تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com
-
عودة العملات الرقمية
-
الخطر رقم 1: الحظر الحكومي
-
الخطر رقم 2: التنظيم
-
الخطر رقم 3: الضرائب
-
الخطر رقم 4: تقلبات قد تسبب أزمات قلبية
يبدو أن فئة أصول العملة الرقمية قد وصلت إلى أخيرا إلى القاع بعد التصحيح المذهل الذي أخذ البيتكوين والإيثريوم من أعلى مستوياتهما القياسية في منتصف نوفمبر إلى أقل من نصف القيمة مقارنة بأعلى مستوى في يناير. إن حركة السعر المتفجرة والمتقلبة ليست شيئًا جديدًا بالنسبة لهذه الفئة من الأصول. لقد انتقلت من التخمة إلى المجاعة، واستمرت في التقلب بين التخمة والمجاعة على مدى السنوات الماضية.
في الواقع، تعطي العملات الرقمية معنى جديدًا لمفهوم تقلبات الأسعار. قبل ظهور البيتكوين على الساحة، اعتبر المشاركون في السوق أن السلع هي أصول بديلة ذات تقلبات سريعة. ولكن العملات الرقمية بشرت بعصر جديد، حيث تبنى المشاركون في السوق تباين الأسعار.
يتوقف نجاح الكازينوهات على جني الأرباح من المقامرين الذين يسعون للفوز بالجائزة الكبرى. مسابقات اليانصيب التي تديرها الدولة تفعل الشيء نفسه، حيث تعلن: "دولار وحلم هو كل ما تحتاجه". هذا الدافع البشري الواضح والموثوق به في يظهر أيضًا في فضاء العملة الرقمية أيضًا.
كانت قصص الاستثمار بقيمة 10 دولارات في البيتكوين في عام 2010 - بسعر خمسة سنتات لكل رمز –والتي تضخمت إلى 8 ملايين دولار بقيمة 40.000 دولار لكل توكن في عام 2021 كافية لتوليد أكثر من 17,400 عملة رقمية جديدة حتى 15 فبراير ومازالت أعدادها آخذة في الارتفاع.
مع تصحيح العملات الرقمية من قمم منتصف نوفمبر، تلاشت يعض أرباح المضاربة حتى أواخر يناير. ومع ذلك، يبدو أنهم عادوا للانتقام في منتصف فبراير حيث عاد المستثمرون في البيتكوين والإيثريوم والعديد من العملات الرقمية الأخرى إلى إلى الاستمتاع بالاتجاه الصعودي.
العملات الرقمية تعود من جديد
في 10 نوفمبر، تسببت أنماط الانعكاس الرئيسية في البيتكوين والإيثريوم في خسارة العملات الرقمية الرائدة لأكثر من نصف قيمتها. وبعد وصولها إلى القاع في يناير، تعافى كل منهما، وتماسكت العملتان بصورة جيدة فوق أدنى مستوياتهما في منتصف فبراير.
المصدر: CQG
يُظهر الرسم البياني الانعكاس الهبوطي الذي حدث في 10 نوفمبر الذي أخذ عقود بيتكوين الآجلة لشهر فبراير من أعلى مستوى عند 70,330 دولارًا أمريكيًا إلى أدنى مستوى عند 32,945 دولارًا أمريكيًا لكل توكن يوم 24 يناير. وقد تلاشى البيع بعد أن وصل التراجع إلى 53.2٪، وتعافت البيتكوين وصعدت إلى ما دون مستوى 44,000 دولار أمريكي. وقت كتابة هذا التقرير في 17 فبراير.
تم تداول عقود البيتكوين الآجلة في نطاق يقع بين 41,420 و45,905 دولارًا أمريكيًا منذ 7 فبراير، محققة بذلك أعلى المستويات مع استمرارها في التعافي. المستوى الحرج الذي يجب مراقبته هو 51,640 دولارًا، وهو يمثل الارتداد بنسبة 50 ٪ للحركة من أعلى مستوى في نوفمبر إلى أدنى مستوى في يناير.
المصدر: CQG
انخفضت العقود الآجلة لإيثريوم لشهر فبراير من 4,945.75 دولارًا في منتصف نوفمبر إلى 2164.50 دولارًا في أواخر يناير، بانخفاض قدره 56.2 ٪. وعند المستوى 3,000 دولار في 17 فبراير، لا يزال الإيثريوم أقل من مستوى التصحيح 50٪، والذي يقع عند المستوى 3,555 دولار. منذ 7 فبراير، استقرت العقود الآجلة للإيثريوم بين 2831.50 دولارًا و3292 دولارًا لكل توكن.
إذا كانت حركة السعر السابقة بمثابة مقدمة للارتفاع، فيمكن أن تكون البيتكوين والإيثريوم والعديد من العملات الرقمية الأخرى التي تزيد عن 17,560 عملة جاهزة لحركة متفجرة أخرى تأخذ الرموز الرقمية إلى مستويات أعلى.
وفي الوقت نفسه، فإن أي مستثمر أو مضارب يستعد للانخراط في فئة أصول العملة الرقمية يجب عليه أن يراقب بشدة أربعة أخطار حاسمة خلال الأسابيع والأشهر القادمة.
الخطر رقم 1: الحظر الحكومي
أصبح المشهد الجيوسياسي شديد الاضطراب والتقلب. تنظر الولايات المتحدة وأوروبا إلى أوكرانيا على أنها امتداد لأوروبا الشرقية، بينما يعتقد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أنها امتداد لدول غرب روسيا. قد تؤدي المطالب الروسية الحالية بألا تصبح أوكرانيا عضوًا في الناتو أبدًا، جنبًا إلى جنب مع حشد حوالي 130,000 جندي على الحدود الأوكرانية، إلى غزو ونشوب حرب في أوروبا.
اتفقت الصين وروسيا على زيادة التعاون، ومع دعم الصين لروسيا في موقفها من أوكرانيا. وتعهد الصين بمساعدة روسيا إذا حاولت العقوبات الغربية شل الاقتصاد الروسي، مما يجعل أي عقوبات غير فعالة وبلا أنياب. لا تزال إيران وكوريا الشمالية تمثلان بمفردهما أخطارًا واضحة مع تزايد قدراتهما النووية.
بينما يدعم المشهد الجيوسياسي التوسع العالمي للعملات الرقمية، يمكننا أن نرى حظرًا حكوميًا على تداول العملات الرقمية والاستثمار. على الرغم من أن أي حظر قد لا يمنع فئة الأصول من العمل عبر قنوات مؤمنة على الإنترنت، فإن مثل هذه الإجراءات الصارمة ستبطئ معدل نمو فئة الأصول.
الخطر رقم 2: التنظيم
تعمل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة ( CTFC) والمشرعون على معالجة العملات الرقمية من خلال لوائح جديدة في الولايات المتحدة، بينما يعالج المنظمون الأوروبيون أيضًا هذه الفئة من الأصول. وبالرغم من زعمهم بأنهم "يحمون الجمهور"، فإن الدافع الأساسي هو التحكم في المعروض النقدي.
تتحكم البنوك المركزية والحكومات في العروض من النقود، بحيث يمكنها طباعة المزيد أو سحبها من النظام لإدارة الاقتصادات. تعارض الأيديولوجية التي تدعم العملات الرقمية سيطرة الحكومة، حيث تعتمد قيم العملات فقط على البيع والشراء في سوق شفافة، مما يعيد السيطرة على العملات للأفراد.
لذلك، تنظر المؤسسات المصرفية والمالية التقليدية إلى العملات الرقمية على أنها تهديد لأرباحها وميزانياتها العمومية. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يحتفظون بالعملات الرقمية في محافظ الكمبيوتر، قلت حاجتهم إلى البنوك التقليدية وشركات التمويل.
سيتم تشديد اللوائح في مجال العملات الرقمية خلال العام المقبل، مما قد يحدّ من الشكل التحرري لنمو الأموال. تهدد العملات الرقمية سيطرة الحكومات ومؤسسات التمويل التقليدية والمصارف. يدور الجدل حول العملة الرقمية في الخطوط الأمامية حول التحكم في المعروض النقدي. وسوف تدعم السياسات النقدية والمالية الأجندات السياسية.
الخطر رقم 3: الضرائب
الضرائب هي أداة حكومية مهمة يمكن ايضًا أن تؤثر على العملات الرقمية. تعمل دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية والسلطات الضريبية في جميع أنحاء العالم على تطوير سياسات لمعالجة فئة الأصول المزدهرة.
يمكن أن تكون السياسات الضريبية أدوات تساعد الأسواق أو تعرقلها. يمكن للسياسيين والمنظمين وجماعات الضغط المصرفية أن يتحولوا إلى الضرائب باعتبارها الرصاصة الفضية التي يمكنها وقف تهديد العملات الرقمية لسيطرة الحكومات.
الخطر رقم 4: تقلبات قد تسبب أزمات قلبية
تأتي احتمالية تحقيق مكاسب مالية مصحوبة بمخاطر تتناسب مع الأرباح. وأدى التباين المذهل في الأسعار في فئة العملات الرقمية إلى جعلها حلم المضاربين بالرغم من وضعها المضطرب، ولكن الحلم يمكن أيضًا أن يتحول إلى كابوس للمستثمر إذا تم الشراء عند مستوى خاطئ. يمكن للمستثمرين الذين دخلوا عالم العملات الرقمية في وقت مبكر ركوب الأمواج، ومشاهدة أصولهم الرقمية تتحرك صعودًا وهبوطًا مثل اليويو. ومع ذلك، فإن أي شخص استثمر في البيتكوين أو الإيثريوم أو غيرها من العملات الرقمية في أكتوبر أو أوائل نوفمبر عانى من خسائر فادحة.
يؤدي التقلب الشديد إلى حدوث مخاطر مضطربة برأس المال T . لقد كنت أتداول في الأسواق منذ أكثر من أربعة عقود ولم أشهد مطلقًا ما يشبه ساحة العملات الرقمية. كنت متداول سلع لسنوات عديدة، وهي ساحة مليئة بتقلبات الأسعار. ومع ذلك، فإن تقلبات السلع تتضاءل مقارنة بالعملات الرقمية عندما يتعلق الأمر بحركة السعر.
يبدو أن البيتكوين والإيثريوم وغيرهما من فئة الأصول الرقمية قد وجدوا قيعان حتى لو كانت مؤقتة . وهذا يعني أن العديد من المستثمرين والمضاربين سيبدأون في الشراء تحسبا لارتفاع متفجر آخر.
بينما تتزايد احتمالات العودة إلى المستويات المرتفعة، تذكر أنك يجب أن تستثمر فقط رأس المال الذي يمكنك تحمل خسارته، حيث إن كل قرش يتم استثماره في العملات الرقمية معرض لخطر خسارة كاملة. ضع في اعتبارك أن مدير صندوق التحوط راي داليو قال في عام 2021 أن الحكومات لديها القدرة على "قتل" فئة الأصول. بالطبع، لم يحدث هذا بعد، ولكن عندما يتعلق الأمر بالعملات الرقمية، يجب أن يكون المشترون حذرين وأن يفهموا أن المخاطر تتناسب دائمًا طرديا مع الأرباح المحتملة.