السلع هذا الأسبوع: توقعات الذهب والنفط بعد البيانات

النفط والذهب على مفترق طرق مرة أخرى مع اقتراب علامة نصف العام.

يشير التضخم أعلى مما تريده الولايات المتحدة للسلطات الأوروبية إلى أن الاقتصادات على جانبي المحيط الأطلسي تسير على ما يرام للحفاظ على استمرار الطلب على النفط. كما يحافظ ارتفاع معدلات التضخم على بقاء عمليات التحوط في الذهب.

ولكن نظرًا لأن البنوك المركزية من الاحتياطي الفيدرالي إلى بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي تتطلع إلى المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، فإن الدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية قد يشهدان ارتفاعات جديدة في منتصف العام، مما يؤثر على الذهب والنفط.

كما سيحصل المستثمرون يوم الجمعة على تحديث جديد بشأن المسار المستقبلي المحتمل لأسعار الفائدة مع إصدار بيانات مايو على مؤشر أسعار الرقم القياسي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

التضخم هو الكلمة

في الاثني عشر شهرًا حتى أبريل، كان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي و المعدلات الأساسية لا يزالان أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

وستغذي أرقام التضخم توقعات المستثمرين حول قرار معدل الفائدة التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو بعد أن توقف البنك المركزي مؤقتًا عن التشديد في اجتماعه في يونيو ولكنه أشار إلى المزيد من الزيادات في المستقبل. أما قبل ذلك، فمن المقرر صدور أحدث تقرير عن ثقة المستهلك يوم الثلاثاء بعد أن سجل المؤشر أدنى مستوى له في ستة أشهر في مايو. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر يونيو.

كما ستصدر منطقة اليورو يوم الجمعة بيانات التضخم الأولية لشهر يونيو. وبينما تتوقع الأسواق أن يكون معدل التضخم الرئيسي معتدلاً، فمن المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي، مما يؤكد التحدي الذي يواجه البنك المركزي الأوروبي.

وقد أظهرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد نبرة أكثر تشددًا مما كان متوقعًا في أعقاب اجتماع السياسة الأخير للبنك، مؤكدة أن المعدلات بحاجة إلى الزيادة مرة أخرى لخفض التضخم إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ وأنه "سيتم الإبقاء عليها عند هذه المستويات لمدة طالما كان ذلك ضروريا".

ويراهن التجار الآن على رفع البنك المركزي الأوروبي في يوليو ويتوقعون ارتفاعًا آخر بحلول أكتوبر.

كما سيحصل المستثمرون على فرصة للاستماع إلى لاغارد يوم الأربعاء، جنبًا إلى جنب مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ورؤساء البنوك المركزية العالمية الأخرى، في حلقة نقاش في المنتدى السنوي للبنك المركزي الأوروبي في سينترا، البرتغال. ومن المرجح أن يكون التضخم في المقدمة والمركز خلال هذا التبادل.

وقد بدأ العام بموجة من التفاؤل بشأن تعافي الصين بعد كوفيد، ومرونة أكبر في الاقتصاد العالمي، وتخفيف من أن التضخم كان يمكن أن يصل إلى ذروته. ومنذ ذلك الحين، جعلت الأزمة المصرفية الأمريكية، وانهيار بنك كريدي سويس، والصراع من أجل كبح جماح التضخم، الأشهر الستة الماضية تبدو وكأنها فترة طويلة في الأسواق.

وقد وضع كل هذا الدولار في منافسة مع الذهب للباحثين عن ملاذ آمن.

الذهب معلق

صرح إد مويا، المحلل لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت، في تعليق يوم الجمعة أن:

الدولار كان يرتفع وسط طلب قوي على سندات الخزانة حيث يشعر المستثمرون بالقلق بشأن توقعات النمو العالمي. وبعد انخفاضه إلى مستوى 1،920 دولارًا أمريكيًا، بدأ الذهب في جذب تدفقات الملاذ الآمن مع اشتداد عمليات البيع في سوق الأسهم ".

وقد تأرجح عقد شهر أغسطس للذهب في موشر كومكس بنيويورك فوق 1.935 دولارًا للأوقية بقليل في الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، بارتفاع 0.4٪ خلال اليوم. وفي تعاملات يوم الجمعة، وصل الذهب لشهر أغسطس إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 1919.85 دولارًا أمريكيًا. أيضًا، في الأسبوع الماضي، شهدت العقود الآجلة للذهب أكبر موجة أسبوعية لها منذ يناير، متراجعة بنسبة 2٪.

وكان السعر الفوري للذهب، الذي يعكس التداولات الفعلية في السبائك والذي يتابعه بعض التجار عن كثب، 1925 دولارًا أمريكيًا بعد أدنى مستوى سجله يوم الجمعة في ثلاثة أشهر عند 1910.24 دولارًا أمريكيًا.

وقد انخفض الذهب بنسبة 2.6٪ لشهر يونيو حتى الآن، بعد انخفاض بنسبة 1.8٪ لشهر مايو. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال الذهب يرتفع بأكثر من 5٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه.

النفط محشور بين بيانات الصين والتضخم

أما على صعيد النفط، فستكون البيانات الاقتصادية الصادرة من الصين أيضًا في دائرة الضوء حيث يتعثر التعافي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. كما ستتم مراقبة الأحداث في روسيا عن كثب بعد أن تم تجنب محاولة تمرد تتحدى قبضة الرئيس فلاديمير بوتين على السلطة.

ومن المقرر أن تصدر الصين مؤشرات مديري المشتريات لشهر يونيو يوم الجمعة ومن المتوقع أن تضيف البيانات إلى الرواية القائلة بأن التعافي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم يفقد الزخم.

وقد خفضت الصين معايير الإقراض الرئيسية الأسبوع الماضي حيث حاولت السلطات دعم النمو، لكن المخاوف بشأن سوق العقارات تعني أن التيسير لم يكن كبيرًا كما كان متوقعًا.

وقد تكون الأخبار السيئة إيجابية إذا رأى التجار أنها وسيلة لدفع السلطات إلى تقديم المزيد من الدعم للاقتصاد - طالما وصل في النهاية. ولكن إذا كانت الآمال آخذة في الارتفاع، فإن الصبر ينفد: فقد خفضت العديد من بنوك الاستثمار العالمية توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2023 للصين بعد أن جاءت البيانات الاقتصادية لشهر مايو دون التوقعات.

كما كان خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، أو {{0|WTI}، يحوم فوق 69 دولارًا للبرميل في جلسة يوم الاثنين الآسيوية بعد أدنى مستوى له في 3 أسابيع عند 67.36 دولارًا يوم الجمعة. وأنهى الخام الأمريكي القياسي تعاملات الأسبوع الماضي منخفضًا 3.7٪.

بينما كان خام برنت المتداول في لندن يحوم فوق 74 دولارًا بعد أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 72.12 دولارًا يوم الجمعة. وطوال الأسبوع الماضي، انخفض مؤشر الخام العالمي بنحو 4٪.

وقال محللو جولدمان ساكس إن الأسواق قد تحدد احتمالية أعلى إلى حد ما بأن تؤدي التقلبات المحلية في روسيا إلى اضطرابات في الإمداد. ومع ذلك، أضاف المحللون أن التأثير قد يكون محدودًا لأن الأساسيات الفورية لم تتغير.