لعبة كبيرة قد تؤثر على سعر البيتكوين

"الأوراق المالية هي جحيم الاقتصاد الحديث "

ورن بافيت

عام 1983 قام ست رجال بالسطو على مستودع يعود لبنك Brinks Mat في بريطانيا، وسرقوا 3 طن من الذهب، وإلى يومنا هذا لا نعلم ما هو مصير هذا الذهب لكن ما نعلمه أن الشعب البريطاني ألغى فكرة الاستثمار بالذهب لأنه رأى أن البنك بحد ذاته لم يستطيع حماية مدخراته من الذهب فكيف للشعب أن يفعل، وعلى الرغم من التسويق الحثيث من قبل الحكومة على استعادة بريق الطلب على الذهب إلا أن البريق الاستثماري قتل عاماً تلو الآخر، واستمرت الحكاية حتى عام 2003 عندما أطلقت البورصة الاسترالية صندوق الاستثمار المتداول للذهب للمرة الأولى عالمياً تحت مسمى Gold Bullion Securities، وهو أول صندوق ETF للذهب عالمياً وهو الذي أتاح شراء الذهب عن بعد وجعل عملية شراء الذهب أسهل بكثير مما كان يبدوا، واستغنى البعض عن مفهوم تكلفة التخزين والخوف من التخزين أثناء التعامل مع الذهب، حيث سابقاً أنت تشتري سبيكة أما بواسطة ETF أنت تملك ورقة بدلاً من السبيكة ولكن على الرغم من الأهمية العظيمة التي حققها صندوق ETF الخاص بالذهب إلا أنه غير مسار الذهب منذ ذلك الحين بسبب مفهوم التوريق للذهب، وأصبحنا نقول تحليل الذهب عام 2003 يختلف عما قبله وعما بعده حتى أن المستثمرين أصبحوا يشاركون بصناديق Gold ETF ليس لصالح الادخار وإنما لهدف المضاربة، وهذا تماماً السيناريو الذي نراه جحيماً قد يتكرر بحق البيتكوين.

آخر التطورات الفنية

"اشتري الاشاعة وبع الخبر"

في ظل قبول هيئة الأوراق المالية SEC صناديق الاستثمار الخاصة في البيتكوين، انخفض السعر حوالي 6000$ في ليلة واحدة، وهي ليلة القبول، بعد أن كانت وسائل التواصل الاجتماعي، و الأخبار و الصحف تعج بأن خبر القبول سيكون إيجابياً وهذا تماماً ما يذكرني بفكرة اشتري الاشاعة وقم ببيع الخبر لصاحبها جراهام، حيث أن الخبر لم يكن إيجابياً بالمطلق، وإنما الاشاعة هي التي كانت إيجابية، ليبقى البيتكوين الآن ضحية سوق بالغ التعقيد.

آخر الأخبار وأثرها على السعر

"وكل شيء و له نسخته المكررة في الماضي، في الطب في الفيزياء في الاقتصاد في السياسة، ما عليك سوى أن تكن جيداً في التاريخ"

ميكافيللي

في ظل هذا الانخفاض وهذا الصخب العالمي حول قبول هيئة الأوراق المالية SEC للبيتكوين يبقى السوق الآن بأسره تحت رهن أثر التوريق (Securitization )

ما هو التوريق وما أثره

سابقاً كان شراء الذهب ينحصر ما بين سبائك للادخار، أو مجوهرات وإذا أردنا التفكير في الاستثمار في الذهب فإنه يكون إما من خلال سبائك أو من خلال شراء أسهم لشركات تعمل في تعدين الذهب، وفي ذلك الحين كان المؤثر الأكبر على سعر الذهب هو نسبة الطلب للمجوهرات حيث كانت نسبة الشراء بدافع المجوهرات تصل إلى 46% من النسبة الكلية للطلب لذا هي المتحكم الأساسي في عامل الطلب الذي يؤثر على السعر وهنا نقول اقتصادياً كلما زاد الطلب كلما ارتفع السعر، ولكن مع دخول صناديق الاستثمار بالذهب ETF Gold والذي ذكرنا قصتها في البداية، تغير مفهوم تأثر سعر الذهب بالطلب حيث ما عاد الطلب الحقيقي يؤثر على سعر الذهب، حيث أصبح السعر خاضع تحت أثر رأي المستثمرين حول السوق.

تقوم فكرة Gold ETF على بيعك سهم يمثل سبيكة ذهب فيسعر سهم الذهب بذات سعر السبيكة، فعندما تقوم بشراء سهم من ETF وكأنما تشتري سبيكة ( هذا ما يسمى التوريق )، ولكن على الرغم من أن أغلب صناديق الاستثمار بالذهب تملك ذهباً حقيقاُ إلا أنها لا تبيعك الذهب هي مجرد تملكه لإعطاء قيمة للمحفظة الاستثمارية وهذا ما جعل عمليات التداول على الذهب تصل للمليارات وتفوق عمليات التداول برقم مالي على قطاع المجوهرات إلا أن الطلب الحقيقي للذهب بدافع صناديق الاستثمار لا يصل ولا يتجاوز 20% وفقاً لآخر عشر سنوات، أي يمكن القول أنه تم تداول الذهب من عمليات بيع وشراء في عدة بنوك إلا أن الذهب لم يتحرك أبداً من مكانه، وهنا يمكن القول أنه عندما يتمثل أصل حقيقي بورقة، ويصبح هذا الأصل شديد السيولة، وربما يباع مليارات من الذهب وينخفض سعر الذهب إلا أن الذهب لم يتحرك من مكانه وبقي عند مالكه الحقيقي ( هذا ما يسمى أثر التوريق)

إذاً يمكن القول أن أثر التوريق، هو التأثير على سعر الذهب الحقيقي، ضمن المدى المتوسط، حيث أن السعر على المدى البعيد لا يتأثر، ولكن نسبة العشوائية على المدى المتوسط ترتفع وهذا يعود لدخول قطيع من المتداولين على سوق الذهب بدافع المضاربة فيبيع إذا علم أن الذهب سينخفض 10$، وهذا يؤثر على سوق الذهب ككل.

والآن نحن نرى الموضوع يتكرر مع البيتكوين لنقول أننا قد نتوقع سوقاً في المستقبل شديد التقلب، ومليء بالمزيد من الغموض وهذا ما يرفع عامل العشوائية، ويرفع من تقلب البيتكوين على المدى المتوسط حيث أن الشراء من قبل ETF لا يعني شراء حقيقي للبيتكوين ولكن شراء شيء يمثل البيتكوين، وهنا أنا لا أقول BTC – ETF أمر سيء تماماً لا ولكنه يجعل الأثر على البيتكوين كبير، خصوصاً أن البيتكوين يهدف بتصميمه إلى عزل الوسيط الثالث.

لمزيد من التفاصيل حول هدف البيتكوين في عزل الوسيط الثالث أقرأ مقال بعنوان: هل تناقض صناديق البيتكوين أسباب نشوء العملة؟

التحليل الفني للسعر

" السوق بيئة احتمالية، وهذه حقيقة أخبرتنا بها الرياضيات وليس رأي "

مارك دوجلاس

في تحليلنا السابق ضمن مقال بعنوان البيتكوين وضربة العمر نوهنا أن أي صعود دون إتمام عملية تصحيح تعني صعود غير آمن و الصعود الغير آمن هو صعود قد يخسر أي حركة كسبها خلال لحظات وهذا تماماً ما حدث.

بالنظر إلى المخطط الأسبوعي نلاحظ:

1. نسب الفوليوم الأكبر للسعر عند مستوى 37.

2.تنتهي موجة التصحيح الخاصة بإليوت عند مستوى 37.

3. تنتهي أمواج فيبوناتشي عند 37.الخلاصة:

بانتظار عملية تصحيح للسعر نحو 37 .

شرط تحقق التحليل الفني:

الإغلاق أسفل 43.

بحال عدم تحقق الشرط:

عملية التصحيح ضرورية جداً حتى يحصل السعر على عزم، وإن لم يقم السعر بالتصحيح نحو 37، فقد نرى عملية تداول عرضي.

على المدى البعيد

بعد أن ينتهي التصحيح، سنرى استهداف سعري نحو 67، ولكن بمسار شديد التعرج، نظراً لأثر التوريق.

رأي المستشار

في الختام عزيزي القارئ، السوق في هذه الفترة يذكرني بعبارة كريس جاردنر، والذي رويت قصته في الفلم الشهير persuade of happiness، والتي تقول أن شارع Wall street يحوي نخبة من العباقرة والتي تستخدم كل ما لديها من أفكار لاقتناص الفرصة لوحدها ولوحدها فقط لذا فكر جيداً في كل مرة ترى أنه يمكن استغلال السوق بأدوات بسيطة، وأجعل العلم زادك

من العملات التي أنصح بها

BTC , LTC , ETH , SOL

من المشاريع التي أنصح بها

Meta plus Token

المستشار المالي عمر جاسم آل صياح

تابع أهم المستجدات والتوصيات عبر الحساب الرسمي لنا على التويتر

X: @omarsyyah