أسبوع البنوك المركزية وقرارات مصيرية

ومع اقترابنا من نهاية العام، يحمل هذا الأسبوع أهمية خاصة لمراقبي الاقتصاد الكلي. ومن المقرر أن تجتمع البنوك المركزية الثلاثة الكبرى، والتي يشار إليها غالباً باسم "الثلاثة الكبار؛ بنك الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا"

في اجتماعها. كما يبرز تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر (CPI) في الولايات المتحدة باعتباره أحد الإصدارات الاقتصادية النهائية من أعلى مستوى من أكبر اقتصاد في العالم.

ولكن كالعادة، ينصب معظم اهتمام السوق على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع هذه المرة أن يواجه جيروم باول أسئلة بخصوص الجدول الزمني لتخفيضات التأمين المحتملة. في الوقت نفسه، قد تهدف كريستين لاجارد من البنك المركزي الأوروبي إلى تخفيف التكهنات بشأن التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة، مع توقع البعض أن تبدأ التخفيضات في وقت مبكر من مارس أو أبريل.

وفي منطقة اليورو، جذبت السرعة الملحوظة التي تراجع بها التضخم انتباه مجتمع العملات الأجنبية، حيث يتجول المضاربون على اليورو مرة أخرى. وحتى إيزابيل شنابل، غير المعروفة بآرائها الحمائمية، اعترفت بنفس القدر من الانخفاض في التضخم.

وتضيف الحالة غير المستقرة للاقتصاد الأوروبي، وخاصة في ظل التحديات الكبيرة التي تواجهها ألمانيا، طبقة أخرى من الحذر إلى المشهد الاقتصادي الحالي. والمنطقة على حافة الركود المحتمل، مما يثير المخاوف بشأن الصحة العامة للاقتصاد الأوروبي. على الرغم من تصريح كريستين لاجارد في أكتوبر بأن "حقيقة أننا نحتفظ لا تعني أننا لن نرفع أسعار الفائدة مرة أخرى أبدًا"، فإن المشاعر السائدة تشير إلى الشكوك داخل السوق فيما يتعلق باحتمالية رفع أسعار الفائدة الوشيكة من البنك المركزي الأوروبي.

من المتوقع أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) القادم لشهر نوفمبر زيادة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في المقياس الأساسي، في حين من المتوقع أن يظل العنوان الرئيسي ثابتًا.

ومع اقترابنا من نهاية العام، فإن التطورات والمناقشات التي ستجري هذا الأسبوع بين البنوك المركزية وإصدارات البيانات الاقتصادية ستكون هي التي تحدد توقعات السوق.

ومن ناحية أخرى، هناك خوف من التيسير النقدي في وقت مبكر جدًا، مما قد يؤدي إلى استقرار التضخم فوق 3%. ولا يتوافق هذا المستوى من التضخم مع هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، والذي تم تصميمه لتوفير مستوى من الدقة والتوحيد للشركات والمستهلكين والمشاركين في السوق على حد سواء. ويعكس هذا التوازن الدقيق التحدي المتمثل في الإبحار في المشهد الاقتصادي المعقد واتخاذ القرارات السياسية التي تعالج المخاوف المتعلقة بتشغيل العمالة والتضخم.

ولكن نأمل، بحلول نهاية الأسبوع، أن يكون لدى المستثمرين بعض الوضوح بشأن قواعد اللعب الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي لعام 2024.