لقد كان عامًا مربحًا بالنسبة إلى فئات الأصول الرئيسية، مع استثناء صارخ للسلع. ويبرز الانخفاض العام في أسعار المواد الخام في موجة تصاعدية للأسواق العالمية، بناءً على مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة حتى إغلاق يوم الجمعة (15 ديسمبر).
وقد خسر صندوق استراتيجية السلع المحسنة من ويزدوم تري
(بورصة نيويورك:GCC) 3.3% منذ بداية العام حتى الآن. ويعد هذا انخفاضًا طفيفًا، لكنه يمثل تناقضًا صارخًا مع المكاسب الشاملة في عام 2023 لفئات الأصول الرئيسية، بقيادة الأسهم الأمريكية (VTI) مع ارتفاع كبير بنسبة 24.5٪.
إن السلع، بالطبع، شديدة التقلب ودائمة التغير، وبالتالي فإن السؤال الواضح هو: هل ستصبح فئة الأصول اللعبة المتناقضة المفضلة لدى الجميع لعام 2024؟
ولا أحد يعرف بالطبع، ولكن دعونا نلقي نظرة على السلوك السائد في مجال السلع من أجل منظور ما. لاحظ أن الرسوم البيانية أدناه تعتمد على البيانات الأسبوعية.
ويشير استخدام دول مجلس التعاون الخليجي كبديل إلى أن نطاق التداول الضيق هو السائد. وإلى أن توفر إجراءات التسعير سببا للتفكير بخلاف ذلك، فمن المعقول افتراض أن الاتجاه العام للسلع سيظل عالقا في منطقة الحياد، على الأقل وفقا لمعايير دول مجلس التعاون الخليجي، وهو ما يعكس استراتيجية شبه متساوية في الوزن للمواد الخام. وبعد خسائر حادة في منتصف عام 2022، لم يُظهر الصندوق بعد علامات مقنعة على التحيز التصاعدي.
ويقول منتقدو السلع ذات الوزن المتساوي أن المقياس الأفضل لفئة الأصول يعكس وزنًا أعلى في الطاقة، وبالتالي يمكن القول إن صندوق آيشيرز إس أند بي جي إس سي أي للسلع المفهرسة
(بورصة نيويورك:GSG) هو وكيل أفضل. ولكن تظل أيضًا التوقعات على المدى القريب غير مشجعة. حيث يشير انخفاض GSG خلال الشهرين الماضيين إلى أن الصندوق سيختبر قريبًا أدنى مستوياته في الصيف.
يرجع قدر لا بأس به من التحيز الهبوطي للسلع إلى الانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام مؤخرًا، كما هو موضح من قبل صندوق النفط الأمريكي، LP (بورصة نيويورك:USO).
هذا ويعكس الذهب قيمة متطرفة تصاعدية في مجال السلع. حيث ارتفع GLD مؤخرًا إلى أعلى مستوياته خلال فصل الربيع، ولذا يبحث المتداولون عن مزيد من التأكيد في الأسابيع المقبلة على أن المعدن الثمين للجميع سوف يمتد ارتفاعه الأخير حتى عام 2024.
هل تعد الاتجاهات مواتية على مستوى السلع؟ تابع المنتجات الزراعية لاحتمال حدوث اختراق تصاعدي في العام الجديد. إنفيسكو (بورصة نيويورك:IVZ)، ويتجه صندوق دي بي للزراعة (بورصة نيويورك:DBA) نحو الارتفاع ببطء ولكن بثبات في عام 2023 ويبدو أنه مستعد لاختبار أعلى مستوى له في عام 2022 على المدى القريب.
وعلى النقيض من ذلك، لا تزال المعادن الأساسية (DBB) تواجه وقتًا عصيبًا للخروج من حالة الركود.