تعرضت الأسواق في جميع أنحاء العالم لضربة في الأسبوع الماضي، لكن الأسهم الأمريكية لا تزال رائدة في أدائها بشكل واضح بالنسبة لفئات الأصول الرئيسية منذ بداية العام حتى الآن، وذلك بناءً على مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة حتى إغلاق يوم الجمعة (4 أغسطس).
انخفضت أسهم صندوق استثمار فانجارد توتال (EPA:TTEF) لمؤشر أسهم السوق بنسبة 2.1٪ الأسبوع الماضي، وهو أكبر تراجع أسبوعي له منذ فبراير. ومع ذلك، فإن صندوق الاستثمار لا يزال مرتفعًا بأكثر من 17٪ لهذا العام. وهو متقدم بفارق كبير على ثاني أفضل أداء لفئات الأصول الرئيسية هذا العام حتى الآن وهو صندوق استثمار فانجارد لمؤشر أسهم الأسواق المتقدمة والذي يتقدم عليه بفارق 11.5٪ في عام 2023.
اتسعت الفجوة بين أفضل وأسوأ قطاعات فئات الأصول الرئيسية خلال العام حتى الآن إلى 18.5 نقطة مئوية الأسبوع الماضي بعد أن تعرضت مؤشرات السلع لضرب قوية. انخفض صندوق ويزدوم تري لمؤشر السلع المستمر بنسبة 1.2 ٪ الأسبوع الماضي، بما يعد خسارة متواضعة في ETF لعام 2023.
على الرغم من النكسات الأخيرة، لا يزال مؤشر السوق العالمي (GMI) مرتفعًا بأكثر من 12٪ هذا العام. يحتفظ هذا المعيار غير المُدار بجميع فئات الأصول الرئيسية (باستثناء النقد) في صورة أوزان القيمة السوقية عبر صناديق الاستثمار المتداولة ويمثل مقياسًا تنافسيًا لاستراتيجيات المحافظ متعددة الأصول.
تنصح مورنينج ستار بأن الأسهم الأمريكية بشكل عام أصبحت الآن ذات قيمة عادلة. "وفقًا لمؤشر مركب مكون من أكثر من 700 سهم نغطي تداولات البورصات الأمريكية، اعتبارًا من 31 يوليو 2023، كان سوق الأسهم الأمريكية يتداول بنسبة سعر/ قيمة عادلة تساوي 1.00.
بالنظر إلى تقديرات القيمة العادلة لأسهم السوق يشير المؤشر إلى أن الأسهم تستحق قيمة أكبر، وفقًا لتقارير مورنينج ستار.
"استنادًا إلى تقييماتنا، نواصل التوصية بزيادة وزن أسهم القيمة وتقليل وزن كل من أسهم النمو والفئات الأساسية. كما نواصل التوصية بزيادة وزن الأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة ".
وفي الوقت نفسه، ستركز الأسواق بشدة على تحديث يوم الخميس لبيانات تضخم المستهلك الأمريكي لشهر يوليو، والذي من المتوقع أن يعلن عن نتائج متباينة (المقرر إعلانه في 10 أغسطس). تشير توقعات الإجماع إلى احتمال حدوث انتكاسة في معركة التضخم المستمرة، وفقًا لموقع Econoday.com.
من المتوقع أن يرتد مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي قليلاً إلى 3.3٪ على أساس سنوي من 3.0٪ في يونيو. وهذه تعد قراءة معتدلة نسبيًا، بالنظر إلى الانخفاض من 9٪ في منتصف عام 2022. ولكن إذا كانت توقعات هذا الأسبوع صحيحة، فإن ارتفاع المؤشر سيكون هو الأكثر اعتدالًا لأول مرة منذ أكثر من عام تسارع خلاله المعدل السنوي لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي.
من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ثابتًا عند 4.8٪، ولكن هذا لا يزال أعلى بكثير من هدف التضخم البالغ 2٪ الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي. الخلاصة: قد تواجه الأسواق مزيدًا من الاضطراب إذا أدت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين إلى إثارة مخاوف جديدة من أن رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قد يستمر.
تشير تعليقات محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي، ميشيل بومان، خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى أن توقف تحسن التضخم سيعزز عزم البنك المركزي على تمديد سياسته المتشددة في الأشهر المقبلة.
وقالت في تصريحات لها قبل خطاب يوم السبت الماضي: "أتوقع أيضًا أن تكون هناك حاجة إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة لدفع التضخم على مسار هبوطي وصولًا إلى هدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة البالغ 2٪".
وذكّرت بومان بأن السياسة النقدية لا تسير بشكل جيد على "المسار المحدد مسبقًا"، موضحة: "يجب أن نظل على استعداد لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الاجتماع المستقبلي إذا كانت البيانات الواردة تشير إلى عدم تحسن التضخم".
وأخيرًا، سيساعد تقرير التضخم الصادر يوم الخميس البنك المركزي والأسواق على إعادة تقييم الوضع الحالي وقياس التقدم في مكافحة التضخم. 
تعلم تحقيق الأرباح بالبرايس أكشن
يقدم انفستنج السعودية ويبينار مجاني لتوضيح أهم أساسيات قراءة حركة السوق والأسعار من خلال البيانات والرسوم البيانية. وذلك كيفية التداول وتحقيق الربح بالبرايس أكشن مع المحلل الفني، أحمد أسامة وبرعاية EVEST.
كل ما عليكم هو التسجيل..المقاعد محدودة: اضغط هنا للتسجيل