الذهب تحت تهديد الدولار..ولكن هذه هي المقاومة المنيعة: أهم توقعات الذهب الآن

• السعر الفوري للذهب يصل إلى 15 دولارًا فقط بعد خسارة الدعم الحاسم البالغ 1800 دولار

• يظل الدولار متعادل مع أعلى مستوى له خلال 11 شهرًا مقابل أدنى مستوى للذهب خلال 7 أشهر

• مؤشر الدولار يتطلع إلى المستوى 109، بعد أن اخترق مستوى 107 الذي يحظى بمتابعة كبيرة

• عزم الذهب الفوري على البقاء فوق مستوى 1700 دولار

لا تتعامل الأسواق مع "الملاذ الآمن" المفضل في العالم على أنه الأفضل بالفعل، حيث يرتجف الاقتصاد العالمي من احتمال حدوث المزيد من تداعيات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. وبدلاً من ذلك يحتل المنافس المركز الأول، ويجلس على قمة الاضطرابات الحالية في السوق.

وصل الذهب إلى أدنى مستوياته خلال 7 أشهر يوم الثلاثاء، مع تمسك السعر الفوري بحبال الدعم الرئيسية عند 1,800 دولار.

وفي الوقت نفسه، اقترب "الدولار الملك"، كما يطلق على العملة الأمريكية هذه الأيام، من أعلى مستوى له منذ 11 شهرًا على مؤشر الدولار، أو DXY، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ست عملات منافسة - وهي اليورو، والين، ودولار الكندي، والكرونا السويدية، والجنيه الاسترليني، والفرنك السويسري.

الرسوم بيانية مقدمة من SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com

ويواصل المستثمرون اندفاعهم نحو الدولار على حساب الذهب، مع اتخاذ العملة الأمريكية عباءة الاستقرار الفائق مقابل عملات الاقتصادات التي تواجه تحديات - مما يعطي نوع الضمان الذي ينتظره الجميع من الذهب.

وقد صرح الخبير الاستراتيجي الكلي جيمس ستانلي أن موضوع ضعف الدولار الذي ساد خلال معظم الربع الثاني ربما تم اختبر حافة الهاوية عندما دفع المضاربون على تراجع الأسعار مؤشر الدولار إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي 100 في يوليو.

وفي تعليق تم نشره على موقع Forex.com، قال إنه:

"لا يمكن أن تستمر هذه الحركة وما بدأ كتراجع تحول منذ ذلك الحين إلى سلسلة قوة تاريخية في مؤشر الدولار DXY مع 11 مكسبًا أسبوعيًا متتاليًا للمرة الأولى منذ سبتمبر 2014.

ويمكننا أن نرى انهيار يوليو قوبل بالفشل، والذي عاد بعد ذلك إلى القوة في أغسطس وسبتمبر.

بعد أن اخترق 107، هل يتطلع DXY إلى مستوى 109؟

واتفق معه سونيل كومار ديكسيت، خبير الرسم البياني للسلع الذي يتعاون مع Investing.com، قائلًا إن مؤشر DXY يبدو في "ارتفاع لا يمكن إيقافه"، مضيفًا:

"لقد دخلنا الأسبوع الثاني عشر من التقدم التصاعدي المستمر، مع اختبار DXY أخيرًا للمنطقة الحرجة 107.18، وهو مستوى 50٪ من تصحيح فيبوناتشي من الموجة الهبوطية الرئيسية السابقة حيث انتقل من 114.78 إلى 99.58. وإذا كانت هذه المنطقة بمثابة منطقة مقاومة فعالة، فمن المرجح أن تشهد الأسواق تراجعًا إلى منطقة فيبوناتشي 38.2% عند 105.39.

وعلى الجانب الآخر، إذا استمر عرض الأموال الذكية في الاندفاع نحو الدولار فوق 107.20، فإن موجة جديدة من الاتجاه التصاعدي للدولار ستستهدف منطقة فيبوناتشي 61.8٪ عند 109.

في حين كان مؤشر الدولار في حالة تمزق منذ يوم الجمعة، ووصل إلى جنون متزايد بعد أن ألمح عدد من صانعي السياسة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في نوفمبر أو ديسمبر لإبقاء العنوان الرئيسي للتضخم تحت السيطرة. وأقرب إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ سنويًا من 3.7٪ حاليًا.

كما صرحت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان أنها ستكون على استعداد لدعم زيادة أخرى في سعر الفائدة للبنك المركزي في اجتماع مستقبلي إذا أظهرت البيانات الواردة أن التقدم في التضخم متوقف أو يسير ببطء شديد. وأضافت بومان في تصريحات جاهزة للإلقاء في مؤتمر مصرفي يوم الاثنين:

"سيكون من المناسب على الأرجح رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر وإبقائها عند مستوى مقيد لبعض الوقت. حيث لا يزال التضخم مرتفعا للغاية."

وقال مايكل بار، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف، إن البنك المركزي سيحتاج على الأرجح "إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لبعض الوقت".

وبينما تباطأ معدل التضخم في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ عن أعلى مستوياته خلال أربعة عقود والذي تجاوز 9% سنويًا والذي وصل إليه في يونيو 2022، فقد أثار الارتفاع الجامح في أسعار النفط في الأشهر الأخيرة مخاوف من أن الدول غير المنتجة للنفط - التي تشكل الجزء الأكبر من الاقتصاد العالمي - ستواجه عبئا مرهقا مرة أخرى مع نهاية العام.

ماذا عن الذهب إذن؟

كان المعدن الأصفر يتحرك بشكل متزامن تقريبًا مع الدولار، ولكن في الاتجاه المعاكس فقط.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، كانت العقود الآجلة الأكثر نشاطًا للذهب في بورصة كوميكس في نيويورك، لشهر ديسمبر، تحوم عند أقل بقليل من 1837 دولارًا للأونصة، لتواصل خط الهبوط في المعدن الأصفر لمدة ثمانية أيام متتالية في هزيمة تكلفت بالفعل مراكز شراء في السوق ما يقرب من 6٪.

وانخفض مؤشر العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 4٪ الأسبوع الماضي في أكبر انخفاض أسبوعي له منذ الأسبوع المنتهي في 11 يونيو 2021. كما أنهى الذهب في كومكس تعاملات الربع الثالث بانخفاض 3٪ بعد انخفاض بنسبة 4٪ في الربع الثاني.

والأهم من ذلك، أن السعر الفوري للذهب، والذي يعكسه التداول الفعلي في السبائك والذي يراقبه بعض المتداولين عن كثب أكثر من العقود الآجلة، كان أعلى بقليل من 1821 دولارًا، حيث انخفض في 10 من أصل 12 جلسة.

في حين كانت نسبة الخسائر في كل من العقود الآجلة والفورية متشابهة، فإن ما يميز مؤشر السبائك هو أدنى مستوى له لهذا اليوم – 1815.32 دولارًا – والذي كان 15 دولارًا فقط من اختبار مستويات 1700 دولار. وكانت آخر مرة انهار فيها الذهب الفوري إلى ما دون 1800 دولار، في ديسمبر 2022، عندما وصل إلى 1765.32 دولارًا.

هل فقد الذهب كليته؟ أم أنه على أعتاب الارتداد؟

على الرغم من ضعف المعدن الأصفر مع مرور كل يوم، فقد يكون الذهب قد رسم خطًا أحمر خاصًا به في عمليات البيع التي شهدتها الأسواق، كما يحذر ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com أنه:

"إذا حافظ مؤشر DXY على الاستقرار تحت مستوى المقاومة 107.20، فإن احتمالية انخفاض الذهب الفوري إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع، أو المتوسط ​​المتحرك البسيط، عند 1,815 دولار، قد تكون محدودة.

ولكن ضع في اعتبارك أيضًا أن أي انتعاش من أدنى المستويات سيواجه مقاومة فورية عند 1845 دولارًا. وفقط من خلال تجاوز هذه العقبة، سيكون الذهب قادرًا على مواجهة التحديات التالية للمتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 100 أسبوع عند 1855 دولارًا، يليه 1865 دولارًا - 1875 دولارًا و1888 دولارًا."

كذلك، ستكون مهمة المضاربين على الذهب أسهل إذا استمر الدولار في ارتفاع أسعاره بلا هوادة.

و"إذا فقد الذهب الفوري صموده عند أدنى مستوى له اليوم عند 1,815 دولارًا أمريكيًا وظل إغلاق الأسبوع تحت تلك المنطقة، فمن المتوقع أن يتجاوز الجانب الهبوطي للسبائك منطقة فيبوناتشي 61.8% عند 1,790 دولارًا أمريكيًا."