ستركز الأسواق على النتائج المالية لشركات مثل عمالقة البيع بالتجزئة هوم ديبوت (HD) و ولمارت و تارجت (TGT) و سيسكو (CSCO) و تي جيه إكس و دي جيه دوت كوم، مصحوبة بنمو مبيعات التجزئة الأمريكية، وهي إحدى البيانات التي تمت مراقبتها بعناية هذا الأسبوع.
أظهرت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة نظرة مستقبلية مرنة في النصف الأول من عام 2023. وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3.2٪ في الشهر الأول من العام، وهذا أعلى بكثير من التوقعات. في يوليو، شهدنا ارتفاع النمو بنسبة 0.7٪ بما يفوق التوقعات، على الرغم من التوقعات بارتفاع بنسبة 0.4٪. وارتفعت مبيعات التجزئة في يوليو أيضًا لتفوق التوقعات، للشهر الرابع على التوالي. وهذا يدل على أن النفقات لا تزال تقاوم وتواصل دعم تضخم الطلب. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل معدل نمو مبيعات التجزئة المعلنة لشهر يونيو الشهر الماضي إلى 0.3٪ من 0.2٪.
من ناحية أخرى، فإن خط الصعود الذي شوهد للمرة الأولى منذ الفترة من يناير إلى أبريل من العام الماضي يدعم أيضًا توقعات الركود. ولا تزال هناك بعض علامات التحذير من الركود.
في حين أن الحملات المختلفة التي تشجع على الإنفاق تدعم مبيعات التجزئة مع دخولنا أشهر الصيف، إلا أن هناك بعض التقديرات بأن الإنفاق لن يستمر بنفس الزخم في الأشهر المقبلة. حملات الدفع المؤجل ومبيعات المنتجات المخفضة تدعم مبيعات التجزئة، ولكن من ناحية أخرى، تبرز الزيادة في أسعار الفائدة وأسعار الطاقة أيضًا كعوامل تضغط على الأسعار.
تؤدي التوقعات الحالية إلى ظهور افتراضات بأن المستهلكين سيبدأون في تقليص إنفاقهم بعد أشهر الصيف وقد يتسبب ذلك في النهاية في تهدئة الاقتصاد. هذا يجعل شائعات الركود، والتي توارت لفترة من الوقت، تعود إلى الواجهة مرة أخرى.
حاليًا، لدى المستهلك الأمريكي نظرة اقتصادية مختلطة. في البيئة التضخمية، التي يستمر فيها التضخم أعلى من الهدف على الرغم من معدل الفائدة المرتفع والاتجاه الهبوطي، ربما تدفع المستهلكون إلى الانفاق نتيجة التوقعات بأن الأسعار قد ترتفع أكثر في المستقبل. لذلك فإن النفقات التي مازالت مرنة في عام 2023 يمكن أن تُعزى إلى هذه الفكرة بطريقة ما.
بالإضافة إلى ذلك، وجهت الأسر التي تحاول الاستفادة من الفرص المختلفة مدخراتها إلى الاستهلاك، وفقًا لبعض الخبراء. في جي.بي مورجان، يفسر الرئيس التنفيذي جيمي ديمون هذا الأمر على أن مواطني الولايات المتحدة سيستهلكون مدخراتهم بحلول نهاية العام. يدعي ديمون أن مخاوف الركود ستزداد أكثر مع انخفاض مبيعات التجزئة وفقًا لذلك. ومع ذلك، فإن أحد العوامل التي لا ينبغي تجاهلها هو استمرار سوق العمل القوي في الولايات المتحدة وارتفاع الأجور. هذا عامل مهم آخر يخفف من مخاوف الركود باعتباره من البيانات المهمة التي تدعم الاستهلاك.في ضوء هذه الآثار، يمثل الإنفاق الاستهلاكي ثلثي الاقتصاد الأمريكي، ويمكن أن توفر النتائج المالية لكبار تجار التجزئة رؤى مهمة حول التوقعات الحالية.
هوم ديبوت (HD)
يقدم تقرير أرباح هوم ديبوت أدلة مهمة حول كيفية محاربة تجار التجزئة لضغوط التضخم. بالإضافة إلى ذلك، ستكون النتائج المالية لشركة هوم ديبوت مهمة أيضًا لمعرفة أحدث وضع بالنسبة للنفقات الترفيهية لأصحاب المنازل بخلاف احتياجاتهم الأساسية.
مع انخفاض عمليات تجديد المنازل بعد التأخر الذي شهدته فترة الوباء، انخفض الإنفاق على الكماليات أيضًا. ومع ذلك، لم يساعد انخفاض أسعار الخشب المنشور في خفض التكاليف وزيادة الأرباح حتى الآن.
تسبب هذا في قيام هوم ديبوت بمراجعة مبيعاتها لعام 2023 وخفضها. تتوقع الشركة حاليًا حدوث انخفاض في المبيعات يصل إلى 5٪. وفقًا لذلك، من المتوقع حدوث انخفاض بنسبة 10 ٪ في الدخل في المتوسط.
