العملات الرقمية "ملاذ المنبوذين" تحت تهديد دولي عنيف

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com

• العملات الرقمية هي أصول عالمية
  
  

• قد تفضل الحكومات أن تكره العملات الرقمية
  
  

• اللاجئون قد يحتضنون العملات الرقمية
  
  

• القرصنة تشكل خطرًا
  
  

• الأمر التنفيذي الأمريكي، نتوقع الكثير من التقلبات

في المرة الأخيرة التي اندلعت فيها حرب كبرى في أوروبا، لم تكن هناك عملات رقمية. اليوم، تتيح تلك الوسائل البديلة للأشخاص والشركات وحتى الحكومات إمكانية نقل مدخراتهم وأصولهم واحتياطياتهم. وبالرغم من أن العملات الرقمية تعتبر أصولًا شديدة التقلب، إلا أنها تقدم العديد من الفوائد. العملات الرقمية تحلق تحت مستوى رادار الحكومات، وهي شبه مجهولة، وتتجاوز الحدود، وتسبح في الفضاء السيبراني. كما يمكن أن تحتوي محفظة الكمبيوتر على كمية صغيرة أو ضخمة من البيتكوين أو الإيثريوم أو مجموعة من العملات الرقمية الأخرى.

وبعد غزو روسيا لأوكرانيا في 24 فبراير، كان رد الفعل السريع في سوق العملات الرقمية هو التحرك هبوطيًا. انخفضت العقود الآجلة لبيتكوين لشهر مارس إلى 34,300 دولار، وانخفضت عقود الإيثريوم الآجلة لشهر مارس إلى 2,305.50 دولار لكل توكن.

تشكل القيمة السوقية الكلية للعملتين الرقميتين الرائدتين معًا ما يزيد عن 60٪ من القيمة الإجمالية لهذه الفئة من الأصول. على الرغم من انخفاض البيتكوين و الإيثيريوم في بداية اندلاع الحرب، حيث سجلت العملتان قيعان أعلى من قيعان 24 يناير ولكنهما انتعشتا مرة أخرى على الرغم مع استمرار الأعمال العدائية.

وفرضت الولايات المتحدة وأوروبا عقوبات على البنوك والشركات لروسيا لمعاقبتها على الهجوم، وانخفضت البورصة الروسية والروبل متأثرة بالعقوبات. وفي الوقت نفسه، يمكن أن تقدم العملات الرقمية المساعدة لبعض الروس وأولئك الفارين من أوكرانيا التي مزقتها الحرب. إذا انتشرت الحرب، يمكن أن تصبح البيتكوين و الإيثيريوم وأكثر من 18000 عملة رقمية أخرى أصولًا شائعة، مما يؤدي إلى اشتعال السوق الصاعدة التي اصطدمت من قبل بجدار من البيع بعد الارتفاعات الأخيرة في منتصف نوفمبر 2021.

العملات الرقمية هي أصول عالمية

من الناحية الأيديولوجية، ترفض العملات الرقمية تحكم الحكومة والبنك المركزي في المال. تصدر الحكومات النقود لتمنحها السيطرة على المعروض النقدي.

كما شهدنا خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 والوباء العالمي لعام 2020، قامت البلدان في جميع أنحاء العالم بضخ السيولة في النظام المالي من خلال أسعار الفائدة المنخفضة وبرامج التحفيز، وهو ما يؤدي إلى تشغيل مطابع العملات الورقية مع مرور الوقت. تستطيع السياسات النقدية والمالية أن توسع أو تقلص المعروض النقدي حسب الأجندات السياسية أو المالية.

ليس للحكومات رأي في المعروض من العملات الرقمية لأنها تتجاوز جميع الحدود الجغرافية وتعتبر أصولًا عالمية. والشئ الوحيد الذي يمكن مقارنتها به في النظام المالي العالمي هو الذهب، فالسبيل الوحيد لزيادة المعروض من الذهب هو استخراج المزيد من القشرة الأرضية.

قد تفضل الحكومات أن تكره العملات الرقمية

لم تسعد الحكومات بنمو فئة أصول العملات الرقمية وصعودها الذي رفع أسعار العملات الرقمية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في نوفمبر 2021. وعلى الرغم من أن السلفادور قد اعتمدت البيتكوين كعملة وطنية لها، لم تتبعها البلدان الأخرى.

تستهجن المؤسسات الدولية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي فئة الأصول الرقمية، وتقدم قروضًا للعديد من البلدان في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، يمكن للبلدان التي أصبحت منبوذة دوليًا أن تلجأ إلى العملات الرقمية لأنها تقدم بديلاً لنظام العملات الورقية. في الأسبوع الماضي، رفضت كوين بيز (NASDAQ: COIN) و بينانس، وهما من أكبر منصات تبادل العملات الرقمية في العالم، دعوات لفرض حظر شامل على جميع المستخدمين الروس على الرغم من العقوبات الغربية. كما أن منصة كراكن، وهي منصة تبادل عملات رقمية أخرى، لن تغلق الحسابات الروسية. وفي الوقت نفسه، فرضت البورصات حظرًا على حسابات العملاء الروس الذين فرض عليهم الغرب عقوبات مباشرة، بما في ذلك النخبة الروسية من الأثرياء.

من المحتمل أن تنظر البنوك الروسية التي تم طردها من نظام سويفت إلى سوق العملات الرقمية كوسيلة معاملات محتملة. ومع ذلك، يعتقد العديد من الخبراء أن العملات الرقمية لا يمكن أن تساعد روسيا في تجنب العقوبات لأن حجم تعاملات فئة الأصول صغير جدًا بالنسبة للدولة.

تتفق الحكومات في جميع أنحاء العالم على أن العملات الرقمية يمكن أن تشكل تهديدًا إذا استمرت فئة الأصول في النمو بنفس معدل نمو السنوات الماضية. ومع ذلك، بالنسبة لأوكرانيا، كانت العملات الرقمية شريان حياة. فقد تدفقت تبرعات تقدر بملايين العملات الرقمية على الحكومة الأوكرانية منذ الغزو الروسي.

اللاجئون قد يحتضنون العملات الرقمية

قد لا تجد الحكومة الروسية وشبكتها من الأوليغارشية عملات رقمية سائلة أو أصول مجهلة بالكامل للتهرب من العقوبات. ومع ذلك، قد يجد اللاجئين الفارين النجاة بحياتهم أنهم يمكنهم بسهولة حمل عملات البيتكوين والإيثيريوم والعملات الرقمية الأخرى الرائدة بحيث تتوفر لهم السيولة عندما تصبح أجهزة الصراف الآلي والبنوك غير متاحة.

في حين أن الأوان قد فات على الأوكرانيين لتحويل مدخراتهم إلى العملات الرقمية، فقد تشهد الدول السوفيتية السابقة الأخرى في دول البلطيق وأوروبا الشرقية زيادة في الاهتمام بالعملات الرقمية كرأس مال للطيران. من المرجح أن تؤدي مشاهدة الغزو الروسي إلى جعل الكثيرين في المنطقة يستعدون لمصير مماثل. يمكن للاجئين الذين ليس لديهم خيار سوى الهرب بحثًا عن الأمان أن يحملوا العملات الرقمية على محرك أقراص فلاش أو مفتاح كلمة مرور آمن في جيوبهم أو يخيطونه في ملابسهم.

القرصنة تشكل خطرا

لا يزال الأمن يمثل خطرًا واضحًا وقائمًا على من يحتفظون بالعملات الرقمية. فقد أصبح المتسللون يستخدمون أساليب أكثر تعقيدًا، ويمكن للقراصنة الفرديين وكذلك القرصنة التي ترعاها الحكومات والمحاربون الإلكترونيون إحداث فوضى في الحسابات. في يناير، ذكرت هيئة الإذاعة البريطانية (بي بي (LON:BP) سي) أن قراصنة كوريين شماليين سرقوا ما يقرب من 400 مليون دولار من العملات الرقمية في عام 2021. وفي أكتوبر 2021، ذكرت مجلة فورتشن أن روسيا مسؤولة عن معظم عمليات القرصنة التي ترعاها الدولة والتي اكتشفتها شركة مايكروسوفت، بنسبة 58٪. وسرعان ما أصبحت القرصنة أداة حرب إلكترونية خطيرة وفعالة.

الأمر التنفيذي الأمريكي، نتوقع الكثير من التقلبات

قال أول زعيم سوفيتي روسي، فلاديمير لينين، "هناك عقود لا يحدث فيها شيء، وهناك أسابيع تحدث فيها عقود" قبل أسابيع قليلة، اعتقد القليل من الناس أن العالم سيواجه عدوانًا روسيًا يتسبب في أكبر تدفق للهجرة في أوروبا منذ الحرب العالمية الثانية. وبين عشية وضحاها، أصبح العالم يواجه احتمالًا متزايدًا لحدوث صراع نووي.

تعكس الأسواق المشهد الاقتصادي والجيوسياسي. فقد بلغ التضخم أعلى مستوى له منذ أكثر من أربعة عقود. تدور رحى الحرب في أوكرانيا، وفرضت الولايات المتحدة وحلفاؤها عقوبات على الروس، الأمر الذي لن يؤدي إلا إلى صب البنزين على النار التضخمية. وأصبحت الأسواق في جميع فئات الأصول متقلبة لأن عدم اليقين يولد تباينًا في الأسعار.

في 9 مارس، وقع الرئيس جوزيف بايدن أمرًا تنفيذيًا بشأن ضمان "الابتكار المسؤول في الأصول الرقمية". وقد أقر الأمر بنمو فئة أصول العملات الرقمية ودعا إلى:

• حماية المستهلكين والمستثمرين والشركات في الولايات المتحدة من المخاطر النظامية وغيرها.
  
  

• حماية الاستقرار المالي الأمريكي والعالمي.
  
  

• التخفيف من مخاطر التمويل غير المشروع والأمن القومي.
  
  

• حماية القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا والقدرة التنافسية الاقتصادية والنظام المالي العالمي.
  
  

• تعزيز الوصول الآمن والعادل إلى الخدمات المالية بأسعار معقولة.
  
  

• دعم التقدم التكنولوجي والتطوير المسؤول للأصول الرقمية.
  
  

• استكشاف إصدار عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي.
  
  

وفي الوقت نفسه، شهدت فئة أصول العملة الرقمية المزدهرة تقلبات أسعار هائلة. في حين أن الاتجاهات في بيتكوين و إيثريوم وغيرها من العملات الرقمية التي يزيد عددها عن 18,000 لا تزال هبوطية منذ أعلى مستوى في 10 نوفمبر، فإن الحرب والتضخم قد يتسببان فقط في قيام الحكومات بتشديد الخناق التنظيمي، مما يعزز الحالة الأيديولوجية لفئة الأصول.

توقع كثيرون حدوث التقلبات في العملات الرقمية. في 9 مارس، يمكن أن تكون العملات أقرب إلى القيعان من القمم لأنها قد تكون أكثر أمانًا من العملات الورقية أو الأصول الأخرى التي ارتفعت إلى مستويات قوية خلال الأسابيع الماضية. يمكن أن تستحق قضايا الأمن والحفظ المخاطرة حيث يتسبب المشهد الجيوسياسي في فقدان العديد من المشاركين في السوق الثقة في حكوماتهم.

من الناحية النظرية، تعتبر العقوبات الغربية على روسيا والحرب في أوروبا تطورات ذات آثار صعودية على فئة العملات الرقمية. وفي الوقت نفسه، فإن الأمر التنفيذي الأمريكي هو خطوة للسيطرة على فئة الأصول وإدارتها، بينما تستهدف الأيديولوجية الأساسية لفئة العملات الرقمية دعم الأفراد بدلاً من الحكومات. وسيحدد الوقت ما إذا كان الكلام النظري سيترجم إلى مسار انفجاري مرة أخرى.