• الأسواق تواجه ضربة مزدوجة من المخاطر في ظل حديث باول وإعلان تقرير الوظائف الأمريكية
• باول يمثل الكونغرس، ومراقبة خطابات مجلس الشيوخ بحثًا عن إشارات حول الاقتصاد / التضخم
• النفط يتأثر بحالة من عدم اليقين الإضافية في ظل إعلان بيانات الصين
• تقرير الوظائف الأمريكي يظهر مكاسب بمقدار 200000 وظيفة في فبراير مقابل 517000 وظيفة في يناير، وقد يفجر التقرير مفاجأة
هناك عنصرين من أهم العناصر التي تتم مراقبتها عن كثب في الأسواق المالية – وتتمثل في شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي و عدد الوظائف الشهري في الولايات المتحدة - هذا الأسبوع، مما يؤدي إلى مزيد من الحذر فيما يتعلق بتداول أسهم السلع، بما في ذلك النفط.
النفط تحت المجهر
تراجعت أسعار النفط الخام في التعاملات المبكرة يوم الاثنين في آسيا حيث تدهورت الأسواق قبل سلسلة من الإشارات على السياسة النقدية الأمريكية المتوقعة في الخطابات المتتالية للكونجرس ومجلس الشيوخ من قبل باول يومي الثلاثاء والأربعاء، بالإضافة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر إعلانه يوم الجمعة من قبل وزارة العمل الأمريكية.
كما أدت توقعات إجمالي الناتج المحلي من الصين والتي جاءت أضعف من المتوقع إلى زيادة الأعباء على النفط مما أدى إلى تلاشي بعض التفاؤل بشأن انتعاش الطلب على النفط الخام هذا العام.
وصرحت الحكومة الصينية خلال عطلة نهاية الأسبوع أنها تستهدف نموًا اقتصاديًا بنسبة 5٪ هذا العام، وارتفاعًا من 3٪ في عام 2022. لكن التوقعات جاءت أضعف من توقعات المحللين، مع ملاحظة مؤسسة أي إن جي أن الحكومة كانت تتوقع تباطؤًا في الطلب الخارجي على البضائع الصينية.
وقد قوضت التوقعات الضعيفة للاقتصاد الصيني الرهانات على أن التعافي في البلاد سيدفع الطلب على النفط إلى مستويات قياسية هذا العام، حتى مع بيانات الأسبوع الماضي التي أشارت إلى تعافي النشاط التجاري بشكل حاد بعد رفع قيود مكافحة كوفيد.
ولا تزال أسعار النفط الخام تحقق مكاسب قوية من الأسبوع السابق، بعد إعلان البيانات الاقتصادية الصينية التي جاءت أفضل من المتوقع والرهانات المتغيرة على مسار السياسة النقدية الأمريكية هذا العام.
كذلك، من المقرر صدور المزيد من البيانات الصينية عن التضخم و التجارة هذا الأسبوع، مما يوفر مزيدًا من المؤشرات عن حالة الاقتصاد في أكبر مستورد للنفط في العالم.
وصرح جون كيلدوف، الشريك المؤسس لدى صندوق التحوط من الطاقة بنيويورك مرة أخرى كابيتال أنه:
"لقد راهنت مراكز النفط الطويل على الطلب الصيني، وإذا لم يحدث هذا على أرض الواقع، فقد نعود إلى أدنى مستويات النطاق الذي كنا نتداول عنده."
قد يكون هذا الانخفاض 73 دولارًا إلى 70 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، والذي وصل إلى 79.03 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 02:00 بالتوقيت الشرقي (07:00 بتوقيت جرينتش)، بانخفاض 65 سنتًا، أو 0.8٪. وارتفع خام القياس الأمريكي 4.4 بالمئة الأسبوع الماضي.
في هذه الأثناء، بلغ سعر تداول لندن خام برنت 85.10 دولارًا، بانخفاض 73 سنتًا أو 0.9٪. وأنهى خام القياس العالمي الخام تعاملات الأسبوع الماضي مرتفعًا بنسبة 3.7٪.
وقال كريج إيرلام، المحلل لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت، في تقرير إخباري عن النفط يوم الجمعة إنه:
"تقلبت الأسعار في نطاق محدد منذ شهور، ويقع السعر الحالي تقريبًا في منتصف هذا النطاق. وفي الوقت الذي أصبح فيه التجار أكثر تفاؤلاً بشأن تعافي الاقتصاد الصين، قد تتزايد المخاطر على الاقتصاد العالمي مع ارتفاع توقعات أسعار الفائدة.
كما يبدو أن النطاق يضيق تدريجيًا، ولكنه لا يزال كبيرًا جدًا، ويبدو أن هناك القليل من الرغبة في الاختراق حتى هذه اللحظة".
باول..والكونجرس
وستتم متابعة تعليقات باول أمام الكونجرس ومجلس الشيوخ عن كثب للحصول على تلميحات حول ما إذا كان البنك يدرس فكرة رفع سعر الفائدة بشكل أكبر هذا الشهر بعد البيانات الأخيرة التي تشير إلى استمرار التضخم. كما قال باول إن تقرير الوظائف لشهر يناير قد أوضح الأسباب التي دفعت المعركة ضد التضخم إلى الاستمرار "وقتا طويلا".
وسيكون تقرير التوظيف يوم الجمعة لشهر فبراير هو التقرير الأخير قبل الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 21-22 مارس، ويكتسب هذا التقرير أهمية إضافية بعد تقرير يناير الذي دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم التوقعات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
ما الذي ننتظره من تقرير الوظائف؟
كذلك، من المتوقع أن يضيف الاقتصاد 200 ألف وظيفة الشهر الماضي، معتدلاً من نمو الوظائف الحاد في يناير البالغ 517 ألف وظيفة، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند أدنى مستوى له منذ أكثر من خمسة عقود. 3.4٪.
كما يمكن لتقرير آخر أقوى من المتوقع أن يذكي المخاوف بشأن اتخاذ بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراءً أكثر تشددًا – كما يعزيز الطلب القوي في سوق العمل نمو الأجور، مما يساهم في ارتفاع التضخم - ويبقي الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لدفع أسعار الفائدة أعلى.
في هذه الأثناء، وصل مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس واسع للتضخم، إلى أعلى مستوى له في 40 عامًا عند 9.1٪ خلال العام المنتهي في يونيو. وقد تراجعت منذ ذلك الحين إلى معدل نمو سنوي قدره 6.4٪ في يناير، ولكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ فقط سنويًا.
ولتضييق الخناق على نمو الأسعار الجامح، أضاف الاحتياطي الفيدرالي 450 نقطة أساس إلى أسعار الفائدة منذ مارس من العام الماضي من خلال ثماني زيادات. قبل ذلك، كانت المعدلات تقترب من الصفر بعد تفشي فيروس كورونا عالميًا في عام 2020.
وكان أول ارتفاع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد كوفيد زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس من العام الماضي. ثم ارتفع مع زيادة قدرها 50 نقطة أساس في مايو. وبعد ذلك، طبق البنك أربع ارتفاعات متتالية بحجم 75 نقطة أساس من يونيو حتى نوفمبر. ومنذ ذلك الحين، عاد إلى زيادة متواضعة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر و25 نقطة أساس في فبراير.
وقد ظلت {{frl || توقعات تحديد سعر للفائدة}} أثناء اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في 22 مارس، الذي يراقبه المتداولون في العملات الأجنبية، إلى حد كبير عند 25 نقطة أساس يوم الجمعة، على الرغم من أن ذلك قد يتغير مع الدعوات المتزايدة لتشديد الرقابة من متشددي البنك المركزي.
وقال كيلدف إنه:
"تفاجئنا أرقام الوظائف الأمريكية باتخاذ اتجاه تصاعدي شهرًا بعد شهر، وهناك احتمال أن يقدم لنا شهر فبراير مفاجأة أخرى. وإذا كان هذا هو الحال، فسوف تميل توقعات الأسعار إلى الاتجاه التصاعدي مرة أخرى، وستعاني الأصول ذات المخاطر. كما لا يزال النفط بالتأكيد يعاني من بعض الصعوبات ".