- يبدو أن السوق يستعد للركود
- إلى جانب تباطؤ الرهانات على معدل الفائدة، يمكن ذلك أن يدعم أسعار الذهب في المستقبل
- قد يشير الاختراق الصعودي من المستويات الحالية إلى أن الاتجاه الصعودي للذهب لا يزال سليماً
في مقالتي "بداية الأسبوع" أول أمس، قمت بتحليل التوتر بين النمو الاقتصادي والتضخم من جهة وأسعار الفائدة والركود من جهة أخرى.
اتجهت العائدات للانخفاض مرة أخرى بعد ارتفاعها الأسبوع الماضي، بعد هبوط دام أربعة أسابيع. كانت رحلة الدولار أكثر تقلباً. بشكل عام، فقد الدولار 8.75٪ منذ ذروته في سبتمبر، وهي أعلى نسبة في عقدين من الزمن. على الرغم من أننا لا نعرف حتى الآن ما الذي ستسفر عنه قراءة مؤشر أسعار المستهلكين اليوم وكيف سيستجيب الاحتياطي الفيدرالي لها يوم الأربعاء، يبدو أن السوق يستعد للركود. عندما ركز المستثمرون على التضخم، لم يكونوا مهتمين بالمدفوعات الحالي، مما سمح للعوائد بالارتفاع إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008.
ومع ذلك، فإن العوائد المتراجعة، والتي تحدث عندما يرتفع الطلب على سنداتها الأساسية، تدل على أن المدفوعات الحالية أصبحت مقبولة فجأة. كيف سيكون التغيير الجوهري؟
تفسيران محتملان:
كلما زاد العائد، أصبح أكثر جاذبية
يتغير التركيز من المخاوف من أن ارتفاع الأسعار سيضر بالنمو الاقتصادي إلى مخاوف من أن يؤدي التشديد السريع للاحتياطي الفيدرالي إلى حدوث ركود.
الآن، الأمر متروك للنقاد للتعبير آرائهم تجاه الارتفاع الجديد لعائدات السندات الحالية. هل يرجع الطلب المتزايد إلى مسار سعر الفائدة الثابت للتركيز على الحفاظ على العوائد التي تواجه ركودًا؟ الاختلاف أكاديمي.
في 29 نوفمبر، توقعت أن الذهب سيرتفع "إلى 1,800 دولار بسبب تباطؤ الرهانات"، واليوم اتوقع صعوده نحو الـ 1950 لنفس السبب. أكمل المعدن الأصفر نموذج العلم الهابط الاستمراري، مما ساعده على تحقيق نمط انعكاس أكبر بكثير.
مع انعكاس الاتجاه، أكمل السعر قاعًا لنمط رأس وكتفين كبير ممتد منذ يوليو. ارتفع السعر في 7 ديسمبر فوق المتويط المتحرك اليومي 200 DMA للمرة الثانية منذ 1 ديسمبر. انخفض السعر في تداول اليوم لكنه ارتد عن 200 DMA، مضيفًا طبقة دعم أخرى.
قد ينظر بعض المحللين الفنيين إلى النطاق الحالي على أنه نمط الراية، أو على أنه نمط استمراري آخر مثل العلم. في حين أن موقعه ا على الرسم البياني مثالي – حيث يقع بين الجزء العلوي من قاع كبير ومستوى المقاومة منذ منتصف مايو (الخط الأحمر المتقطع)، كنت أفضل أن أرى منحدرًا أكثر حدة قبل العلم. لذلك، بينما لا أستطيع أن أقول ما إذا كان رد الفعل المتسلسل المتوقع وفقًا للتحليل الفني سيتبع هذا النطاق، لكنني أعتبر الاختراق الصعودي مؤشرًا آخر على أن الاتجاه الصعودي سليم وبالتالي، يمثل نقطة دخول جيدة لصفقة شراء.
لاحظ أن التحليل الفني ليس سحرًا. وهو ليس سوى محاولة لقياس قوى السوق - العرض والطلب - ومسارها. حوالي 10٪ من أنماط الرأس والكتفين لا تسير وفق المتبع. يستخدم المتداولون فلاتر السعر والوقت لتقليل الوقوع في مصيدة الثيران، وفيما يلي سأشرح ذلك بالتفصيل.
استراتيجيات التداول
يجب أن ينتظر المتداولون المحافظون اختراقًا بنسبة 3٪، إلى 1,843 دولارًا، ثم حركة عودة تؤكد صحة مستوى دعم خط العنق قبل الدخول في صفقة شراء.
سيكون المتداولون المعتدلون راضين عن تحقيق قمة جديدة، حيث وصل إلى أعلى مستوى في 5 ديسمبر تقريبًا إلى الحد الأدنى بنسبة 2٪. ثم ينتظرون للشراء عند الانخفاض.
يمكن للمتداولين المغامرين الشراء وفقًا لإستراتيجيتهم. وفيما يلي مثال عام:
مثال للتداول – شراء مغامر يتبع الانخفاض
الدخول: 1,790 دولارًا
وقف الخسارة: 1,780 دولار
المخاطرة: 10 دولارات
الهدف: 1,820 دولارًا أمريكيًا
الربح: 30 دولار
نسبة المخاطرة - الربح: 1: 3
مثال للتداول – شراء مغامر يتبع الاختراق
الدخول: 1,815 دولارًا (بعد الإغلاق فوق 1,823 دولارًا، أعلى سعر في 5 ديسمبر)
وقف الخسارة: 1,810 دولار
المخاطرة: 5 دولارات
الهدف: 1,865 دولارًا أمريكيًا
الربح: 50 دولار
نسبة المخاطرة - الربح: 10:1
الإفصاح: لا يمتلك المؤلف أياً من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال.