تم الاعتراف بأداء الذهب الثابت في عام 2022 من قبل مجلس الذهب العالمي كقوة، وذلك لكونه أداة جيدة كملاذ آمن من المخاطر والتقلبات.
ولتلخيص آخر تعليق لمجلس الذهب العالمي على الذهب: "كان عام 2022 جيدًا لسوق الذهب، ويمكن أن يكون عام 2023 أفضل".
وحقيقة أن العام الماضي كان إيجابيًا للمعدن الأصفر قد يكون أمرًا بديهيًا. وبعد كل شيء، كما يوضح الرسم البياني أدناه، كان سعر الذهب في اتجاه هبوطي لمعظم عام 2022.
ومن أوائل مارس إلى أوائل نوفمبر، انخفض المعدن الأصفر من 2039 دولارًا إلى 1629 دولارًا، بانخفاض قدره 20.1٪.
ومع ذلك، عكس سعر الذهب هذا الاتجاه الهبوطي في نوفمبر، حيث قفز إلى 1754 دولارًا بنهاية الشهر. وفي ديسمبر، استمر الارتفاع، وأدى هذا الارتفاع في اللحظة الأخيرة إلى رفع الذهب إلى 1814 دولارًا، مما سمح له بإنهاء العام دون خسارة.
ولكن كيف يمكن اعتبار هذا الأداء المسطح تقريبًا مقارنة باليوم الأخير من ديسمبر 2021 جيدًا؟ حسنًا، ربما لأن أسعار الفائدة الحقيقية ارتفعت بشكل غير مسبوق بمقدار 250 نقطة أساس بينما ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي بأكثر من 8٪.
كما يلاحظ مجلس الذهب العالمي، كان أكبر ارتفاع سنوي سابق في العوائد 150 نقطة أساس مع استقرار الدولار. وفي ذلك العام - 2013 - شهدت أسعار الذهب انخفاضًا بنسبة 30٪ تقريبًا ".
ماذا تظهر لنا مرونة الذهب؟
وفقًا لـ مجلس الذهب العالمي، كان عام 2022 "مثالًا نموذجيًا على أداء الذهب المستقر وغير المرتبط وسط اضطرابات السوق". وفي الواقع، تراجعت سوق الأسهم الأمريكية، المقاسة بمؤشر إس أند بي 500، بنسبة 19.4٪ العام الماضي.
وهذا يعني أن الذهب كان حقًا ملاذًا آمنًا ومحفزًا قيِّمًا لتنويع المحفظة خلال عاصفة السوق. وعلاوة على ذلك، ظل تقلب الذهب قريبًا من متوسطه على المدى الطويل، وهو أمر لا يمكننا قوله في حالة الأسهم.
وعلاقة الذهب بمحفظة السندات 60/40، على الرغم من أنها أعلى من المتوسط، ظلت منخفضة عند 20، وهو، على حد تعبير مجلس الذهب العالمي، "مؤشر على خصائص الذهب كمنوّع يمكن الاعتماد عليه باستمرار أثناء اضطراب السوق".
الأثار المترتبة على الذهب
ماذا يعني كل هذا بالنسبة لسوق الذهب (والفضة) في عام 2023؟ شهد التقرير السابق لمجلس الذهب العالمي "نظرة مستقبلية مستقرة، ولكن إيجابية لأسعار الذهب".
ويؤكد الإصدار الأخير أن سيناريو السوق لركود معتدل يحدث، ولكن "مع إشارة إلى انكماش أكثر حدة".
ويعني هذا أن 2023 يجب أن تكون إيجابية لأسعار الذهب. والسؤال الوحيد هو كم؟ عادة ما أكون أكثر حذرًا من فريق بيرما بول مجلس الذهب العالمي، لكنني أتفق مع الصورة المرسومة هذه المرة.
ومن ثم، أتوقع أن يرتفع سعر الذهب فوق 2000 دولار في الأشهر المقبلة، وإن لم يكن ذلك بدون اضطرابات، حيث سينهي الاحتياطي الفيدرالي دورة التضييق قريبًا.
إخلاء المسؤولية: يرجى ملاحظة أن الهدف من التحليل أعلاه هو مناقشة التأثير المحتمل على المدى الطويل للظاهرة المميزة على سعر الذهب، ولا يشير هذا التحليل (ولا يهدف إلى القيام بذلك) ما إذا كان من المحتمل أن يكون الذهب التحرك صعودا أو هبوطا على المدى القصير أو المتوسط. ولتحديد هذا الأخير، يجب أخذ العديد من العوامل الإضافية في الاعتبار (مثل المعنويات، وأنماط الرسم البياني، والدورات، والمؤشرات، والنسب، والأنماط المتشابهة ذاتيًا، والمزيد)، ونحن نأخذها في الاعتبار (ونناقش القصير والمتوسط -توقعات المدى) في تنبيهات التداول الخاصة بنا.