أخبار عاجلة
احصل على خصم 40% 0
🔎 عاجل NVDA تعرف على كل أسرار ProTips لتحقيق الأرباح فورًا احصل على خصم 40%

السندات تصل إلى مستوى تاريخي.. هل يستمر ذلك؟

بواسطة جايمس بيسيرنوالسندات01 ديسمبر, 2023 11:10
sa.investing.com/analysis/article-200483063
السندات تصل إلى مستوى تاريخي.. هل يستمر ذلك؟
بواسطة جايمس بيسيرنو   |  01 ديسمبر, 2023 11:10
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 
 
US10Y...
-0.28%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 

يعمل المستثمرون على زيادة رهاناتهم الجماعية على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة - وهو الرهان الذي زاد نشاطه هذا الأسبوع وأشعل أقوى ارتفاع في السندات منذ 40 عامًا.

ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن مؤشر بلومبرج للسندات الأمريكية المجمعة، وهو مقياس يتم متابعته على نطاق واسع لقياس إجمالي العائدات على الدخل الثابت الأمريكي، قد ارتفع بنسبة 4.3 في المائة حتى الآن في نوفمبر، مما يضعه على المسار الصحيح لتحقيق أفضل أداء شهري له منذ عام 1985.

حدث إخباري رئيسي ساعد في تعزيز الارتفاع: تصريحات محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي والر يوم الثلاثاء.

حيث قال: "أنا واثق بشكل متزايد من أن السياسة المالية في وضع جيد حاليًا لإبطاء الاقتصاد وإعادة التضخم إلى [هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي] البالغ 2 في المائة".

"وقال إنه "إذا رأينا أن التضخم مستمر في الانخفاض لعدة أشهر أخرى - لا أعرف كم من الوقت قد يستغرق ذلك، ثلاثة أشهر، أربعة أشهر، خمسة أشهر، يمكننا بعد ذلك البدء في خفض سعر الفائدة لمجرد انخفاض التضخم. ليس هناك سبب للقول إنك ستبقيها [أسعار الفائدة] مرتفعة حقا وسيعود التضخم إلى الهدف، على سبيل المثال."

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بشكل حاد في جلسات التداول الأخيرة، و هو العائد الحساس للسياسة، حيث انخفض إلى 4.64٪ يوم الأربعاء (29 نوفمبر)، وهو أدنى مستوى منذ يوليو.

UST 2 سنة العائد - الرسم البياني اليومي
UST 2 سنة العائد - الرسم البياني اليومي

ومن الجدير بالذكر أن سعر الفائدة لمدة عامين ينخفض الآن بسرعة مقارنة بالنطاق المستهدف الحالي البالغ 5.25٪ إلى 5.50٪ لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية. وهذه إشارة إلى أن تسعير السوق ينطوي على احتمالات أعلى بأن 1) بلغت أسعار الفائدة ذروتها و2) اقترب خفض الفائدة.

يمكنك الاستمتاع بخصم استثنائي يصل إلى 55% على أداة InvestingPro ويمكنك الحصول على خصم إضافي 10% عند استخدام كوبون SAPRO
الاشتراك من هُنا

أداة InvestingPro هي أفضل أداة تحليل أسهم في العالم وتوفر لك أفضل الترشيحات وأدق البيانات لتسبق الجميع في عالم الأسهم.
**************************

UST 2Y-فروقات العائد  الفعال على الأموال الفيدرالية
UST 2Y-فروقات العائد الفعال على الأموال الفيدرالية

تشير مقارنة الشروط النقدية في الولايات المتحدة مع التضخم الاستهلاكي والبطالة إلى أن السياسة تقترب من أعلى مستوياتها في دورات الارتفاعات الأخيرة.

الصناديق الفيدرالية مقابل معدل البطالة + معدل التضخم
الصناديق الفيدرالية مقابل معدل البطالة + معدل التضخم

هناك دعم إضافي للتوقعات بأن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها: وقد كانت التقديرات الأخيرة لـ "القيمة العادلة" لعائد سندات الخزانة القياسية لأجل عشر سنوات أقل بكثير من العائد الحالي الذي حددته السوق.

في وقت سابق من هذا الشهر على موقع CapitalSpectator.com، كان تقدير القيمة العادلة لسعر العائد لأجل 10 سنوات لشهر أكتوبر أقل بنحو نقطتين مئويتين من سعر السوق - وهي أكبر فجوة منذ ما يقرب من عقدين من الزمن، وهذا يعد دليلًا على الاعتقاد بأن عمليات البيع في سوق السندات قد ذهبت إلى أبعد من ذلك. .

الرسم البياني الشهري لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
الرسم البياني الشهري لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات

لا يزال من المبكرأن نقرر بثقة بأن سوقًا صاعدة جديدة للسندات قد بدأت، ولكن من المؤكد أن الاحتمالات تميل أكثر في هذا الاتجاه. ومن المرجح أن تكون بيانات التضخم الواردة حاسمة في تحديد ما سيأتي بعد ذلك.

وتشير توقعات التضخم الاستهلاكي الأساسي إلى أن تراجع التضخم سيستمر، وإن كان بوتيرة متواضعة وفي بعض الأحيان بوتيرة ثابتة قد تخلق رياحًا معاكسة لسوق السندات في بعض الأحيان.

يتوقع نموذج مجمع تم تطويره بواسطة CapitalSpectator.com أن التغيير لمدة عام واحد في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي سيظل ثابتًا عند معدل 4.0٪ على أساس سنوي في تقرير نوفمبر القادم ثم يستأنف مساره الهبوطي في الأشهر اللاحقة.

التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لمدة عام واحد
التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لمدة عام واحد

تؤيد العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي تسعير انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة، لكن لا تزال هيئة المحلفين غير متأكدة من موعد بدء التخفيضات. تشير تقديرات السوق إلى شبه يقين بأن البنك المركزي سيترك سعر الفائدة المستهدف دون تغيير في اجتماعي السياسة المقبلين، في حين أن اجتماع مارس سيكون فعليًا بمثابة تأرجح بين ترك أسعار الفائدة دون تغيير وخفضها.

العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي
العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي

بأي طريقة ستتحطم الاحتمالات في الأيام والأسابيع المقبلة؟ من المرجح أن تكون البيانات الكلية الواردة هي العامل الحاسم.

ويبقى هناك سؤالان رئيسيان.

  • أولاً، هل يتباطأ الاقتصاد بعد الارتفاع الكبير في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث؟
  • ثانياً، هل ما زال التضخم يتراجع بوتيرة تمنح البنك المركزي شعورًا بالارتياح للتخلي عن المزيد من رفع أسعار الفائدة ثم خفضها في أوائل العام المقبل؟

السندات تصل إلى مستوى تاريخي.. هل يستمر ذلك؟
 

مقالات ذات صله

محمد الخنيفر
تمكين الشركات الحكومية من الاستدانة وانعكاسات ذلك على الميزانية...   بواسطة محمد الخنيفر - 07 ابريل, 2022 1

محمد الخنيفر – المصرفي المتخصص بأسواق الدين والائتمان يوضح الطريقة التي استعرضت بها وزارة المالية السعودية تلك الاحتماليات لموازنة العام المقبل 2022 أعتقد أنه تصرف حكيم في ظل...

السندات تصل إلى مستوى تاريخي.. هل يستمر ذلك؟

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني