- ارتفعت الألياف بنسبة 22٪ الأسبوع الماضي، وهي أكبر نسبة منذ ارتفاع بنسبة 21٪ في ديسمبر 2012
- عمليات بيع مكثفة للقطن وسط مخاوف من الركود الاقتصادي، وتصب هذه العمليات في صف الثيران
- يمكن أن يصعد القطن إلى 1.07 دولار
تقول اللجنة الاستشارية الدولية للقطن (ICAC) في أحدث توقعاتها للأسعار على الألياف إن التوقعات المستقبلية للقطن تقدم علامات تحذير لبقية عام 2022 بعد النصف الأول المتقلب. ولن تكون هناك أي رؤية واضحة في ظل هذه الأوضاع.
وفي الأسبوع الماضي، ارتفع القطن في العقود الآجلة لشركة أي سي إي في الولايات المتحدة بنسبة 21٪ تقريبًا في أكبر أسبوع له منذ 12 عامًا. ومنذ ذلك الحين، انخفض أقل من نصف في المائة، مما يشير إلى ارتفاع أكبر في حالة استئناف الارتفاع.
الرسوم البيانية مقدمة من SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com
في ختام تداول يوم الثلاثاء، استقر الشهر الأول فيما يسمى بقطن أي سي إي عند مستويات حذرة عند 87 سنتًا للرطل، بعد أن سجل أعلى مستوى له في خمسة أسابيع عند 89.30 سنتًا. وجاء ارتفاع الأسبوع الماضي بنسبة 21 ٪ على شكل لمسة أقل من مكاسب بنسبة 22 ٪ خلال الأسبوع المنتهي في 3 ديسمبر 2010.
وقالت اللجنة إن المضاربين المتوترين وشركات الاستثمار القلقين بشأن ركود عالمي دفعوا أسعار القطن للانخفاض من أوائل مايو إلى منتصف يونيو، ثم مرة أخرى في سبتمبر حتى أكتوبر، عندما وصل السوق إلى أدنى مستوياته منذ ذلك الحين.
وأشارت اللجنة إلى أن الجفاف، من حيث الإنتاج، دفع المزارعين إلى التخلي عن جميع أنواع القطن غير المروي تقريبًا. وقالت إنه يمكن تخفيف العجز عن طريق المحاصيل الجيدة في دول أخرى منتجة للقطن رغم عدم وجود ضمان بحدوث ذلك.
ويعتبر هذا تطور خطير بشكل خاص لأننا لسنا بحاجة إلى الدخول في ركود عالمي لنتسبب في مشاكل. كما أن الخوف من الدخول في ركود كافي لإحداث فوضى في أسواق القطن. وعليك أن تستعد لأن رحلة 2022-23 تبدو وكأنها ستكون رحلة صعبة. ومع افتتاح موسم 2022-23، يتطلع سوق القطن إلى مستقبل غير مؤكد للغاية خلال الأشهر القليلة المقبلة.
وذكرت مجلة سورسينج جورنال، في تركيزها الأول على القطن، أن تقريرًا ربع سنويًا من كوبنكس اكتشينج نوليدج متفقًا مع نتائج ICAC، مشيرة إلى أن المخاوف من أن الاقتصاد العالمي المتباطئ بسرعة قد خنق الطلب على القطن قد أدى إلى انخفاض أسعار القطن الآجلة في ديسمبر 2022 بنسبة 35٪. أعلى مستوياتها في منتصف مايو. ومع ذلك، يعتقد الاقتصاديون لدى كوبنك أن المخاوف من انخفاض الطلب على القطن قد تكون مبالغًا فيها.
وأظهر أحدث تقرير لوزارة الزراعة الأمريكية انخفاضًا في الإنتاج العالمي وتوقعات استخدام المطاحن لعام 2022-23. ويتطلب التوقع الحالي 82.8 مليون بالة من الأسهم النهائية في 2022-23 - وهو أقل حجم منذ 2018-2019، عندما كانت مخزونات النهاية العالمية 81.5 مليون بالة وكان متوسط المؤشر A 84 سنتًا للرطل.
كذلك، انخفضت التوقعات الأمريكية بمقدار 2.9 مليون بالة إلى 12.6 مليون.
كما صرح جون ديفاين، كبير الاقتصاديين لدى شركة كوتون إنكوربوريتد، في كتابه "الرسالة الاقتصادية" لشهر أغسطس، الذي استشهد به أيضًا موقع زا سورسينج جورنال، أنه إذا تحققت توقعات وزارة الزراعة الأمريكية، فسيكون هذا هو أصغر محصول أمريكي منذ 2009-2010. وبهذا التخفيض، تراجعت الولايات المتحدة إلى المركز الرابع في تصنيفات أكبر منتجي القطن في العالم بعد الصين والهند والبرازيل.
وعلى الرغم من خفض الإنتاج، لا تزال الولايات المتحدة تصنف كأكبر مصدري القطن في العالم، مع توقع 12 مليون بالة قبل صادرات البرازيل المتوقعة البالغة 9.3 مليون بالة في 2022-23.
وقال ديفين إنه: "لا تزال أسعار القطن عالقة بين القصتين المتنافستين اللتين كانتا تلعبان خلال الأشهر العديدة الماضية".
ومن جانب، هناك وضع الاقتصاد الكلي العالمي المتدهور. حيث خفض صندوق النقد الدولي (IMF) توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي في كل من 2022 (3.2٪) و2023 (2.9٪) في التحديثات التي صدرت في أواخر يوليو. كما أن توقعات صندوق النقد الدولي الحالية أقل بكثير من تلك من يناير وأبريل ".
ويضيف ديفاين أن التطور في الاقتصاد الكلي كان عاملاً محتملاً ساهم في التحول في نظرة المستثمرين لقطاع السلع الأساسية، مما أدى إلى انهيار أسعار القطن ومجموعة من السلع الأخرى في يونيو ويوليو. كما يمكن أن تكون هناك أيضًا عوامل مرتبطة بسلاسل توريد القطن يمكن أن تؤثر على الطلب خلال موسم المحاصيل الحالي.
وصرح ديفين أنه: "يمكن النظر إلى الأسواق الاستهلاكية للقطن على أنها أكثر تقديرية من فئات الإنفاق الأخرى مثل الغذاء والطاقة والسكن التي شهدت بعضًا من أشد آثار التضخم".
و"نظرًا لارتفاع أسعار الضروريات، قد يكون لدى المستهلكين دخل أقل لتكريسه للملابس والمفروشات المنزلية."
وأشار إلى أن شح المعروض من الولايات المتحدة يقع على الجانب الآخر من حجج اتجاه السعر. ويتحمل القطن الجفاف وهذا هو السبب في أنه يمكن زراعته بشكل جيد في مواقع جافة بشكل دائم مثل غرب تكساس. ومع ذلك، فإن القطن يتطلب بعض الرطوبة لينبت ويولد غلات صحية، وشهد غرب تكساس أمطارًا قليلة خلال العام الماضي وكانت ظروف الجفاف قاسية.
ونتيجة لذلك، من المتوقع أن ينتشر الهجر على نطاق واسع. وأشار ديفين إلى أنه يبقى أن نرى بالضبط مدى صغر حجم محصول الولايات المتحدة، لكن توقعات وزارة الزراعة الأمريكية الحالية تتوقع 12.6 مليون بالة فقط في 2022-23، أي 5 ملايين بالة أقل مما كانت عليه في 2021-22.
وقال ديفاين إنه: "في غضون ذلك، كان الطلب على القطن الأمريكي ثابتًا نسبيًا، بالقرب من 18 مليون بالة خلال السنوات المحصولية الخمس الماضية".
"إن محصول 12.6 مليون فقط أقل بكثير من المتوسط الأخير للصادرات وحدها، وكانت الأسهم الأمريكية قريبة من أدنى مستوياتها منذ عدة عقود في 2022-23. وتشير كل هذه الإحصائيات إلى أن الشحنات من أكبر مصدر في العالم قد يتعين تقنينها في 2022-23".
وأضاف ديفين أنه: "إذا لم يكن القطن متاحًا بسهولة من مصادر أخرى، فإن ندرة المعروض من الولايات المتحدة يمكن أن تدعم الأسعار عالميًا".
وفي الوقت نفسه، هناك ضعف من جانب الطلب. حيث كافح السوق لإيجاد التوازن بين بيئة الطلب الضعيفة ومحدودية العرض القابل للتصدير في الأشهر الأخيرة. كذلك، فإن الصراع بين هذين المؤثرين يجعل من الصعب تحديد اتجاه واضح للأسعار ويشير إلى استمرار التقلبات ".
إذًا، أين يمكن أن تتجه العقود الآجلة للقطن من هنا؟ قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com، إذا استؤنف الارتفاع بوتيرة الأسبوع الماضي، فإن الرسوم البيانية للقطن تشير إلى أن الألياف يمكن أن تصل إلى 1.07 دولار للرطل، مما يعيد الارتفاعات من أواخر أغسطس.
أسس ديكسيت توقعاته على عقد أي سي إي للقطن لشهر ديسمبر، والذي قال إنه يشير إلى قوة كافية لكسر مستدام فوق التقاء المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 شهرًا (EMA) البالغ 89.55 سنتًا والمتوسط المتحرك الأسي لمدة خمسة أشهر 91.08 سنتًا.
وقال ديكسيت: "لقد تحول القطن إلى سلعة ساخنة، كما أراها".
و"يمكن أن يؤدي التثبيت الحاسم فوق هذه المنطقة إلى تحرك تصاعدي قوي نحو متوسط بولينجر باند الشهري عند 1.04 دولار."
وكانت معظم المؤشرات الفنية الرئيسية للقطن إيجابية أيضًا، بما في ذلك الاستوكاستك الشهرية التي كانت متداخلة، بينما يشير مؤشر القوة النسبية إلى الأعلى.
في حين تشير توقعات منتصف المدة للإطار الزمني الأسبوعي للقطن أيضًا إلى أهداف تصاعدية تبدأ من متوسط بولينجر باند الأسبوعي عند 98.50 سنتًا، ثم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 أسبوع (SMA) عند 103.60 وأخيراً المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا (EMA) عند 106.80.
ولكن مثل جميع الأسواق، كان للقطن أيضًا نقاط ضعف، كما قال ديكسيت، مضيفًا أنه:
"على الجانب الآخر، قد يبدأ الرفض من المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع عند 84.45 في إلقاء العبء على محاولات الارتداد، مما يدفع الأسعار للأسفل إلى أدنى مستوى الأسبوع الماضي عند 70.21."
إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.