إذا ألقينا نظرة على توقعات InvestingPro ؛ نرى أن 26 محللاً راجعوا توقعاتهم بالهبوط. وبناءً على ذلك، تم خفض تقديرات ربحية السهم لشركة هوم ديبوت مؤخرًا إلى 4.4 دولار، في حين كان HBK البالغ 4.65 دولارًا أعلى من النتائج المتوقعة، وفقًا للنتائج المعلنة. في حين تم تعديل توقعات الإيرادات إلى 42.44 مليار دولار للربع الثاني، فاقت إيرادات الشركة التوقعات بشكل طفيف بإعلانها عن إيرادات بقيمة 42.9 مليار دولار. تظهر هذه البيانات أن الشركة تراجعت مبيعاتها بمعدل أقل من المتوقع حيث ظل الطلب مرنًا.
في ضوء هذه البيانات، هناك توقعات بانخفاض جزئي في سعر سهم هوم ديبوت. تبلغ القيمة العادلة لسهم HD، المحسوبة وفقًا لـ 15 نموذجًا ماليًا، حوالي 318 دولارًا، بانخفاض يقارب 4٪.
إذا قمنا بتلخيص الوضع العام لهوم ديبوت وفقًا لبيانات InvestingPro ؛ يمكن اعتبار حقيقة أن ربحية السهم مستمرة في الزيادة على الرغم من توقعات الانخفاض، وأنها تدفع أرباحًا منتظمة وأن التقلب في سعر السهم منخفضًا، من الجوانب الإيجابية. من ناحية أخرى، يمكن اعتبار نسبة السعر إلى الربح المرتفعة وفقًا للربحية قصيرة الأجل للشركة بمثابة عائق. وهناك علامة تحذير أخرى هي أن نسبة ديون الشركة حاليًا عند مستويات متوسطة.
شركة ولمارت (WMT)
الشركة الأخرى التي ستعلن نتائجها المالية هذا الأسبوع هي ولمارت، أكبر بائع تجزئة في الولايات المتحدة، والتي تمكنت من زيادة مبيعاتها وإيراداتها مقارنة بمنافسيها على مدار العام، اعتمادًا على تنوع منتجاتها.
وفقًا لذلك، تعد التوقعات أفضل نسبيًا لصالح شركة ولمارت. يتوقع المحللون إعلان 1.71 دولارًا أمريكيًا للأرباح لكل سهم في 17 أغسطس، مع توقعات بأن تبلغ الإيرادات ربع سنوية حوالي 159 مليار دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، في الربع السابق، أبلغت ولمارت عن إيرادات قدرها 152.3 مليار دولار بينما سجلت 1.47 مليار دولار أمريكي، متجاوزة التقديرات بنسبة 10 ٪.
لا يزال لدى الشركة علامة تحذير حيث يتباطأ الزخم مع استمرار نموه. في البيئة الحالية، قد يبدو استمرار ولمارت في حملات تخفيض الأسعار بمثابة موقف يؤثر سلبًا على ربحيتها على المدى القصير. ومع ذلك، إذا تراجع الضغط التضخمي، يمكن للشركة تسريع زخم النمو في الربح التشغيلي على المدى الطويل.
إذا قمنا بتلخيص الوضع العام للشركة وفقًا لبيانات InvestingPro ؛ يمكننا أن نذكر أن حالة الربحية والنمو والتدفقات النقدية تعمل بشكل جيد. من ناحية أخرى، يبدو زخم سعر سهم WMT سليمًا.
هناك اختلاف في تقدير القيمة العادلة لسهم WMT بين حسابات النموذج المالي وتقديرات المحللين. تم حساب القيمة العادلة لـ WMT وفقًا لـ 15 نموذجًا ماليًا عند 157 دولارًا اليوم، حيث يقدر المحللون متوسط القيمة العادلة البالغة 172 دولارًا.
تارجت (TGT)
تارجت، شركة تجزئة كبرى أخرى ستعلن عن نتائجها المالية للربع الثاني هذا الأسبوع، وقد تراجع أداؤها مقارنة بمنافسيها هذا العام.
وفقًا لذلك، بينما قام 26 محللاً بمراجعة توقعاتهم الخاصة بشركة تارجت إلى أسفل، انخفضت أرباح السهم المتوقعة للربع الثاني على منصة InvestingPro إلى 1.42 دولار. تم تخفيض توقعات الإيرادات إلى 25.42 مليار دولار، أي تغيير بنسبة 6 ٪.
عندما ننظر إلى الوضع العام للشركة، فإن الاتجاه الهبوطي لربحية السهم، والمراجعة التنازلية لتوقعات الدخل، وحقيقة أن التزامات الديون قصيرة الأجل أعلى من الأصول السائلة هي من بين الصعوبات التي يجب التغلب عليها في المستقبل فترات. في حين أن هذا الوضع ينعكس أيضًا على الصحة العامة للشركة، فإن التدفق النقدي وحالة النمو وزخم السعر تعتبر عوامل تحتاج إلى تحسين.
يحتوي سهم TGT على سعر مخفض بناءً على تقديرات القيمة العادلة بعد فترات الصعوبة. لدرجة أنه في الحساب الذي أجراه InvestingPro وفقًا للنماذج المالية، تم حساب القيمة العادلة لـ TGT على أنها 155 دولارًا بخصم 20 ٪ مقارنة بالسعر الحالي البالغ 129 دولارًا. تقدير الإجماع لـ 30 محللاً بالمثل عند 157 دولارًا.
جميع الأدوات التي تساعدك على الاستفادة من استثماراتك، وخاصة بيانات سوق الأوراق المالية والقيمة العادلة والحالة الصحية والرسومات الاحترافية، موجودة على InvestingPro انقر للانضمام.