أخبار عاجلة
احصل على خصم 40% 0
🔎 عاجل NVDA تعرف على كل أسرار ProTips لتحقيق الأرباح فورًا احصل على خصم 40%

تحسن الأوضاع المالية بشكل كبير في نوفمبر: ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسهم؟

بواسطة مايكل كراميرنظرة على السوق27 نوفمبر, 2023 15:06
sa.investing.com/analysis/article-200482909
تحسن الأوضاع المالية بشكل كبير في نوفمبر: ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسهم؟
بواسطة مايكل كرامير   |  27 نوفمبر, 2023 15:06
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 
 
NDX
-0.65%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
US500
-0.23%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
GS
-0.21%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
VIX
+2.59%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
CDX
+0.00%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 

أشارت بيانات ماستركارد لمعدل الإنفاق إلى أن التسوق في الجمعة البيضاء زاد بنسبة 2.5% على أساس سنوي، بانخفاض حاد عن الزيادة البالغة 12% على أساس سنوي في عام 2022. وعندما نفكر في هذه النسبة، نجد أنه تم تعديلها لتتناسب مع {{ecl-733| |التضخم}}، وقد يشير ذلك إلى انخفاض في التسوق في الجمعة البيضاء بالقيمة الحقيقية، بغض النظر عن مقياس التضخم المستخدم.

وفي حين أنه ليس لدينا بيانات عن التضخم لشهر نوفمبر، فمن المتوقع أن يرتفع تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أكتوبر، والذي سيصدر هذا الخميس، بنسبة 3.1% على أساس سنوي و0.1% على أساس شهري في أكتوبر. وبانخفاض من 3.4% على أساس سنوي و0.4% على أساس شهري. كذلك، من المتوقع أن ترتفع نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري و3.5% على أساس سنوي، بانخفاض من 0.3% على أساس شهري و3.7% على أساس شهري في سبتمبر.

وسيكون مقياس الاستهلاك الشخصي الأساسي هو المقياس الآخر الذي سيكون مهمًا للغاية، والذي ارتفع بنسبة 4.3% على أساس سنوي و0.4% على أساس شهري في سبتمبر.

الرسم البياني لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية
الرسم البياني لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية

لقد فقد السوق تركيزه على التضخم، لكن جاي باول، الذي من المتوقع أن يتحدث يوم الجمعة في محادثة ودية، لم يفعل ذلك. ومن المحتمل أيضًا أن يكون آخر المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، مع بدء فترة التعتيم.

ومن المحتمل جدًا أن يذكّر الأسواق بأن التضخم لا يزال مصدر قلق كبير لبنك الاحتياطي الفيدرالي وأنه لن يواجه مشكلة في القيام بالمزيد وتشديد السياسة بشكل أكبر إذا لزم الأمر. وقد يكون هذا صحيحًا بشكل خاص الآن حيث أن الظروف المالية لم تتراجع فقط منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر، ولكنها تخلت أيضًا عن جميع المكاسب التي تحققت منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر وفقًا لقياس مؤشر جولدمان ساكس (NYSE:GS) للظروف المالية.

مؤشر جولدمان ساكس للظروف المالية
مؤشر جولدمان ساكس للظروف المالية

ولقد تحسنت الأوضاع المالية بشكل كبير خلال الـ 22 يومًا الماضية، وهو ما يعادل ما نتوقع رؤيته خلال فترات خفض أسعار الفائدة، كما هو الحال في عامي 2008 و2020.

POP نسبة
POP نسبة

ولسوء الحظ، منذ بداية عام 2022، ليست هذه هي المرة الأولى التي تتراجع فيها الأوضاع المالية كما لو أن دورة خفض أسعار الفائدة قد بدأت، لأن الأمر نفسه حدث في أغسطس 2022، ونوفمبر 2022، ويناير 2023، وفي الوقت الحالي.

وقد شهدت كل هذه الفترات ارتفاعات كبيرة في سوق الأسهم، تليها فترات من تشديد الأوضاع المالية، وتراجع سوق الأسهم عن معظم المكاسب الكبيرة، إن لم يكن كلها، مثل سبتمبر 2022، وديسمبر 2022، وفبراير 2023. كما يشير بقوة إلى عودة ارتفاع نوفمبر 2023 أيضًا.

POP نسبة- مؤشر إس أند بي
POP نسبة- مؤشر إس أند بي

لأن الأمر الواضح للغاية هو أنه عندما تتحسن الظروف المالية بشكل مستمر، فإن ذلك يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم بعد حوالي تسعة أشهر، وعندما تتشدد، يؤدي ذلك إلى انخفاض معدلات التضخم، مع تأثير الظروف المالية على اتجاهات الاقتصاد الكلي الأوسع.

ويوضح الرسم البياني أدناه معدل التغير في مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي والذي تم تأجيله لمدة تسعة أشهر وعكس الظروف المالية لـ GS. ويظهر بوضوح أن التيسير غير المسبوق للأوضاع المالية في عامي 2020 و2021 أدى إلى ارتفاع حاد في التضخم في عامي 2021 و2022، كما أدى التشديد السريع لتلك الشروط نفسها إلى انخفاض التضخم في عام 2023. لذا، سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون حذرًا للتحكم في مقدار سهولة الظروف من هنا.

مؤشر أسعار المستهلك مقابل مؤشر الظروف المالية
مؤشر أسعار المستهلك مقابل مؤشر الظروف المالية

ما قد يكون أفضل مقياس للظروف المالية في الوقت الحقيقي هو مؤشر سي دي اكس ذو العائد المرتفع، والذي يرتبط بشكل كبير بمؤشر الظروف المالية لجولدمان ساكس. وبالنظر إلى مؤشر سي دي اكس للفروق ذات العائد المرتفع، إذا لم يتم تشديد الظروف المالية قريبا، فقد تنهار الظروف المالية إلى مستويات ستصبح متكيفة للغاية بالنسبة للاقتصاد وتزيد من خطر عودة حقيقية للتضخم.

مؤشر انتشار العائد المرتفع CDX
مؤشر انتشار العائد المرتفع CDX

لماذا نهتم بمؤشر Simplify High Yield PLUS Credit Hedge ETF (NYSE:CDX) عالي العائد والظروف المالية؟ نظرًا لأن سوق الأسهم يتم تداوله بشكل أساسي بفروق أسعار ائتمانية عالية العائد، وطالما أن فروق الأسعار ضيقة، يمكن أن ترتفع الأسهم، وإذا بدأت فروق الائتمان في الاتساع، فسوف تنخفض الأسهم، مثل مؤشر إس اند بي 500 و ناسداك 100 أرباح تدر التجارة جنبًا إلى جنب مع فروق الائتمان هذه

مؤشر انتشار العائد المرتفع GS-CDX
مؤشر انتشار العائد المرتفع GS-CDX

وفي الوقت نفسه، يتأرجح مؤشر فيكس مع التغيرات في انتشار الائتمان عالي العائد.

مؤشر فيكس
مؤشر فيكس

لذا، إذا كنت مكان باول، ورأيت مدى تخفيف الأوضاع المالية وما يمكن أن يعنيه ذلك بالنسبة لمعركته للتضخم في المستقبل، فعليك أن تعتقد أنه لا يريد أن يرى الظروف المالية تنهار وتعود إلى المستويات المحفزة للاقتصاد، والأهم من ذلك أنها محفزة للتضخم.

وعلاوة على ذلك، فإننا نعلم استنادًا إلى بيانات من جولدمان ساكس، وكما هو مذكور في تقرير نهاية هذا الأسبوع (راجع: قد يتجه مؤشر إس اند بي 500 إلى مستوى 4100 في وقت أقرب مما تعتقد) وفيديو يوتيوب، فقد تم الانتهاء من التدفقات المنهجية ويمكن أن يتحول بسهولة من كونك مشتريًا إلى بائع للأسهم، في حين يستمر مستوى جاما الصفري في مؤشر إس أند بي 500 في الزحف إلى الأعلى.

وهذا يعني أن ارتفاع الأسهم من أدنى مستويات أكتوبر ليس فقط على أرضية مهزوزة ولكن أساس الارتفاع مبني مثل بيت من ورق لأن الارتفاع بأكمله لم يكن مبنيًا على توقعات أساسية محسنة ولكن بسبب التدفقات والمراكز مثل السوق. والمسيرات في أغسطس 2022، ونوفمبر 2022، ويناير 2023، ونعم، حتى يوليو 2023.

وأعقب تلك الفترات سبتمبر 2022، وديسمبر 2022، وفبراير 2023، وأغسطس/سبتمبر/أكتوبر 2023، والتي شهدت، في معظم الحالات، محو الارتفاع بالكامل، أو محوه بالكامل تقريبًا، وعلى الرغم من أن هذه المرة قد تكون مختلفة تمامًا، إلا أن توقعاتي للأفكار هي أنه لن يكون هكذا.

الرسم البياني اليومي لمؤشر إس أند بي
الرسم البياني اليومي لمؤشر إس أند بي

فيديو اليوتيوب المجاني لهذا الأسبوع:

إلى اللقاء في مقال يوم الاثنين.

المنشور الأصلي

تحسن الأوضاع المالية بشكل كبير في نوفمبر: ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسهم؟
 

مقالات ذات صله

عصام حناوي
تحليل دقيق وشامل لسوق الذهب   بواسطة عصام حناوي - 21 فبراير, 2024 2

في قلب الساحة المالية العالمية، يعد تحليل مؤشر الدولار وأسعار الذهب أمرًا أساسيًا لفهم ديناميات السوق. يُعَتَبرُ مؤشر الدولار مؤشرًا حيويًا يُقِيسُ قوة العملة الأمريكية مقابل سلة...

ميشال صليبي
بانتظارنا نهار حافل اليوم! بواسطة ميشال صليبي - 21 فبراير, 2024

 ميشال صليبي.كبير محلّلي الأسواق المالية في FxPro.ينتظرنا نهار حافل اليوم على صعيد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حيث من المنتظر يصدر الساعة 10h00PM بتوقيت الرياض محضر إجتماع لجنة...

عبد الرحمن الاصفر
نصائح للمتابعين الأعزاء عن الاستثمار والمضاربة في أسواق المال بواسطة عبد الرحمن الاصفر - 21 فبراير, 2024 1

إياك وتضليل نفسك عن طريق إيهامها بأنك تستثمر بينما انت بالحقيقة تقوم بالمضاربة!  نصائح للمتابعين الأعزاء عن الاستثمار والمضاربة في أسواق المال: - إذا أردت المضاربة (#التداول) وقمت...

تحسن الأوضاع المالية بشكل كبير في نوفمبر: ماذا يعني ذلك بالنسبة للأسهم؟

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (1)
Alaa Jaber
Alaa Jaber 27 نوفمبر, 2023 15:14
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
انت لطالما رأيت السوق ينخفض ولا مرة ظبطتت معكض
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني