيوفاني ستونوفو، المحلل في يو بي إس.

إذن، لماذا يرتفع سعر المعدن؟

الإجابة ببساطة هي : بسبب الخوف من أن يؤدي الصراع الروسي الأوكراني إلى حرب شاملة وتعطيل إنتاج البلاديوم في المنطقة. حيث تنتج روسيا وحدها حوالي 43٪ من البلاديوم في العالم.

وقال ستونوفو في تعليق نقلته رويترز يوم الاثنين "المخاوف من انقطاع الإمدادات في روسيا في حال حدوث تصعيد في الأزمة الأوكرانية عززت أسعار البلاديوم في الأسابيع الأخيرة".

وأضاف أن إغلاق صفقات البيع المكشوفة للعقود الآجلة للبلاديوم في بورصة نيويورك "من المحتمل أن يساعد أيضًا، بالنظر إلى أن الحسابات غير التجارية كانت مبيعاتها صافية للمعدن الأبيض في بداية هذا العام".

أنهى البلاديوم عام 2020 بسعر 2,455.50 دولارًا وانخفض إلى 1,903 دولارات بنهاية العام الماضي. عند تسوية يوم الاثنين في كومكس، كان السعر 2,335 دولارًا.

فيما يتعلق بتوقعات الصناعة حتى 19 يناير، قالت تريدنج إيكونوميكس إن التوقعات هبوطية بالنسبة للبلاديوم خلال عام 2022، وتوقعت أن يتم تداوله عند 1,821.77 دولار للأوقية بنهاية الربع الأول و1,661.72 دولارًا في غضون 12 شهرًا.

وبالتالي، فإن ارتفاع يناير قد خالف توقعات معظم المحللين. وهذا أمر مفهوم، نظرًا لعدم وجود أي تغيير في المعروض من البلاديوم أو أساسياته.

لكن التهديد بالحرب، مهما كانت مستبعدة، غالبًا ما يتسبب في ارتفاع أسعار السلع، ونتيجة لذلك، شهد البلاديوم حاليًا زيادة غير متوقعة - وربما سابقة لأوانها.

في تلك الأثناء، قال المحللون في البنك الصناعي والتجاري الصيني في مذكرة إلى عملائهم في نوفمبر أن البلاديوم قد يبدأ في الارتفاع في يونيو - مما يؤكد فرضية الارتفاع "السابق لأوانه".

وفقًا لمحللي آي سي بي سي:

"نعتقد أن هناك احتمالًا قويًا أنه عندما تنتهي عاصفة كوفيد، سيكون هناك انتعاش سريع في طلب المستهلكين والشركات على السيارات الجديدة. هذا الطلب المتزايد سيقابله نقص في مخزون السلع التامة الصنع ".

وأضاف المحللون:

وبالتالي فإن زيادة الطلب بالإضافة إلى دورة إعادة التخزين يمكن أن تكون قوة دافعة لتعافي سعر البلاديوم، وقد يستمر هذا التعافي لفترة أطول مما تتوقعه السوق. لكن في تقييمنا، من غير المرجح أن يحدث هذا السيناريو في الأشهر الستة المقبلة ".

على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل تصنيع السيارات أقل من مستويات ما قبل الوباء في عام 2022، إلا أن مِتال فوكاس تقول إن البلاديوم قد يرتفع إلى متوسط  سعر ربع سنوي قدره 2,300 دولار بحلول الربع الرابع.

مع توقع انحسار النقص في أشباه الموصلات في النصف الثاني من عام 2022، يتوقع المحللون في ANZ زيادة الطلب على البلاديوم لتصنيع المحولات الحفزية للسيارات بمقدار 449,000 أوقية في عام 2022، مع اتساع الفجوة بين العرض والطلب. توقع ANZ للبلاديوم لعام 2022 أن يتم تداول المعدن عند سعر 2,350 دولارًا للأوقية بحلول نهاية ديسمبر، بمتوسط 2,088 دولارًا للأوقية خلال هذا العام.

كل هذا يثير التساؤل حول ارتفاع البلاديوم الحالي: نظرًا لأنه لا أحد يعرف إلى متى يمكن أن يستمر الصراع بين روسيا وأوكرانيا، إلى أي مدى يمكن أن ترتفع الأسعار من الناحية الفنية إذا حافظت على زخمها الصعودي الحالي؟

قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في  skcharting.com "من ناحية الرسم البياني، يمكن أن نتوقع بدقة أن يستمر هذا الارتفاع لبضعة أشهر أخرى، مع زخم يصل بالسعر إلى مستويات قياسية."

"لكن المحفز هنا هو المواجهة الجيوسياسية، وبالتالي هناك حاجة إلى بعض التفكير التقليدي."

أدى ارتفاع يناير الذي وصل إلى 2,452 دولارًا أمريكيًا وإغلاقه عند 2,350 دولارًا أمريكيًا إلى بدء موجة صعودية ثالثة من البلاديوم والتي يمكن أن تشهد إعادة اختبار المعدن لأعلى مستوى قياسي في أبريل 2021 عند 3,014 دولارًا في الأشهر المقبلة، اعتمادًا على ثبات الأسعار فوق المتوسط الشهري لبولينجر باند®  البالغ 2,203 دولارًا والاستمرار أعلاه. وقال ديكسيت إن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أشهر يبلغ 2,580 دولارًا.

في هذه الأثناء، تعطي قراءة الاستوكاستك الشهرية 40/23 تقاطعًا موجبًا قويًا فوق خط 20. قراءات الاستوكاستك الأسبوعية 99/95 تتسبب أيضًا في توزيع جانبي للزخم الصعودي، مما يغذي نطاق بولينجر باند الأوسط عند 2,280 دولارًا ومناطق الدعم الأفقية عند 2,150 دولارًا، وفقًا لتحليل ديكسيت.

وقال: "هذا المزيج، هو ما وصل بالمعدن الحفاز إلى ذروة الشراء"، مضيفًا:

"التوقعات للشهر الحالي والشهر القادم صعودية، مع احتمال حدوث تصحيح باتجاه مناطق الدعم. ونظرًا لأن الاتجاه قد تغير إلى الاتجاه الصعودي، فمن المرجح أن يبدأ المشترون في اختبار مناطق القيمة ".

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.