الدولار يكسر اتجاهه الصاعد ويتجه لهبوط عنيف.. هل الذهب فرصتك الآن؟

انخفض الدولار الأمريكي بشكل حاد عن أعلى مستوى له في سبتمبر. وفي الأسبوع الماضي فقط، انخفض مؤشر صندوق انفيسكو (NYSE:IVZ) دي بي لمؤشر الدولار الأمريكي (بورصة نيويورك: UUP)، الذي يتتبع سعر الدولار، بنسبة 4٪ تقريبًا لثالث أسوأ عائد أسبوعي له في تاريخ الصندوق الممتد على مدار 15 عامًا. وكانت الفترات الوحيدة التي شهدت تحركات أكبر في أعماق الركود العظيم وبعض الجلسات خلال فترات الأزمة التي فرضتها كوفيد.

صندوق الدولار الأمريكي للتداول في البورصة: ثالث أسوأ أسبوع له منذ عام 2007

من النقاط التي يراها المحللون الفنيون مهمة هو اختراق الدولار خط دعم الاتجاه التصاعدي المهم الذي يعود تاريخه إلى الربع الأول من هذا العام. لاحظ أيضًا في الرسم البياني الأول وجود كمية كبيرة في هذا الاتجاه التصاعدي الأخير قبل حدوث الانهيار الهبوطي. يخبرنا هذا أن نشوة الدولار ربما كانت في بدايتها. ومن يستطيع أن ينسى الشهر الماضي عندما احتل جورج واشنطن غلاف مجلات الاستثمار الشعبية؟ يعد هذا التحليل سطحيًا بعض الشيء، أليس كذلك؟

الدولار يكسر اتجاهه الصاعد

كيف يدير المستثمرون هذا الموقف؟ إنها ليست إجابة سهلة. عادة، قد يفترض المرء أن ضعف الدولار الأمريكي من شأنه أن يؤدي إلى تصاعد السلع. لكننا لم نشهد ذلك الأسبوع الماضي. وأود التركيز على إجراءات التداول مع صندوق انفيسكو دي بي كوموديتي فاند تراكينج (بورصة نيويورك: DBC). يمتلك الصندوق محفظة متنوعة من السلع، لكنه مخصص بشكل أساسي للنفط. أنهى DBC فعليًا تعاملات الأسبوع متراجعًا دون إعلان ذلك.

الدولار يتراجع فهل تنخفض.... السلع؟؟

ضع في اعتبارك أنه خلال جزء كبير من عام 2022، كان أداء الدولار والسلع جيدًا (خاصة من يناير حتى أوائل شهر يونيو). وقد ساهمت التوترات الجيوسياسية بالتأكيد في حالات تصاعدية في كلتا فئتي الأصول. ومع ذلك، أؤكد أننا يمكن أن نكون في نظام جديد يتحرك فيه مؤشر الدولار الأمريكي والعديد من السلع (خاصة النفط والغاز الطبيعي) معًا.

عالم كُلي جديد

يجب أن تتذكر أن بيئة اليوم تختلف كثيرًا عما كانت عليه في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين عندما كانت الولايات المتحدة تعتمد اعتمادًا كبيرًا على مصادر الطاقة الأجنبية. وفي ذلك الوقت، عندما كانت السلع في سوق صاعدة، يقودها طلب أجنبي مكثف من الأسواق الناشئة، كان على المستهلكين الأمريكيين ببساطة دفع المزيد مقابل النفط والغاز. أما اليوم، ومع ذلك، فإن هذه الأسعار المرتفعة هي نعمة لشركات التنقيب عن الطاقة وإنتاجها الكبرى في الولايات المتحدة لأن الدولة تصدر الكثير من هذه المنتجات.

أين لعبة دولار انفيرس بيتا؟

لذلك، سأركز الانتباه على السبل الأخرى للاستفادة من التعرض لضعف الدولار الأمريكي. ألق نظرة على بعض التحركات التصاعدية الجامحة التي شهدتها أوروبا الأسبوع الماضي. توضح خريطة الحرارة أدناه جيدًا الأماكن التي شهدت بعض أكبر المكاسب.

كذلك، ارتفع مؤشر صندوق فانجارد اف تي اس اي الأوروبي للتداول في البورصة (بورصة نيويورك: VGK) بنسبة هائلة بلغت 8.3٪ بينما ارتفع مؤشر إس أند بي 500 بنسبة 5.9٪ فقط. وسجلت ألمانيا، باستخدام صندوق أي شيرز ام اس سي أي الألماني للتداول في البورصة (بورصة نيويورك: EWG) كوكيل، ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 11.3٪ لأفضل أسبوع لها منذ مارس / أبريل 2020. وبالنسبة لي، هذه هي عروض الدولار الأمريكي الأضعف (أو المستقرة فقط) المثالية.

هل سيحاول الدولار الضعيف التماسك حقًا؟ وعوائد صندوق التداول في البورصة الأسبوع الماضي

خلاصة القول

ربما رأينا أخيرًا قمة الدولار. بينما يمكن أن يحدث أي شيء، فقد ألقينا نظرة على الأصول التي قد تحقق أفضل أداء في بيئة ضعف الدولار. وأؤكد أن التقييمات الرخيصة في أوروبا وقيمة الإصدار التجريبي السلبي المرتفع للدولار الأمريكي تجعل حالة زيادة الحمل مقنعة للأشهر المقبلة.

تنويه: لا يملك مايك زكاردي أيا من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال.