يتطلع المستثمرون إلى معرفة الاتجاه قصير المدى بناء على توجهات بنك الاحتياطي الفدرالي
المخاطر الكلية الكبيرة تتطلب الحذر على المدى الطويل
الاتجاه الهبوطي طويل المدى مقابل الاتجاه الصاعد قصير المدى
التفاؤل بأن التشديد الحاد لسياسة البنك المركزي سيصبح أقل حدة قبل أن يتم إيقاف رفع أسعار الفائدة تمامًا في النصف الأول من العام المقبل. وهذا كله بسبب الإشارات بأن التضخم قد بلغ ذروته في الولايات المتحدة.
التفاؤل بشأن إعادة فتح الصين لاقتصادها بعد أن تخلت بشكل فعال عن سياسة صفر- كوفيد.
بعد إنهاء سلسلة من خمسة عمليات إغلاق سلبية متتالية يوم الخميس، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500 قبل بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا أعتقد أن الأسواق ستكون في عجلة من أمرها للذهاب إلى أي مكان هذا الأسبوع. اسم اللعبة هو التجميع قبل أحداث الماكرو الكبيرة التي سيتم الإعلان عنها الأسبوع المقبل. استقرت العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500 تحت خط الاتجاه الهبوطي طويل المدى ومتوسط 200 يوم خلال الجلسات القليلة الماضية. و حتى الآن، ظل الدعم متماسكًا عند 3,924، حيث لدينا أيضًا خط اتجاه صعودي قصير المدى يتقارب. قريباً، سوف ينكسر أحد خطي الاتجاه هذين. قد يحدث ذلك في جلسات التداول القليلة المقبلة، نظرًا لأنه من المنتظر إعلان مؤشر أسعار المستهلكين التالي يوم الثلاثاء، وعقد اجتماعات البنوك المركزية الكبرى بين الأربعاء والخميس.
من سينتصر، الدببة أم الثيران؟
مع اقترابنا من أسابيع إغلاق العام وبداية عام 2023، هناك الكثير من الأسباب التي قد تبقي معنويات المستثمرين سلبية. في حين أنه لا يوجد شك في أن الثيران كانت لهم اليد العليا في الشهرين الماضيين، إلا أن عام 2022 ككل كان عامًا هبوطيًا. وبالتالي، إذا كنت تنوي الشراء، فلا تتجاهل أي إشارات انعكاس هبوطية قد تراها، حيث يمكن أن تتقلب الأسواق.
هناك سببان رئيسيان يدعمان الانتعاش الأخير:
لكن الأخطار لا تزال قائمة. أولاً، قد تظل ضغوط الأسعار مرتفعة. من ناحية أخرى، فإن التوقعات الاقتصادية العالمية أبعد ما تكون عن التفاؤل، حيث من المرجح أن يتباطأ النشاط الاقتصادي أكثر في الأشهر القليلة المقبلة. ومع تضرر المستهلكين بشدة من التضخم، نعتقد أن بيانات مبيعات الشركة وأرباحها قد تتضرر في موسم العطلات هذا.
ولكن فيما يتعلق بالمخاطر الأكثر إلحاحًا التي تواجه المستثمرين، فإن بيانات التضخم يوم الثلاثاء قد تحرك الأسواق بحدة مرة أخرى. كل هذا يتوقف على ما إذا كنا سنشهد تباطؤًا أكثر عمقًا في مؤشر أسعار المستهلكين السنوي دون الرقم المتوقع عند 7.6٪ أم أننا سنصاب بخيبة أمل هذه المرة. وفي النهاية يتوقف الأمر كله على ما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، ثم بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.
يتم تسعير رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس، لذا فإن الطريقة التي قد تتصرف بها الأسواق سيتم تحديدها من خلال الإشارات الصادرة عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وزملائه في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حول مدى عدوانيتهم في المضي قدمًا وتوقعاتهم لارتفاع سعر الفائدة النهائي.
إذا ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى معدل فائدة بنسبة 5٪ أو أعلى، فقد يؤدي ذلك إلى إطلاق حالة من العزوف عن المخاطرة في الأسواق المالية. إذا كان أقل بكثير من هذا المستوى، فمن المفترض أن يؤدي ذلك إلى ارتداد قصير الأجل فقط.
الإفصاح: لا يمتلك المؤلف أياً من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال.