الكثير من الأموال تستعد للانقضاض على سوق الأسهم.. والفيدرالي لن يغير شيئًا!

• بعد عام 2022 المضطرب، يمسك العديد من المستثمرين بالأموال وينتظرون الدخول
  
  

• مع سيطرة معنويات العزوف عن المخاطرة وكثرة السيولة على هامش السوق، قد ترتفع الأسواق في النصف الثاني من الأسبوع
  
  

بالأمس، أغلق مؤشر إس آند بي 500 على ارتفاع. ولا أتوقع أي مفاجآت. من المحتمل رفع الفائدة 25 نقطة أساس وأن يحافظ باول على موقفه بشأن مكافحة التضخم ("نحن نتحسن، ولكن لم يحن وقت الراحة بعد"). كما هو الحال دائمًا، تقوم الأسواق بالتسعير في مثل هذا السيناريو.

الرسم البياني اليومي لمؤشر إس آند بي 500

في غضون ذلك، وبينما يستمر التركيز على الركود والأرباح (سيكون لدينا تحليل مخصص بمجرد انتهاء ربع السنة)، فستكون هناك حالات أخرى تستحق الدراسة.

مستويات النقود السائلة عند أعلى مستوياتها على الإطلاق

بعد عمليات البيع في عام 2022، أصبح هناك الكثير من السيولة التي تنتظر على الهامش والتي من المفترض أن تنتشر في الأسواق. يمكننا أن نرى في الرسم البياني أعلاه أن العديد من الصناديق سجلت ارتفاعات قياسية لم نشهدها منذ سنوات (من الغريب أنها كانت أيضًا عند مستويات عالية جدًا في عام 2009 مع تعافي السوق من فقاعة الرهن العقاري).

قد تساعد إعلانات إعادة الشراء الصادرة عن العديد من الشركات في يناير في دعم الأسعار.

إعادة شراء الأسهم الأمريكية

بشكل عام، لا نشهد النشوة المعتادة التي تحدث مع انفجار الفقاعات، عندما يأتي الانهيار بشكل يفاجئ الأسواق.

بعد عام مثل 2022، أصبحت الأسواق سلبية بالفعل فيما يتعلق بالمشاعر، وإذا نظرنا إلى الرسم البياني أدناه، يمكننا أن نرى أن المتداولين لا يزالون ينتظرون في وضع عدم المخاطرة.

عادة، عندما يكون المتداولون سلبيين، يكون هناك الكثير من الحذر، ونتيجة لذلك، من الصعب أن تفاجأ إذا انخفض السوق أكثر.

معنويات المخاطرة / العزوف عن المخاطرة

ومع ذلك، قد تأتي المفاجأة من الاتجاه المعاكس. يمكن أن يؤدي استمرار الارتفاع إلى نوبة الشراء التي تحدث بين إغلاق صفقات البيع وصفقات الشراء الجديدة.

وبهذا المعنى، لن تقدم توقعات هذا الأسبوع الكثير حول قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن حجم الارتفاع، ولا حتى بشأن كلمات باول (التي أعتقد أنها ستؤكد على التشدد).

بدلاً من ذلك، ستهتم التوقعات بكيفية تفاعل الأسواق في النصف الثاني من الأسبوع والأسبوع الذي يليه.