- الذهب يظهر علامات على السوق الجامحة، والمخاوف من الركود تعزز الملاذ الآمن
- تظهر الرسوم البيانية أن 1950 دولارًا للأونصة قد يظل مستوى للمقاومة الكبيرة خلال الربع الأول
- على المدى القريب، قد يؤدي البيع المكثف الذي يقل عن 1850 دولارًا إلى انخفاض نحو 1798 دولارًا
أعلن استراتيجيو السلع بالفعل عن رأيهم: تسجيل رقم قياسي جديد للذهب سيكون هذا العام.
لكن الرسوم البيانية الفنية تظهر أن 1950 دولارًا للأونصة يمكن أن يظل مستوى المقاومة الرئيسية للمعدن الأصفر، ويمكن أن يسود ذلك خلال الربع الأول، مما يعني أن أعلى مستوى جديد على الإطلاق قد يكون بعد ثلاثة أشهر.
في الأساس، يتمتع الذهب بجميع المقومات للوصول إلى السوق الجامح.
جلب العام الجديد تحذيرات جديدة مشؤومة من الركود الذي دفع الذهب إلى أعلى مستوى في سبعة أشهر تقريبًا فوق 1850 دولارًا للأوقية مع دخول التداول لعام 2023 يومه الأول يوم الثلاثاء.
قال صندوق النقد الدولي إن مراكز النمو الرئيسية الثلاثة في العالم - الولايات المتحدة وأوروبا والصين - تشهد جميعها نشاطًا أضعف مع بدء عام 2023، مما يزيد من مخاطر حدوث تباطؤ اقتصادي عالمي.
أظهر استطلاع خاص يوم الثلاثاء أن نشاط التصنيع الصيني تقلص بشكل خاص للشهر الخامس على التوالي في ديسمبر، حيث تصارع ثاني أكبر اقتصاد في العالم مع ارتفاع غير مسبوق في حالات الإصابة بفيروس كورونا بعد أن خففت بعض القيود التي تهدف إلى منع انتشار الفيروس.
توفر الأرقام لمحة عن التحديات التي يواجهها المصنعون الصينيون الذين يتعين عليهم الآن التعامل مع ارتفاع عدد الإصابات بعد التحول المفاجئ لسياسة كوفيد في البلاد في أوائل ديسمبر.
قال الرئيس شي جين بينغ مؤخرًا إن الاقتصاد الصيني نما بنسبة 4.4٪ في عام 2022 - وهو رقم أعلى بكثير مما توقعته الأسواق. لكنه أشار أيضًا إلى زيادة الرياح المعاكسة المرتبطة بالوباء على الاقتصاد في الأشهر المقبلة.
كتب كريج إيرلام، المحلل في منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت، في مذكرته عن الذهب يوم الثلاثاء:
"الذهب يرتفع بقوة ... ويكتسب الزخم. قد يكون هذا العام الذي يتباطأ فيه النمو العالمي بشكل كبير، ويتساءل التجار عما إذا كان ذلك سيضمن تخفيف السياسة النقدية في وقت لاحق في عام 2023. لقد عارضت البنوك المركزية الفكرة بشدة، وأتصور أن صندوق النقد الدولي سيفعل ذلك أيضًا في هذه المرحلة، ولكن يمكننا أن نرى الأسواق تتحرك في هذا الاتجاه إذا لم تستمر البيانات في مطاردتنا".
مسار السياسة النقدية
يتوقف جزء كبير من توقعات الأسواق العالمية لعام 2023 على مسار السياسة النقدية حيث تفكر البنوك المركزية في التحول من الزيادات الحادة في أسعار الفائدة في العام الماضي وسط تباطؤ النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، ينقسم الاقتصاديون حول ما إذا كانت هذه الخطوة ستتوج بخفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، مع توقع بقاء التضخم أعلى بكثير من النطاق المستهدف في معظم الاقتصادات الكبرى.
في الولايات المتحدة، ينصب كل التركيز على تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر. تقرير الوظائف هو أول إصدار من الدرجة الأولى لعام 2023 قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأكثر أهمية الأسبوع المقبل.
يعتبر التقرير بالغ الأهمية حيث يواجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي معضلة حول ما إذا كان يجب مواكبة التشديد النقدي للوصول بالتضخم إلى مستواه المفضل أو التراجع عن الزيادات الحادة في أسعار الفائدة لحماية الاقتصاد من التباطؤ. أثر ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة على قطاع الإسكان - وقد يضرب سوق العمل بعد ذلك، والذي أظهر نموًا هائلاً خلال العامين الماضيين منذ أن خرج العالم من أسوأ الوباء. من ناحية أخرى، تجاوزت ثمانية تقارير للوظائف غير الزراعية تقديرات الاقتصاديين، لذلك لا يمكن استبعاد مفاجأة إيجابية أخرى.
يتوقع الاقتصاديون زيادة قدرها 200000 وظيفة في ديسمبر، والتي ستكون أقل من 263000 وظيفة في نوفمبر ولكنها لا تزال علامة صحية للغاية وفقًا لمعايير سوق العمل الأمريكية. قبل الوباء، نمت الوظائف الأمريكية بما يقل قليلاً عن 200000 شهريًا.
وقال يوهاي إيلام، المحلل في إف إكس ستريت، من أجل رؤية نمو الرواتب، "سيحتاج سوق العمل إلى التوسع بوتيرة تقل عن 100000 أو حتى خسارة الوظائف".
وأضاف: "في مثل هذا السيناريو كما هو متوقع، سوف تتذبذب الأسواق، وقد يكتسب الدولار الأمريكي بعض القوة استجابةً لعدم اليقين بشأن التحركات التالية لمجلس الاحتياطي".
الفيدرالي والملاذ الآمن
الفيدرالي يجذب تدفقات الملاذ الآمن. ومع ذلك، من المرجح أن يحتفظ العديد من المستثمرين بأصولهم قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المهم للغاية الأسبوع المقبل ".
جاء ارتفاع الذهب يوم الثلاثاء على الرغم من انتعاش الدولار، مما يؤكد القوة النسبية للمعدن الأصفر. يعتبر مؤشر الدولار وسندات الخزانة الأمريكية المقننة وفقًا لسندات العشر سنوات تداولات متعارضة بشكل أساسي مع الذهب. عندما يتراجع هذان العنصران بسبب المخاوف المتعلقة بالنمو الاقتصادي أو خفض التضخم، يميل الذهب إلى الارتفاع كملاذ آمن.
تتجه الأنظار الآن إلى الذهب والدولار وسندات الخزانة الأمريكية حيث يحاول المتداولون معرفة ارتفاع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام. وهناك الكثير من التوقعات بأن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عندما يجتمع في فبراير وسط مؤشرات متزايدة على أن التضخم في الولايات المتحدة قد بلغ ذروته. في العام الماضي، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 425 نقطة أساس في المجموع.
وفقًا للاستراتيجيين، من المرجح أن يكون للتحول المسالم بالكامل من جانب البنوك المركزية هذا العام تداعيات كبيرة على أسعار الذهب.
قال أولي هانسن، رئيس إستراتيجية السلع في ساكسو بنك، في التعليقات التي نقلتها سي إن بي سي:
"بشكل عام، نحن نبحث عن سعر مناسب لعام 2023 مدعومًا بالركود ومخاطر تقييم سوق الأسهم - ذروة نهائية في أسعار البنك المركزي جنبًا إلى جنب مع احتمال ضعف الدولار وعدم عودة التضخم إلى المستوى المتوقع دون 3٪ سنويًا. -انتهاء - كل إضافة دعم. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن تراجع الدولار الذي شهدته العديد من البنوك المركزية في العام الماضي عندما تم شراء كمية قياسية من الذهب سيستمر، وبالتالي سيتم توفير أرضية ناعمة تحت السوق".
كانت أسعار الذهب في ارتفاع عام منذ بداية نوفمبر، حيث عزز الطلب اضطراب السوق، وتزايد توقعات الركود، والمزيد من مشتريات الذهب من البنوك المركزية.
قال إريك ستراند، مدير صندوق التداول في البورصة AuAg ESG Gold Mining ETF، إن هذا العام سيشهد على الأرجح "سوقًا صاعدًا جديدًا للذهب"، حيث تتجاوز الأسعار 2100 دولار. وأضاف قائلاً:
"واصلت البنوك المركزية جميعها، منذ الأزمة المالية الكبرى، إضافة المزيد والمزيد من الذهب إلى احتياطياتها، مع تسجيل رقم قياسي جديد في [الربع الثالث] من عام "2022.
في رأينا أن البنوك المركزية ستركز على رفع أسعار الفائدة وستصبح متشائمة خلال عام 2023، وهو ما سيشعل حركة متفجرة للذهب لسنوات قادمة. لذلك، نعتقد أن الذهب سينهي عام 2023 بارتفاع 20٪ على الأقل، ونرى أيضًا تفوق عمال المناجم على الذهب بعامل اثنين".
يتفق يورغ كينر، العضو المنتدب وكبير مسؤولي الاستثمار في Swiss Asia Capital، مع ستراند. مشيرًا إلى ارتفاع الذهب لعام 2023: "لن تكون 10 أو 20٪ فقط. أعتقد أنني أتطلع إلى حركة من شأنها حقًا تحقيق ارتفاعات جديدة".
الرسوم البيانية الفنية للذهب الفوري، والتي يتم متابعتها عن كثب من قبل بعض المتداولين، تشير إلى أن 1950 دولارًا قد تكون نقطة توقف مؤقتة ثابتة خلال الربع الأول. وصل سعر الذهب الفوري إلى أعلى مستوى في سبعة أشهر عند 1850.01 دولارًا يوم الثلاثاء.
يقول سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين التقنيين في SKCharting.com:
"يحتاج الذهب الفوري إلى الاستقرار عند أعلى من 1950 دولارًا. قد يبدو الأمر وكأنه لا يحتاج إلى تفكير - من أجل الوصول إلى رقم قياسي جديد أعلى من 2000 دولار، ستحتاج إلى تجاوز 1950 دولارًا".
"لكن الحقيقة هي أنه في الواقع مستوى مهم من الناحية الهيكلية للذهب لتوطيد واكتساب القوة من أجل تحقيق القفزة التالية نحو رقم قياسي. إنه ليس مجرد تقدم طبيعي. هذا الاستقرار فوق 1950 دولار أمر أساسي. وحتى الآن، يبدو أن هذا المستوى يمثل مقاومة".
قال ديكسيت: "بالنظر إلى أن أسعار الفائدة الفيدرالية الرئيسية عادةً ما تبلغ ذروتها في الربع الثاني، ومع وجود ركود محتمل يلوح في الأفق جنبًا إلى جنب مع علامات تفاقم تكملة جائحة الصين، "لن يكون مفاجئًا إذا وصل الذهب واستقر فوق 1950 دولارًا على المدى المتوسط ، مثل "الربع الثاني".
كما يعطي سببًا آخر لاحتياج الذهب الفوري إلى الصمود فوق 1،950 دولارًا قبل أن يسجل رقماً قياسياً.
"لفترة طويلة جدًا، كان 1.920 دولارًا هو أعلى مستوى قياسي للذهب الفوري، قبل ظهور 2.073 دولارًا في أغسطس 2020، والذي كان يقابل تقريبًا الدولار مقابل الدولار بحلول ذروة مارس 2022 عند 2070 دولارًا."
على المدى القريب، يشير مؤشر ستوكاستيك الذهب الأسبوعي الفوري عند 98/94 إلى ظروف ذروة الشراء التي تتطلب إعادة توازن مؤقت وتصحيح نحو مناطق الدعم، كما قال ديكسيت.
وأضاف ديكسيت: "طالما تحافظ الأسعار على أقل من 1850 دولارًا، فمن المرجح أن يزحف الذهب الفوري إلى أسفل لإعادة اختبار إغلاق الأسبوع السابق عند 1824 دولارًا."
وقال: "إذا اخترق الذهب دون 1824، فتوقع إعادة اختبار المتوسط المتحرك لـ 5 أسابيع البالغ 1813 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 أسبوع عند 1798 دولارًا"، مشيرًا إلى المتوسط المتحرك الأسي والمتوسط المتحرك البسيط".
"نظرًا لأن الاتجاه قد تحول إلى الاتجاه الصعودي، فمن المرجح جدًا أن يجذب أي تصحيح نحو منطقة الدعم المشترين ويمكن أن يستأنف الارتفاع نحو المستويات المتقدمة من 1868 دولارًا إلى 1878 دولارًا أمريكيًا، تليها مقاومة مؤقتة عند 1896 دولارًا."
إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.