أهم توقعات سعر الذهب..من يربح الآن؟

هذا ما يحدث للذهب عندما يسيطر عدم اليقين على السوق في كلتا الحالتين.

هذا وقد وصلت حالة عدم اليقين إلى ذروتها بعد أن أشار تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يلتزم بقراره في 20 سبتمبر بشأن أسعار الفائدة مع إبقاء خيار رفع أسعار الفائدة قائمًا مرة واحدة - أو ربما مرتين - قبل نهاية العام.

منذ ظهور أحدث تقارير الوظائف غير الزراعية قبل أسبوع، تحرك السعر الفوري للذهب - الذي يراقبه بعض المتداولين عن كثب أكثر من العقود الآجلة - بحوالي 15 دولارًا للأوقية فقط، منتقلاً من مستوى أقل بقليل من 1940 دولارًا في 1 سبتمبر إلى 1925 دولارًا في 8 سبتمبر.

إن نفس السعر البالغ 15 دولارًا هو ما يحتاج السوق إلى كسره حتى يظهر اتجاه جديد. الأمر الأهم بالنسبة للمضاربين على الانخفاض في الذهب الآن هو دفع السعر الفوري إلى ما دون الدعم الرئيسي البالغ 1,1915 دولارًا. أما بالنسبة لصفقات الشراء، يعد هذا اختراقًا واضحًا فوق مستوى المقاومة البالغ 1930 دولارًا.

الرسم البياني مقدم من SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com

وصف سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com والمساهم المنتظم في القراءات الفنية للسلع في Investing.com، الأمر بهذه الطريقة:

"الحق بي إذا استطعت... هذه هي النقطة التي يبدو أن المضاربين على الارتفاع والمضاربين على الانخفاض يتواجهون فيها مع وجود الذهب عالقًا في نطاق ضيق للغاية يبلغ 15 دولارًا الآن."

السبب وراء عدم وجود اتجاه محدد للسوق، بالطبع، هو الافتقار إلى البيانات المقنعة والدوافع لتحريك البوصلة سواء فيما يتعلق بالتضخم أو الذهب منذ إعلان أرقام تقارير الوظائف لشهر أغسطس. والشيء الغريب هو أنه مع مرور أقل من أسبوعين على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي التالي بشأن أسعار الفائدة، فإن هذا النطاق قد يستمر بالفعل.

ومع ذلك، هناك تحذير واحد يهدد هذا الوضع، ألا وهو: الدولار الأمريكي.

وصل مؤشر الدولار إلى 105.125 خلال ستة أشهر هذا الأسبوع. عادة، تؤثر قوة الدولار على الذهب، وهو ما يفسر جزئيًا ضعف المعدن الأصفر خلال الأسبوع الماضي.

وفقًا لقراءة ديكسيت لمؤشر الدولار، فإن التصحيح قصير المدى قد يسحب الدولار نحو مناطق الدعم 104 و103.50 وفي النهاية 103 إذا تم كسر منطقة الدعم 104.75 - 104.50.

وقد يؤدي ذلك، عن غير قصد، إلى دفع الدولار إلى الارتفاع.

على الجانب الآخر، فإن تعزيز المؤشر فوق 104.90 قد يساعده على الاختراق فوق 105.12 وتوسيع نطاق حركته الصعودية نحو أعلى مستوى في مارس عند 105.87.

ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا يبدو أن الذهب قد انهار كثيرًا تحت وطأة الدولار، مما يثير فكرة أن السوق كانت تعطي الأولوية لإشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

التضخم وبنك الاحتياطي الفيدرالي

انخفضت فرص العمل في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ عامين ونصف في يوليو، مما أشار إلى تباطؤ التوظيف الذي رحب به بنك الاحتياطي الفيدرالي في محاولته لرؤية تراجع الضغط التضخمي. لكن الوظائف نمت بنسبة أعلى من المتوقع بلغت 187000 وظيفة في أغسطس، وارتفعت نسبة البطالة أيضًا إلى 3.8% من 3.5%.

بلغ التضخم، الذي يُقاس بواسطة مؤشر أسعار المستهلك، أو CPI، أعلى مستوياته خلال أربعة عقود بأكثر من 9٪ سنويًا في يونيو 2022 بسبب إنفاق تريليونات الدولارات على برامج الإغاثة الفيدرالية في أعقاب تفشي فيروس كورونا عام 2020. .

استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي للوضع بزيادات أسعار الفائدة الأكثر جرأة منذ 20 عامًا، حيث انتقل من سعر الفائدة الأساسي البالغ 0.25٪ فقط في مارس 2022 إلى 5.5٪. أدت إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض التضخم إلى مستوى منخفض يصل إلى 3٪ بحلول يونيو قبل أن يرتفع مرة أخرى إلى 3.2٪ في يوليو.

وفي الوقت الذي أصبح فيه الإنفاق المرتبط بالوباء جزء من الماضي واستقر مؤشر أسعار المستهلك عند حوالي 3% سنويا الآن، فقد سمح سوق العمل القوي للأميركيين بمواصلة الإنفاق، مما منع بنك الاحتياطي الفيدرالي من تحقيق هدفه للتضخم.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن إعادة التوازن في سوق العمل "لم يكتمل". وقد أشار باول مرارًا وتكرارًا إلى أن إعادة التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ سيتطلب "بعض التخفيف في ظروف سوق العمل".

وأوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة الأمريكية ستتبع الضغوط التضخمية.

وقال باول: "نحن مستعدون لرفع أسعار الفائدة أكثر إذا كان ذلك مناسبا، ونعتزم الإبقاء على السياسة عند مستوى تقييدي حتى نثق في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو هدفنا".

يعتقد معظم المتداولين في سوق المال أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيترك سعر الإقراض الرئيسي في الولايات المتحدة دون تغيير عند 5.5% في اجتماعه في 20 سبتمبر. لكن هناك حوالي 43% من المشاركين في استطلاع للرأي قالوا إن البنك المركزي سيختار على الأرجح الزيادة بنسبة 0.25 نقطة مئوية في اجتماع السياسة في نوفمبر.

توقعات الذهب الفورية

وقال ديكسيت إن الزخم الصعودي للأسبوع الماضي فشل في إنشاء اختراق واضح للذهب الفوري فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، أو المتوسط المتحرك البسيط.

وينطبق الشيء نفسه على نطاق بولينجر المتوسط الأسبوعي، مما تسبب في الرفض من مستوى المقاومة الرئيسي عند 1,954 دولارًا، مما أدى إلى انخفاض الذهب إلى نطاق بولينجر المتوسط اليومي عند 1,915 دولارًا.

وقال ديكسيت إن الارتداد الفني الحالي للذهب الفوري من مستوى 1915 دولارًا من المرجح أن يواجه تحديًا عند المقاومة المباشرة للمتوسط المتحرك الأسي على مدى 50 يومًا، أو المتوسط المتحرك الأسي، عند 1930 دولارًا.

"إذا وجد الذهب الفوري دعمًا كافيًا للشراء فوق منطقة 1930 دولارًا، فإن الحركة الصعودية يمكن أن تمتد نحو المحطة التالية للأعلى، والتي تتميز بالمتوسط المتحرك البسيط الهبوطي لـ 100 يوم عند 1950 دولارًا."

"ستكون هناك حاجة إلى مزيد من الاستقرار فوق مستوى 1950 دولارًا - 1955 دولارًا لتحقيق هدف صعودي رئيسي يتراوح بين 1970 دولارًا - 1975 دولارًا."

على الجانب الآخر، فإن الفشل في تحقيق اختراق مستدام فوق منطقة 1930 دولارًا أمريكيًا سيؤدي إلى إعادة اختبار نطاق بولينجر اليومي الأوسط البالغ 1915 دولارًا أمريكيًا، كما أن الاختراق تحت أدنى مستوى للأسبوع السابق عند 1912 دولارًا أمريكيًا سيمهد الطريق للساق الهبوطية التالية عند مستوى 50 أسبوعًا والمتوسط المتحرك الأسي بقيمة 1,899 دولارًا.

إذا تكثف البيع إلى ما دون 1,899 دولارًا أمريكيًا، فسيتم رؤية الدعم الرئيسي التالي عند نطاق بولينجر الأوسط الشهري عند 1,858 دولارًا أمريكيًا.