قراءة مفصلة: التضخم سيهبط إلى هذا المستوى في شهرين وهذا سيغيّر كل شيء!

• جاءت بيانات التضخم أقل من القراءة السابقة، إلا أنها كانت أعلى بقليل من التوقعات

• كان رد فعل السوق الأولي عبارة عن حقيبة مختلطة

• ومع ذلك، فمن المحتمل أن ينخفض ​​التضخم بشكل حاد خلال الشهرين المقبلين بسبب التأثير الأساسي

جاءت القراءة الأمريكية المتوقعة لشهر يناير التضخم أمس مع أرقام أقل من الشهر السابق، ولكنها أعلى قليلاً من التوقعات.

المصدر: Investing.com

تفاعلت الأسواق في البداية بشكل جيد نسبيًا مع الأخبار، حيث أغلق {{14958 | مؤشر ناسداك المركب}} مرتفعًا + 0.57٪ و {{166 مؤشر إس أند بي 500}} ثابتًا تقريبًا (-0.03٪).

والآن، بغض النظر عن الكيفية التي ستمضي بها الأسابيع القليلة المقبلة، أود أن أوضح في هذا التحليل سبب انخفاض التضخم بشكل حاد خلال الشهرين المقبلين إلى نطاق 5٪.

لنفكر في "التأثير الأساسي"، أي مقارنة البيانات من فترات مختلفة. كما توضح الصورة أدناه مؤشر أسعار المستهلك المعدل موسمياً. وتلاحظ البيانات الترتيب التالي: التاريخ والوقت أولاً، البيانات الفعلية، النسبة المئوية للتغير، والرقم السابق.

المصدر: Investing.com

* ملحوظة: من الواضح أن هذا الحساب لا يأخذ في الحسبان الأحداث الرئيسية غير المتوقعة (بمعنى أنها ذات صلة فقط إذا لم تندلع حرب جديدة أو لم تتضاعف السلع).

فكر في الأمر على أنه مؤشر تضخم يتتبع، بدلاً من تتبع التغييرات، القيمة المرجعية لما يسمى بمؤشر أسعار المستهلك المعدل موسمياً.

والآن، في العمود الأوسط، أضفت بعض الأرقام الصغيرة بالأبيض والأحمر.

وبدون الخوض في الكثير من التفاصيل، فإن المفهوم بسيط للغاية. فلكل قيمة مؤشر، استنادًا إلى الشهر المرجعي، أقوم بإضافة التباين الجديد للشهر الحالي وإزالة الاختلاف في نفس الشهر، ولكن من العام السابق.

وللتبسيط، إذا كانت القيمة الأخيرة + 6.4٪ في فبراير (بالإشارة إلى يناير)، في الشهر التالي، فسنضيف الاختلاف الشهري الجديد لعام 2023 (مارس حتى فبراير) ونطرح تباين نفس الفترة، ولكن لعام 2022.

حتى نفهم: + 6.4٪ + التباين الشهري لشهر مارس (لشهر فبراير) 2023-شهر مارس (لشهر فبراير) 2022. وبناءً على الأرقام الواردة في الأعمدة، يمكننا أن نستنتج أن هناك انخفاضًا إضافيًا في التضخم في الشهرين المقبلين ومن المرجح.

وفي عام 2022، كانت الزيادات في شهري مارس وأبريل + 0.8٪ و +1.2٪ على التوالي.

ونظرًا لأنه يجب إزالة هذين الرقمين من المعادلة أعلاه، فمن السهل أن نرى (بشكل حدسي) أنه إذا كانت التغييرات في الشهرين المقبلين في نطاق + 0.4٪ أو + 0.5٪ ، فإن الرقم الإجمالي يجب أن ينخفض ​​بالضرورة .

وكلما كانت التغييرات أصغر خلال الشهرين المقبلين، سيكون الرقم النهائي أصغر.

لذلك دعونا نفترض أن التغييرات خلال الشهرين المقبلين ستتبع الاتجاه الذي شهدناه في فبراير (زيادة + 0.4٪). وبمعنى آخر، نصل إلى الأرقام التالية:

• التغير في مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس على أساس سنوي = 6.4٪ + 0.4٪ -0.8٪ = + 6٪.

• تغير مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي في أبريل = 6٪ + 0.4٪ -1.2٪ = + 5.2٪.

لذلك في غضون شهرين، أو على الأقل خلال المسحين التاليين، يمكن أن ينتهي بنا المطاف بمؤشر أسعار المستهلك بحوالي 5٪. وسيحدث هذا عندما يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 5٪ وما فوق. هذه هي النقطة المحورية الشهيرة التي ما زلت أخبركم عنها.

كذلك، يتبع التضخم في دورة الأعمال المؤشرات والبيانات الاقتصادية الرائدة. انظر إلى الرسم البياني أدناه (الخط الوردي فقط مفقود في الانخفاض العام).

المصدر: الرسوم البيانية من أعلى إلى أسفل

مرة أخرى، لا أحد يستطيع التنبؤ بالمستقبل، ولكن على الأقل لدينا سيناريو محتمل يجب مراعاته.

إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ لا يشكل التماسًا، أو عرضًا، أو نصيحة، أو توصية للاستثمار على هذا النحو ولا يُقصد به تشجيع شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من عدة وجهات نظر وأنه ينطوي على مخاطرة كبيرة ولذلك، يبقى أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به على عاتق المستثمر.