هل تكافؤ الدولار مع اليورو مرة أخرى بات قريبا؟

• يمكن تحقيق تكافؤ جديد بين اليورو والدولار الأمريكي حيث يحوم الزوج تحت 1.0610

• ومع ذلك، من المرجح أن يواجه الدولار طريقًا صعبًا على الرسم البياني الفني

• سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي هو العامل الحاسم في المضي قدمًا كما يفعل البنك المركزي الأوروبي على الأرجح

عملة تحصل على الدعم تحت شعار "أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول"، والأخرى تحصل على الدعم مما يمكن أن نطلق عليه الآن تفضيل أسعار الفائدة "الأقل لفترة أطول". ولا تزال احتمالات وصول الدولار الأمريكي إلى التكافؤ مع اليورو قائمة، لكن الرسوم البيانية تشير إلى أن الدولار الأمريكي سيواجه على الأرجح مقاومة شديدة بعد وقت قصير من ارتفاعه بلا هوادة منذ نهاية يوليو.

في وقت كتابة هذا التقرير، كانت قراءة زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي عند أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 1.0572، مما يشير إلى أن اليورو عند أدنى مستوى له مقابل الدولار منذ مارس، عندما انخفضت العملة الأوروبية الموحدة إلى 1.0516.

تم تحقيق التعادل بين زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي، أي مستوى 1.0 أو أقل، آخر مرة منذ عام تقريبًا، في نوفمبر 2022، عندما انخفض اليورو إلى أدنى مستوى له عند 0.9729. وفي ظل الوتيرة الحالية لانحدار العملة الموحدة ــ وسعر الدولار ــ فإن فرصة تكرار ذلك على نحو وشيك تصبح ضئيلة.

ومع ذلك، فإن متداولي الفوركس يقبلون احتمالات حدوث ذلك قبل نهاية العام نظرًا لإصرار بنك الاحتياطي الفيدرالي على إعادة التضخم في الولايات المتحدة إلى هدفه طويل المدى وهو 2٪ من المستوى الرئيسي الحالي البالغ 3.7٪، وفقًا لقياس مؤشر أسعار الفائدة. مؤشر أسعار المستهلك.

ولا يزال أمام تحقيق التكافؤ بعض الطرق، على الرغم من وجود بعض الصعوبات.

والواقع أن ارتفاع الدولار الذي دام شهرين كان مدفوعاً بالميل المتشدد المتجدد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رغبته في إضافة أسعار الفائدة حسب الضرورة في الأشهر المقبلة لتحقيق هدفه بشأن التضخم.

وقال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com إنه: "طالما بقي زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي دون مستوى 1.0610، فإن الضغط الهبوطي مستمر على العملة الموحدة".

"إن الدولار القوي يبقي اليورو تحت ضغط هبوطي حاد. وفي حالة المزيد من الانخفاض، يقع الهدف الهبوطي الرئيسي عند مستوى فيبوناتشي 50% عند 1.0409. حيث إن استعادة الاستقرار فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم، أو المتوسط ​​المتحرك البسيط، عند 1.0828 سيكون أول علامة على التعافي في زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي."

ويقال إن صناديق التحوط والمضاربين ما زالوا يتداولون بشكل كبير على اليورو، ومن المتوقع أن تتحرك الفروق في أسعار الفائدة ضده، خاصة فيما يتعلق بالين والدولار.

ومع ذلك، فإن التوقعات الاقتصادية المقارنة لمنطقة اليورو قاتمة، خاصة مقابل التوقعات الأمريكية.

وبالتالي، يتوقع بنك اتش إس بي سي أن يضعف اليورو إلى 1.02 دولار بحلول منتصف العام المقبل.

وقد كتب محللو العملات لدى بنك اتش إس بي سي يوم الخميس بعد قرار البنك المركزي الأوروبي: "إن التحول نحو الانخفاض في توقعات سعر صرف اليورو من هنا، جنبًا إلى جنب مع احتمالية تسعير تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية خارج السوق، يجعل احتمال الهبوط لزوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي أكثر إلحاحًا".

قرر البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة للمرة العاشرة على التوالي.

ولكن الإشارة التي أطلقها البنك المركزي الأوروبي على نطاق واسع بأن رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية سيكون الأخير عززت فكرة مفادها أن السلطات النقدية في أوروبا كانت على استعداد للاستقرار على نظام أسعار فائدة أقل لفترة أطول.

وهذا يعد بمثابة انقلاب مباشر لما أشار إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في حين أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة في سبتمبر، لكنه أبقى على توقعات بأنه قد يرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة قبل نهاية العام في اجتماعاته في نوفمبر أو ديسمبر.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي بعد اجتماع البنك المركزي في 20 سبتمبر إن: "نحن مستعدون لرفع أسعار الفائدة أكثر، إذا كان ذلك مناسبًا". "حقيقة أننا قررنا الحفاظ على سعر الفائدة في هذا الاجتماع لا تعني أننا قررنا أننا وصلنا أو لم نتوصل في هذا الوقت إلى موقف السياسة النقدية الذي نسعى إليه".

وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة 11 مرة بين فبراير 2022 ويوليو 2023، مضيفًا إجمالي 5.25 نقطة مئوية إلى السعر الأساسي السابق البالغ 0.25٪ فقط.

هل ينخفض ​​اليورو أمام الين أكثر من الدولار؟

يخشى الاقتصاديون من أن يؤدي الموقف المتشدد المتجدد لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف النمو العالمي على الرغم من أن الكثيرين يتفقون أيضًا على ضرورة وضع غطاء على أسعار النفط إذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي تحقيق هدفه السنوي التضخم وهو 2%.

كما أن وجهة النظر في أسواق الصرف الأجنبي هي أيضًا أن اليورو قد ينخفض ​​​​مقابل الين على المدى القريب أكثر من الدولار، على الرغم من أن الاختلاف بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو سيحظى بمزيد من الاهتمام.

ومنذ بضعة أسابيع فقط، وصل اليورو إلى أعلى مستوى له منذ 15 عامًا مقابل الين - حيث وصل إلى 160.00 ينًا - مما رفع مكاسبه مقابل العملة اليابانية منذ مارس إلى 15%.

تشير البيانات الصادرة عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع إلى أن الصناديق والمضاربين يحتفظون بمركز بيع ين قصير بقيمة 8 مليارات دولار أو ما يقرب من ذلك.

وقد يصل مؤشر الدولار إلى جدار قريبًا عند 107

حيث حافظت العقود الآجلة لمؤشر الدولار، أو DXY، على اتجاه تصاعدي قوي لتتجاوز أعلى مستوى لها في مايو عند 104.70 دون أي مقاومة كبيرة. وفي الواقع، استمر في التقدم، وتجاوز بسلاسة فوق مستوى فيبوناتشي 38.2% عند 105.39 ليصل إلى 106.10، مما دفعه إلى أعلى مستوياته التي شوهدت آخر مرة في نوفمبر 2022.

لكن الرسوم البيانية تشير إلى أن مستوى 107 قد يكون أول جدار صلب حقيقي للدولار.

الرسم البياني بواسطة SKCharting.com مع بيانات مدعومة من Investing.com

وصرح ديكسيت من SKCharting أنه: "طالما حافظ مؤشر الدولار على القوة والاستقرار فوق مستوى فيبوناتشي 105.39، يظل الطريق مفتوحًا أمامه للوصول إلى المقاومة العلوية التالية 107.18، وهو مستوى فيبوناتشي 50٪". و"من المتوقع أن تكون هذه أكبر مقاومة لمؤشر الدولار DXY منذ فترة."

لكنه يقول أيضًا إنه من الممكن أن تكون هناك بعض التقلبات حيث إن الاتجاه التصاعدي قد ترك الارتفاع عموديًا إلى حد كبير ومفتوحًا لتقلبات متزايدة.

و"يعد مستوى فيبوناتشي 50٪ هو البوابة الأولى والمهمة لاستئناف موجة تصاعدية أخرى في مؤشر DXY حيث تم تأسيس هذه المنطقة بقوة من خلال الاتساق في حركة السعر.

وغالبًا ما يُنظر إلى هذه المنطقة على أنها بمثابة إحداثيات لديها القدرة إما على تعزيز استمرار الاتجاه أو قلب الاتجاه تمامًا.