لا تتسرع وتتداول في النفط بعد قرار أوبك.. تقرير الوظائف أهم

التداول في النفط يترقب، بخوف معتاد، إعلان أوبك + في وقت لاحق اليوم عن حصص إنتاج لـ 23 دولة في التحالف بقيادة المملكة العربية السعودية - ويتأثر بشكل متزايد ببحث روسيا عن حلول للعقوبات التي فرضها الغرب عليها.

لكن بغض النظر عما يقرره الأعضاء الأصليون الثلاثة عشر في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤهم العشرة، بتوجيه من روسيا، بشأن الإنتاج، فقد يتم تحديد أسعار النفط بشكل أكبر من خلال تقرير الوظائف الأمريكي الشهري المقرر صدوره يوم الجمعة.

وقد تقرر تقارير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو ما إذا كان الخام الأمريكي لا يزال أعلى من 90 دولارًا للبرميل أو يتراجع عن المستوى الذي لم يشهده منذ 18 فبراير.

هناك علاقة واضحة بين أسعار النفط وأرقام الوظائف في الولايات المتحدة - فكلما زاد عدد الأشخاص الذين يلتحقون بالعمل، زاد الطلب على الوقود الذي سينقلهم إلى مقر عملهم. لكن تقرير الوظائف لشهر يوليو مهم بشكل خاص لسبب آخر: يمكن أن يساعد في تحديد رفع سعر الفائدة المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

وبعد أربع زيادات منذ مارس جعلت المعدلات تنتقل من الصفر تقريبًا إلى ما يصل إلى 2.5٪، لا يشعر الاحتياطي الفيدرالي بالقلق بشأن ثبات التضخم، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك، عند أعلى مستوياته في أربعة عقود، وينمو بوتيرة سريعة وصلت 9.1٪ في 12 شهرًا حتى يونيو.

هل سيكون رفع سعر الفائدة القادم 75 نقطة أساس أخرى، كما في يوليو ويونيو؟ أم يجب أن تكون 50 نقطة أساس كما في مايو؟ أو ربما حتى 25 نقطة أساس مثل مارس؟ سوف تساعد تقارير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو - وكذلك أغسطس - في الإجابة على ذلك.

وللمرة الأولى منذ أبريل، سيقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تقريرين متتاليين عن التوظيف في الولايات المتحدة للاطلاع عليهما قبل اتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة التالي. ومن المقرر أن يصدر تقرير يوليو في الخامس من أغسطس، بينما من المقرر نشر تقرير الشهر المقبل بحلول الثاني من سبتمبر. بالإضافة قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة نفسه في 21 سبتمبر.

لقد فاقت تقارير الوظائف غير الزراعية التوقعات للأشهر الثلاثة الماضية. ومن المتوقع أن تنمو بمقدار 250 ألف وظيفة لشهر يوليو نفسه، مقارنة بـ 372 ألف وظيفة في يونيو.

ووفقًا لجون كيلدوف، الشريك في صندوق التحوط في مجال الطاقة في نيويورك، أجين كابيتال:

"ارتفعت إحصاءات البطالة الأسبوعية منذ خمسة أسابيع حتى الآن، لكن تقرير الوظائف الشهري كان قويًا بشكل مدهش شهرًا بعد شهر. والخبر السار للأسواق هو أن الاحتياطي الفيدرالي لديه فجوة طويلة بشكل غير عادي هذه المرة - ما يقرب من شهرين في الواقع - لدراسة نقاط بيانات متعددة قبل اتخاذ قرار بشأن زيادة سبتمبر. ولكن إذا لم يتغير اتجاه تقرير الوظائف لشهري أغسطس وسبتمبر كثيرًا، فلا نتوقع تنازلات كبيرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أسعار الفائدة في الشهر المقبل".

و"هذه ليست مجرد أخبار سيئة للأسواق بشكل عام، ولكن أيضًا أخبار جيدة للدولار، ولكنها أيضًا أخبار سلبية بالنسبة للنفط والسلع الأخرى."

فبعد أسبوعين متتاليين من التراجع، قفز مؤشر الدولار، الذي يضع العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.7٪ يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له في يوم واحد منذ ارتفاعه بنسبة 1.3٪ في 5 يوليو. وكان أعلى مستوى له خلال جلسة المؤشر نفسه هو 106.19. وفي وقت سابق يوم الثلاثاء، سجل مقياس الدولار الأمريكي أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 104.92.

كذلك، ارتفع الدولار في الجلسة السابقة بعد أن قالت ماري دالي ولوريتا ميستر، رئيسا مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو وكليفلاند، على التوالي، إن صراع البنك المركزي مع التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة لم ينته بعد.

كما ارتفعت العملة الأمريكية مع زيارة رئيسة مجلس النواب الأمريكي نانسي بيلوسي لتايوان، مما أدى إلى تفاقم التوترات الأمريكية الصينية مع غضب بكين من تصريحاتها المؤيدة للديمقراطية لصالح تايوان، وهي دولة تعتبرها الصين أراضيها بدون سيادة مستقلة.

كما صرح ستيفن إينيس من إس بي أي أسيت مانجمنت أن القلق التايواني الناجم عن بيلوسي، بالإضافة إلى تأكيد مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على قرارهم بمواصلة رفع أسعار الفائدة لا يزال يؤثر بشدة على أسواق الأربعاء، بما في ذلك النفط. وأضاف أنه:

"بصرف النظر عن خطر حدث محتمل من تحول في سياسة إنتاج أوبك + عندما تجتمع المجموعة في وقت لاحق، يظل تجار النفط يركزون على البيانات الكلية العالمية، لا سيما فيما يتعلق بأكبر اقتصادين مستهلكين للنفط في العالم، الولايات المتحدة الأمريكية والصين."

هذا وقد انخفض الخام الأمريكي بما يصل إلى 5 ٪ في أول يوم تداول من هذا الأسبوع بعد أن أظهرت البيانات تقلص نشاط المصانع الصينية في يوليو وسط جولة جديدة من عمليات الإغلاق المرتبطة بكوفيد.

كما يتسم اجتماع أوبك + بحد ذاته بأهمية خاصة. فهذه هي المرة الأولى التي يجتمع فيها التحالف منذ إلغاء التخفيضات التاريخية البالغة حوالي 10 ملايين برميل يوميًا والتي قررها في أبريل 2020، في أعقاب تدمير الطلب على النفط الذي فرضه تفشي فيروس كورونا العالمي في ذلك العام. وبهذا المعنى، فإن أوبك + على مفترق طرق فيما يتعلق بالإنتاج.

وكان التحالف قد وافق بالفعل على زيادة الإنتاج بنسبة 50٪ من مستويات يونيو إلى ما يقرب من 650 ألف برميل يوميًا لشهري يوليو وأغسطس. وكان ذلك قبل زيارة الرئيس جوزيف بايدن للسعودية الشهر الماضي، مما رفع التوقعات بأن التحالف قد يفعل المزيد.

واعتبارًا من يوم الثلاثاء، اعترض معظم تجار النفط على أن أوبك + قد ترغب في زيادة الإنتاج، وذلك في ظل تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. ومن حيث الطلب، تقترب الولايات المتحدة أكثر فأكثر من نهاية ذروة فترة القيادة الصيفية، وتستعد العائلات للعام الدراسي والجامعي الجديد الذي يبدأ من منتصف أغسطس إلى أوائل سبتمبر.

وبصرف النظر عن الجدل حول استهلاك النفط، تدور لعبة شطرنج رفيعة المستوى في أوبك + بين المملكة العربية السعودية وروسيا حول مقدار ما يجب أن تفعله - أو لا تفعله - للولايات المتحدة من حيث الإنتاج.

وسيعرف أيضًا أي شخص يعرف أوبك + جيدًا أنه بينما يمتلك السعوديون الرافعات الرئيسية لإنتاج التحالف، لا ينبغي أبدًا تجاهل العلاقة الحميمة بين آل سعود والكرملين - لا سيما بين ولي العهد الأمير محمد بن سلمان وفلاديمير بوتين.

إن الرئيس الروسي مصمم على عدم السماح للولايات المتحدة بالاستفادة من حرب بلاده في أوكرانيا. ويتضمن ذلك الفوائد التي يوفرها تحالف إنتاج النفط مع موسكو - لا سيما عندما تسببت عقوبات الغرب بالفعل في تخفيضات كبيرة في أسعار الخام الروسي، ناهيك عن جهود بايدن لوضع حد أعلى لسعر ذلك النفط.

وكما هو متوقع، بعد أقل من أسبوع من زيارة بايدن، وجه بوتين مكالمة إلى ولي العهد الأمير م بن س - كما يُعرف الملك بالأحرف الأولى من اسمه - لتذكيره بأهمية استمرار التعاون بين البلدين في إطار روح أوبك +.

ولمزيد من الإجراءات، التقى نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك بوزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان يوم الجمعة، بعد بيان من موسكو قال:

وتظل روسيا والمملكة العربية السعودية ملتزمتين بشدة بأهداف اتفاقية أوبك + للحفاظ على استقرار السوق وتحقيق التوازن بين العرض والطلب في أسواق النفط العالمية.

لكن محمد بن سلمان في موقف حساس بعض الشيء. بعد أن تبادل اصطدام قبضته مع بايدن وترحيبه به، فتح نفسه على الأقل لإذابة الحرب الباردة التي كانت تدور بينه وبين الرئيس، الذي تعهد ذات مرة بجعل مملكته منبوذة لقتل السعودي المولد الأمريكي الإقامة - الذي تحول إلى صحفي، جمال خاشقجي، والذي تقول وكالة المخابرات المركزية إنه قُتل بأمر من ولي العهد. وينفي السعوديون بالطبع هذا الادعاء.

كما يريد محمد بن سلمان دعمًا أمريكيًا أكثر تأكيدًا للرياض في الصراع اليمني. فقد شعر كل من ولي العهد ونظيره في الإمارات العربية المتحدة، محمد بن زايد آل نهيان، بالإحباط من لامبالاة بايدن تجاههما سابقًا، فضلاً عن الفشل في معالجة مخاوف الخليج بشأن برنامج إيران الصاروخي ووكلائها الإقليميين. وبدا كل ذلك وكأنه يتغير بشكل واعد مع زيارة بايدن.

ومن بين كل هذه الدراما – تظل أرقام الوظائف الأمريكية، ورفع أسعار الفائدة الفيدرالية، ومكانة الدولار، وإنتاج أوبك + - سعر النفط من الموضوعات المهمة. 

وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان خام برنت القياسي العالمي عند 100.19 دولار للبرميل، منخفضًا من أعلى مستوى له في يونيو فوق 125 دولارًا، وبعيدًا عن ذروة ما بعد غزو أوكرانيا التي بلغت 140 دولارًا تقريبًا في مارس.

لكن الحلقة الأضعف كانت غرب تكساس الوسيط الذي حام فوق 94 دولارًا بقليل، نزولًا من ذروة يونيو فوق 123 دولارًا وقمة مارس فوق 130 دولارًا.

صرح سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين الفنيين دى skcharting.com، أن الرسوم البيانية تظهر خطر هبوط خام غرب تكساس الوسيط إلى ما يصل إلى 82 دولارًا إذا استقطب الدعم الرئيسي عند 93 دولارًا.

"كسر المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا البالغ 93.16 دولارًا أمريكيًا يعرض خام غرب تكساس الوسيط لمناطق الدعم الأفقية عند 88 دولارًا و85 دولارًا أمريكيًا وفي النهاية 82 دولارًا أمريكيًا."

وقال ديكسيت إن خام غرب تكساس الوسيط يمر حاليًا بأسبوع هبوطي ثالث، مع مؤشر ستوكاستيك الأسبوعي عند 47/55 وانخفض مؤشر القوة النسبية من 73 إلى 59 سابقًا.

وقال إن الارتداد قصير الأجل بدعم من المتوسط ​​المتحرك لـ 50 أسبوعًا عند 93.16 دولارًا أمريكيًا قد يكون خام غرب تكساس الوسيط نحو 96.40 دولارًا و 98.30 دولارًا.

"يمكن أن يؤدي الإغلاق اليومي والأسبوعي فوق 98.30 دولارًا إلى تعزيز النفط الخام الأمريكي لإعادة اختبار المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا عند 102.90 دولارًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط لمائة يوم عند 106.20 دولار."

"لكن التوقعات الأوسع تفضل الانخفاض نحو 88 دولارًا - 85 دولارًا أمريكيًا - 82 دولارًا أمريكيًا على مدى فترة زمنية طويلة."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.