أخبار عاجلة
Investing Pro 0
خصم اثنين الإنترنت الممدد: خصم يصل إلى %60على InvestingPro+ احصل على العرض الآن

الشراء من الانخفاض؟ لم نصل للقاع بعد!

بواسطة مايكل كراميرنظرة على السوق02 اكتوبر 2022 ,11:18
sa.investing.com/analysis/article-200469516
الشراء من الانخفاض؟ لم نصل للقاع بعد!
بواسطة مايكل كرامير   |  02 اكتوبر 2022 ,11:18
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 
 
US500
-1.44%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
US10Y...
+0.47%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
  • لم تظهر الأسهم النوع النموذجي من الخوف المرتبط بالوصول إلى القاع

  • التقييمات لا تزال مرتفعة

  • قد يحتاج إس آند بي 500 إلى الانخفاض إلى ما دون 3200

انخفض مؤشر إس آند بي 500 بأكثر من 20٪ منذ بداية العام ولم يظهر بعد أي إشارات حرجة بوصول السوق إلى القاع، مما يشير إلى أنه قد يكون هناك مزيد من الانخفاض. ولم تظهر بعد علامات الاستسلام الأساسية التي غالبًا ما تصاحب القيعان، ويشير بعضها إلى أن الأمور قد تزداد سوءًا قبل أن تتحسن.

إضافة إلى ذلك، لا يزال تقييم المؤشر مرتفعًا، وقد بدأت تقديرات الأرباح فقط في الانخفاض وقد تنخفض أكثر مع اقتراب موسم الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تتسع فروقات العوائد المرتفعة، وتظهر مقاييس التقلبات أن مزاج المستثمرين راضٍ. عندما ترتفع هذه المستويات، فهذا هو الوقت الذي من المحتمل أن يكون فيه القاع قريبًا.

التقييمات لا تزال مرتفعة للغاية

العامل الأساسي الذي يدفع الأسهم إلى الانخفاض هو أسعار الفائدة المرتفعة، وبينما توجد إشارات مبكرة على أن معدلات التضخم العام قد بلغت ذروتها على أساس سنوي، إلا أنها لم تنخفض أيضًا بشكل حاد ؛ فقد ظلت في نطاق 7٪ إلى 9٪ لعدة أشهر. إنه يجعل العثور على قاع في هذا السوق أكثر صعوبة لأننا لا نعرف السرعة التي سينخفض بها التضخم أو المدى الذي قد يحتاجه الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة.

الشيء الوحيد الذي يساعد في تحديد القاع هو عندما يقول المستثمرون أن الأسهم رخيصة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها. باستثناء التعافي من الأزمة المالية 2009-2010، فقد شهدنا أدنى مستوى لمؤشر إس آند بي 500 بما يعادل 12 إلى 13 ضعف تقديرات الأرباح الآجلة لسنة واحدة. حاليًا، يتم تداول المؤشر حوالي 15.3 ضعف تقديرات أرباح لعام 2023، والبالغة 242.43 دولارًا، مما يضع المؤشر في نطاق من 2,910 إلى 3,150. قد يكون مضاعف السعر / الأرباح المنخفض كافيًا لتفسير أي انخفاض إضافي نراه في تقديرات الأرباح في الشهر المقبل والبدء في جذب المستثمرين ذوي القيمة.

رسم بياني لمؤشر إس آند بي
رسم بياني لمؤشر إس آند بي

S&P 500 P/E

لا توجد علامات للقلق

بالإضافة إلى ذلك، في هذه المرحلة، لا تزال فروقات أسعار BBB للشركات مقارنة بسعر سندات الخزانة لمدة 10 سنوات مرتفعة بينما لم تصل أيضًا إلى الذروة السابقة التي شوهدت عند قيعان السوق. شهدت قيعان السوق الرئيسية في 2003، 2009، 2011، 2016، 2020 ارتفاع هذا الفارق فوق 2.3 ٪. المرة الوحيدة التي لم يرتفع فيها الفارق عن 2.3٪ كانت في عام 2018. وبالنظر إلى بيئة الفائدة المرتفعة، يبدو من غير المرجح أن يفشل الفارق بين السندات غير المرغوب فيها وسندات الخزانة في الوصول إلى عتبة 2.3٪.

الفرق بين سندات الشركات / سندات الخزانة مقابل ستاندرد آند بورز 500
الفرق بين سندات الشركات / سندات الخزانة مقابل ستاندرد آند بورز 500

في هذه المرحلة، فشلنا في رؤية مؤشر VIX يقوم بحركة كبيرة للأعلى. تاريخيًا، عندما يغلق VIX فوق 36 بعد حركة حادة جدًا إلى الأسفل، فإننا نميل إلى توقع بدء عملية تكوين القاع ؛ في هذا الوقت، يستمر مؤشر إس آند بي 500  في تحقيق قيعان منخفضة، بينما حقق VIX سلسلة من القمم المنخفضة.

VIX مقابل ستاندرد آند بورز 500
VIX مقابل ستاندرد آند بورز 500

بينما يمكن أن يصل السوق إلى القاع والارتداد في أي وقت، فإن التاريخ يشير إلى أن دورة السوق الهابطة الحالية لم تكتمل بعد. ليس من الواضح في هذه المرحلة ما إذا كان التضخم قد بلغ ذروته أو متى قد تنتهي دورة رفع أسعار الفائدة الفيدرالية هذه، وحتى يتم الرد على بعض هذه النقاط الحرجة، يبدو من غير المحتمل الوصول إلى القاع.

الشراء من الانخفاض؟ لم نصل للقاع بعد!
 

مقالات ذات صله

عصام حناوي
تحليل الذهب ومؤشر الدولار اليومي.. وسيناريوهات على الدولار الكندي   بواسطة عصام حناوي - 07 ديسمبر 2022 2

تحليل عقود مؤشر الدولار، تحليل شارت الذهب، وبعض الفرص المتوقعة، وأهم أخبار اليوم. ملاحظة هامة وتحذير مخاطر: هذا الفيديو يعبر عن توقعات شخصية وقد تحتمل الخطأ والصواب، الأسواق...

الشراء من الانخفاض؟ لم نصل للقاع بعد!

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (1)
Mhmd Attar
Mhmd Attar 01 اكتوبر 2022 ,0:03
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
تحليلك استاذ مايكل للNAS 100 و US30 هل سيلتزم بالمسار الهابط ام ممكن ان يفتتح الاسبوع المقبل بالعودة والارتفاع ؟
Abdalaziz Alanazi
Abdalaziz Alanazi 01 اكتوبر 2022 ,0:03
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني