الأزمة الحالية أزمة دولار وليست أزمة خسائر بنوك الانهيار الوشيك
دكتور / علي جمال عبد الجواد مدرس إدارة الأعمال والمالية .
تقرير مهم عن الأزمة الحالية يعرض التحولات فى البنوك المركزية تجاه سندات الخزانة الأمريكية ، إنها ليست أزمة مالية ، إنها أزمة مصرفية، هناك أيضًا تقارير تفيد بأن الأزمة المصرفية بدأت تهدأ حيث سارعت السلطات الأمريكية إلى الإنقاذ وضخت مبالغ طائلة من الأموال، لا تظهر كلمة الإنقاذ حتى عندما تُسكب الأموال،وترتفع سوق الأسهم.
لكن مع أزمة الدولار ، تغيرت الأمور بشكل جذري،هذا لأنها وجهة نظر تشكك في قدرة الحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي على إدارة الدولار.
الدولار هو أساس النظام الاقتصادي العالمي القائم، يسمى الدولار الأمريكي بالعملة الاحتياطية المحور في أزمة ، لكن كل شيء في العالم مهتز .
إذن ، هل توجد أزمة دولار حقًا تظهر العلامات في كل مكان حتى لو أفلس الأثرياء ، فلن ينهار الدولار وينهار مرة واحدة لمجرد مرور ثلاثة أجيال ومع ذلك ، من الواضح أن وعاء الدولار الذي يحمل قيمة العالم يتدهور في كل مكان.
دعونا نلقي نظرة على الشقوق إن فشل بنك وادي السيليكون (SVB) ليس جوهر هذه الأزمة لقد كان بنكًا جيدًا ، لكنه أفلس فجأة لقد قام أيضًا بإدارة الأموال التي يتلقاها من عملائه المستثمرة في سندات الخزانة الأمريكية وسندات الرهن العقاري الذي يطلق عليه "أصل السلامة "،على وجه الخصوص ، تسود سندات الخزانة الأمريكية باعتبارها أفضل الأصول الآمنة في الأسواق المالية.
من بين احتياطيات النقد الأجنبي التي أعلنت عنها البلدان من احتياطيات النقد الأجنبي ، تتكون معظم الأصول الدولارية من سندات الخزانة الأمريكية.
حدثت أزمة SVB لأن سندات الخزانة الأمريكية ، "الأصول الآمنة" ، لم تكن آمنة بالطبع ، إذا كنت تحتفظ بسندات الخزانة حتى تاريخ الاستحقاق ، فسيتم سداد أصل الدين والفائدة .
يتم تحديد سعر السوق للسندات الحكومية من خلال عائدها عندما ترتفع أسعار الفائدة، انخفاض أسعار السندات عند الاستحقاق ، يمكنك استرداد أموالك ، ولكن إذا قمت ببيع سندات حكومية تم شراؤها بسعر فائدة منخفض ، فيجب عليك بيعها بخسارة تفوق سعر الشراء.
خسر SVB الأموال من بيع السندات الحكومية للرد على عمليات سحب العملاء ، وعندما أصبحت هذه الحقيقة معروفة ، حدثت حلقة مفرغة من بيع السندات الحكومية وزيادة الخسائر ، وقع فجأة في بنك معسر لقد دمرته "سندات الخزانة الأمريكية" التي تعتبر ملاذاً آمناً.
سبب الأزمة هو وزارة الخزانة الأمريكية أساس المشكلة ، بالقول إن SVB لم يكن لينهار إذا كان جيدًا في التحوط وكان لديه حيازات صغيرة من السندات الحكومية ، هو حكم خاطئ لسبب أو لآخر ، تم إطلاق الكثير من الأموال في السوق والحقيقة هي أنه إذا لم تكن الأموال المفرج عنها في سندات حكومية ، فلا مكان لاستثمارها وتدرك السلطات الأمريكية ذلك جيدًا.
إن الخسائر غير المحققة للبنوك الأمريكية تبلغ 620 مليار دولار بعبارة أخرى ، يبلغ حجم خسائر التقييم للبنوك التي تمتلك سندات خزانة وسندات عقارية أمريكية ضخمة 620 مليار دولار.
ويرجع ذلك إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة القياسي بحدة من مستوى سعر الفائدة الصفري إلى مستوى يقترب من 5٪ بسبب التضخم.
السبب وراء تكبد البنوك الأمريكية خسائر فادحة هو بسبب سندات الخزانة الأمريكية والبنك المركزي الأمريكي.
إن خطأ الحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي أكبر من أن يُنسب إلى البنوك الفردية هذان هما الركنان اللذان يدعمان نظام الدولار.
سندات الخزانة الأمريكية متشابكة مع إصدار بنك الاحتياطي الفيدرالي للدولار الحقيقة هي أنهم طبعوا النقود بتهور ، وخفضوا أسعار الفائدة لخلق فقاعة ، ثم رفعوا أسعار الفائدة على عجل لتفجيرها.
المسار الذي يتم من خلاله إصدار الدولار هو على النحو التالي تصدر الحكومة الأمريكية سندات الخزانة يشتريه بنك الاحتياطي الفيدرالي ترتفع سندات الخزانة في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي ، ويتم تحرير الدولار في السوق من خلال حكومة الولايات المتحدة.
الثقة في الدولار مبنية على ثقة الحكومة الأمريكية ، سندات الخزانة تمثل سندات الخزانة الثقة في حكومة الولايات المتحدة ، أصبحت سندات الخزانة الأمريكية بالدولار ، والدولار هي العملة الرئيسية لذلك عندما تنكسر الثقة في السندات الحكومية ، تنكسر الثقة في الدولار.
بدأت الثقة في الدولار تتعطل بالفعل في أماكن أخرى يسمى الدولار الحالي بالدولار النفطي بعد توقف نيكسون عن التحول إلى الذهب في عام 1971 ، اختفت الثقة في الدولار المرتبط بالذهب.
أبرمت الحكومة الأمريكية اتفاقًا مع المملكة العربية السعودية في عام 1974 يقضي بأن جميع مدفوعات النفط الخام تم سدادها بالدولار إنه ثمن لحماية أمن النظام الملكي السعودي.
وبسبب هذا ، نجا الدولار لا يمكن للعالم أن يعيش بدون النفط ظل الدولار هو العملة الاحتياطية كما بدأ البترودولار في التصدع.
أشارت المملكة العربية السعودية عدة مرات إلى أنها تستطيع تسوية النفط الخام بالرنمينبي مع الصين وافقت الصين مؤخرا على استئناف العلاقات الدبلوماسية مع إيران ، منافستها في الشرق الأوسط ، من خلال الوساطة لم تعد قوة الولايات المتحدة كما كانت عليه من قبل ، وبدأ احتكار الدولار للنفط الخام في التصدع.
لقد أثبتت الولايات المتحدة نفسها كقوة عظمى وحيدة من خلال إصدار الدولارات من خلال السندات الحكومية ، والدولار البترولي الذي يحتكر مدفوعات النفط الخام ، والتعاون الأمني باستخدام القوة العسكرية كسلاح.
أدار العالم اقتصاده بالاعتماد على الدولار الذي زرعته الولايات المتحدة ، وكان في وضع يمكن أن تحدث فيه أزمة العملات الأجنبية إذا لم يكن هناك دولار إنه عالم لا يمكن فيه عمل أي شيء بدون دولارات.
لقد تغيرت الأمور يبدأ الناس في الشك هل سندات الخزانة الأمريكية ، أكثر أصول الملاذ الآمن وضوحًا ، آمنة حقًا؟ بدأت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بالفعل في التحرك بهدوء.
في العام الماضي ، بلغت مشتريات الحكومة من الذهب أعلى مستوياتها على الإطلاق باعت البنوك المركزية سندات الخزانة الأمريكية إذا ربطت بين الحقيقتين ، فإنك تبيع سندات الخزانة الأمريكية وتشتري الذهب.
وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC) ، اشترت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم 1136 طنًا من الذهب العام الماضي ، وهو أعلى مستوى في 55 عامًا منذ 1967. أعلنت البنوك المركزية في تركيا والصين ومصر وقطر عن مشتريات إضافية من الذهب العام الماضي ، لكن لم يتم الكشف عن ثلثي مشترياتها من الذهب.
اعتبارًا من نهاية يناير ، بلغ إجمالي حيازات الصين من سندات الخزانة الأمريكية 859.4 مليار دولار إنه انخفاض بنسبة 16.9٪ عن نفس الفترة من العام الماضي (1.338 تريليون دولار) و 0.9٪ عن الشهر السابق (867.11 مليار دولار).
وهو أيضًا أدنى مستوى في 14 عامًا منذ مايو 2009 (801.5 مليار دولار) كما باع بنك اليابان عشرات المليارات من الدولارات من السندات الأمريكية في نهاية العام الماضي للدفاع ضد الين.
تتقلص حصة سندات الخزانة الأمريكية التي تحتفظ بها البنوك المركزية في احتياطيات النقد الأجنبي قام البنك المركزي الإسرائيلي بتعديل نسبة نشر احتياطي النقد الأجنبي ، بما في ذلك الرنمينبي وثلاث عملات أخرى في احتياطيات النقد الأجنبي ، مع خفض أوزان الدولار واليورو.
تتحدى الصين علانية هيمنة الدولار الأمريكي أعلن الرئيس الصيني شي جين بينغ من العام الماضي أن "بورصة شنغهاي للنفط والغاز الطبيعي (SHPGX) ستُستخدم بالكامل لتعزيز تسوية النفط الخام والغاز الطبيعي بالرنمينبي". نحن نتعاون أيضًا مع المملكة العربية السعودية ونقوم بالدفع مع روسيا بالروبل واليوان هذا بسبب نمو مكانة الصين في التجارة الدولية.
حدثت هذه "الأزمة المصرفية" في هذه الحالة حدث ذلك من خلال الكشف عن نقاط الضعف في الدولار في وضع تتزايد فيه الشكوك حول الدولار وتزداد التحديات ضد الدولار لذلك فهي تمثل بداية أزمة الدولار.
ارتفعت عملة البيتكوين وسط مخاوف متزايدة بشأن الأزمة المالية العالمية هذا يعني أن الناس بدأوا يرون (Bitcoin) مرة أخرى كملاذ آمن سيبقيني بعيدًا عن الأذى.
عبر التاريخ ، خانت الحكومات والبنوك ثقة المواطنين مرات لا تحصى ، سيطرت على العالم بناءً عليها (الدراخما الفضية).
كما جعلت روما عملة الديناري الفضية عملة رئيسية شاركت الدول القوية التي هيمنت على العالم في الازدهار بالعملة الرئيسية التي أنشأتها ، وتلاشت جنبًا إلى جنب مع انخفاض العملة في الماضي ، اتبعت العملات التي تعتمد على المعادن مسارًا مشابهًا للانخفاض بسبب الإفراط في إصدار محتوى مخادع.
هل من الممكن أن يكون الدولار الأمريكي به استثناء؟ أم هل هناك شيء ليحل محل الدولار فى القريب العاجل ؟ كل ما علينا فعله مراقبه البيتكوين