يستمر تراجع التضخم، وهذه أخبار جيدة لأسعار الفضة. كما تزداد احتمالات رؤية بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددًا!
وانخفضت الأسعار في ديسمبر بنسبة 0.1٪ مقارنة بشهر نوفمبر. وجاء الانكماش في أعقاب التضخم بنسبة 0.1٪ في الشهر السابق. ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 0.3٪ الشهر الماضي، بعد أن كان 0.2٪ في نوفمبر.
هذا يشير إلى أن التضخم أصبح أكثر ترسخًا في الاقتصاد، وفي الوقت الحالي، لا يتعلق الأمر بأسعار الطاقة بقدر ما يتعلق بأسعار السكن. في الواقع، انخفض مؤشر البنزين بنسبة 9.4٪ في ديسمبر، بينما ارتفع مؤشر السكن بنسبة 0.8٪ خلال الشهر، وهو عامل مهيمن في الزيادة الشهرية في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي.
على أساس سنوي، انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين من 7.1٪ في نوفمبر إلى 6.5٪ في ديسمبر. كانت هذه هي أصغر زيادة في 12 شهرًا منذ الفترة المنتهية في أكتوبر 2021. كما تباطأ معدل التضخم الأساسي في مؤشر أسعار المستهلكين، وإن كان بدرجة أقل: من 6٪ في نوفمبر إلى 5.7٪ في الشهر الأخير من العام.
كانت جميع الأرقام متوافقة تمامًا مع التوقعات. ومع ذلك، كان رد فعل الأسواق إيجابيا على أي حال. وذلك لأن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأخير يظهر تراجعًا هائلًا في نمو التضخم. لكي نكون واضحين، لا يزال التضخم مرتفعًا وأعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي، ولكن يبدو أنه قد بلغ ذروته بالفعل.
ضعف التضخم يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيصبح أقل تشددًا
تفسير رد الفعل الإيجابي لأسواق الأسهم والمعادن الثمينة بشكل إيجابي على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين أمر بسيط للغاية. وهو أن ضعف التضخم يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى موقفًا أكثر تساهلًا. وأن قلقه بشأن التضخم يقل وأنه سيركز أكثر على الآثار السلبية المحتملة لدورة التضييق على سوق العمل والاقتصاد.
هذا على الأقل ما تتوقعه الأسواق. وفقًا لأداة CME مراقبة الفيدرالي، يرى المتداولون المستقبليون أن هناك فرصة بنسبة 94.2٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أوائل فبراير. قبل أسبوع، كانت الاحتمالات 62.6٪ فقط.
آثار ذلك على الفضة
ماذا يعني كل هذا بالنسبة للفضة (والذهب) في عام 2023؟ حسنًا، أدى إصدار التقرير إلى ارتفاع أسعار الفضة في البداية. لقد قفز السعر فوق 24 دولارًا لفترة من الوقت لكنها صححوا لاحقًا إلى حوالي 23.6 دولارًا - فقط لتواصل الارتفاع مرة أخرى. ومن ثم، استمر تداولها بأقل من 24 دولارًا، كما يظهر الرسم البياني أدناه.
ومع ذلك، فإن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين كان إيجابيًا بشكل أساسي لأسعار الفضة. وقد أكد من جديد على توقعات السوق لسياسة نقدية أقل تشددا من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ونتيجة لذلك، انخفضت عائدات السندات وكذلك مؤشر الدولار الأمريكي. هذه هي الخلفية الأساسية الصعودية للذهب والفضة.
فهل تعتقد أن التضخم قد بلغ ذروته بالفعل، أم أننا سنرى موجة ثانية من التضخم؟