هذا الأسبوع، شهدنا أسعارًا مثيرة للاهتمام في الأسواق العالمية. لنتذكر أولاً البيانات المهمة للنمو المعلن هذا الشهر:
- انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة، والذي انخفض إلى ما دون عتبة 50 في نوفمبر، إلى 48.4 في ديسمبر، وهو أدنى مستوى منذ الوباء.
- انخفض مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي إلى منطقة الانكماش عند 49.6، وهو أضعف مستوى منذ الوباء.
- انخفض مؤشر أسعار الصادرات بنسبة 2.6٪ في ديسمبر، مسجلاً أكبر انخفاض منذ يوليو.
- تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.1٪، وهو أضعف شهر في عام.
- وهبط الإنتاج الصناعي 0.7 بالمئة على أساس شهري، وهو أكبر انخفاض منذ سبتمبر 2021.
- انخفض الناتج الصناعي بنسبة 1.3٪ على أساس شهري إلى أدنى مستوى له منذ الوباء.
- وظل مؤشر التصنيع في مستوى سلبي لمدة 5 أشهر.
- في حين أن هذه البيانات سلبية للنمو، فإن البيانات الإيجابية هي كما يلي؛
- بلغ مؤشر الثقة أعلى مستوى بعد أبريل.
- انخفضت الطلبات الأسبوعية للحصول على إعانات البطالة إلى أقل من 200,000، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر.
- كان الانخفاض في الوظائف غير الزراعية أقل من المتوقع، مع تباطأ معدل الزيادة في الأجور.
- كان هناك انخفاض في مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك.
عندما نقوم بتقييم البيانات التي تؤثر على كل من التضخم والنمو معًا، نصل إلى الاستنتاج التالي: بدأ تأثير زيادة أسعار الفائدة في الظهور، وأصبحت أسعار الطاقة العالمية عند مستويات منخفضة في نفس الفترة. لا يوجد انخفاض حاد غلى جانب الغذاء. ووفقًا لتقرير الفاو، كانت نهاية عام 2022 أقل من بداية العام، لكن أسعار المواد الغذائية في البلدان مستمرة في الارتفاع.
من ناحية النمو، من الواضح أن الإنتاج قد تباطأ، وبدأ الطلب في الانخفاض وانخفضت المبيعات وفقًا لذلك. تظهر البيانات الأخيرة انخفاضًا أكثر من المتوقع.
النقطة المثيرة للاهتمام هي الاختلاف بين الهيئات والسوق.
زادت الأسواق من الرغبة في المخاطرة هذا الأسبوع عن طريق شراء انخفاض التضخم أولاً. ثم احتل النمو المرتبة الأولى وظهر تسعير الركود بسبب البيانات الضعيفة التي جاءت المقدمة. ليس هذا هو السبب الوحيد للانخفاض في اليومين الأخيرين في أسواق الأسهم التي ارتفعت في بداية الأسبوع.
مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يصدرون بيانًا يحتمل وجهين
عندما بدأت الأسواق في تسعير الركود، أعلن مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنهم لم يقتنعوا تمامًا بعد بانخفاض التضخم. ويعتقد الكثيرون الشيء نفسه حول زيادة أسعار الفائدة بوتيرة بطيئة. لكن النقطة الأساسية التي تقلق الأسواق هي ما إذا كان خفض سعر الفائدة سيبدأ هذا العام. لذلك، خفضت بيانات التضخم المرتفع هذه التوقعات.
وصرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد ورئيس صندوق النقد الدولي جورجيفا في حديثهما اليوم أن البيانات الأخيرة ليست بالسوء المتوقع.
التطورات التي ستحدد التسعير في الأسواق
هناك تضخم من جهة ونمو من جهة أخرى. إذا استمر التضخم في الانخفاض في الاقتصادات الرئيسية، خاصة في الولايات المتحدة الأمريكية ومنطقة اليورو، فإن الرغبة في المخاطرة في الأسواق ستزداد تدريجياً. التطور الذي يمكن أن يمنع ذلك سيكون تأثير بيانات النمو. إذا كان هناك انخفاضًا المؤشرات أكثر من المتوقع، فقد تعود حالة عدم الارتياح مرة أخرى. السيناريو الجيد هو أن البيانات سوف تتعافى بينما ينخفض التضخم. سيخلق هذا الاحتمال توقعًا بتأخير دورة خفض سعر الفائدة.
كيف يتأثر الذهب بهذه الأسعار؟
مع انخفاض التضخم وتحسن البيانات بشكل مقنع، ارتفع سعر أوقية الذهب إلى 1,936 دولارًا. ومع ذلك، مع التصريحات المتفائلة التي تحدثنا عنها، انخفض الذهب من الذروة إلى 1,925 دولارًا اليوم. ومع ذلك، حتى هذه المستويات لا تمثل مخاطرة للحماس الصعودي للذهب.
سيعزز الإغلاق الأسبوعي فوق 1,920 دولارًا أمريكيًا احتمالية الوصول إلى 1,980 دولارًا أمريكيًا على المدى القريب. إذا اضطررت إلى التكرار، فإن حماية النطاق 1.876-1.845 أثناء الانخفاضات التي قد نشهدها قد تكون مجرد فترة راحة للذهب لكي يتطور بشكل أكثر صحة.
الذهب في تركيا
السعر الذي تقدم إلى المقاومة 1.177 ليرة والذي شاهدته على مستوى جرام الذهب حطم رقما قياسيا عند 1.171 ليرة تركية اليوم. على الرغم من الأداء الضعيف للدولار في الأسواق العالمية، قد يظهر سعر الدولار / ليرة تركية بعض الحركة في المستقبل القريب. في هذا الإطار، يمكننا أن نأخذ في الحسبان عوامل مثل انخفاض الطلب على الودائع المحمية KKM، والزيادة في الودائع بالعملات الأجنبية، وعدم اليقين بشأن الانتخابات. ولذلك قد تستمر عمليات الشراء بتأثير سعر الأوقية وسعر صرف الدولار على سعر الجرام. أنا أراقب المستويات 1.177 ليرة تركية و 1.215 ليرة تركية.
