"الأبيض يقود الأصفر" هو أحد الأقوال المأثورة عن سوق المعادن الثمينة. والأبيض – الفضة – تهبط.
يصف هذا القول أحد القواعد الأساسية لقطاع المعادن الثمينة - أن الفضة يمكن أن تشير إلى شيء ما بالنسبة للذهب. هناك استثناءات من هذه القاعدة، حيث تميل الفضة إلى التفوق على الذهب على المدى القصير بالقرب من القمم المحلية، ولكن يبدو أن مستثمري الفضة يعرفون شيئًا ما في هذا الوقت. أو بتعبير أدق، إنهم يتفاعلون مع شيء لم يشعر به المستثمرون في الذهب أو سوق الأسهم بعد. ويبدو أن المستثمرين في أسهم التعدين كانوا "يشعرون" بذلك طوال الوقت.
لا تربح مثل الآخرين..بل اربح أكثر من 900% معنا
استخدم قوائم ProPicks من InvestingPro لتحديد أقوى الأسهم التي تتفوق على المؤشرات الرئيسية بأكثر من 900% واعرف القيم العادلة لأي سهم حول العالم وسلامته المالية لاتخاذ أفضل قرارت صحيحة مبنية على بيانات قوية.
استغل لفرصة الأخيرة للاستفادة من السعر المخفض على InvestingPro! تمتع بمزايا منصة استراتيجية الاستثمار والتحليل الأساسي InvestingPro بخصم كبير، مع خصم إضافي لقراء مقالاتنا، حيث يحصلون على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك Pro+ لمدة عام باستخدام كوبون "sapro11" كذلك يمكن الحصول على خصم إضافي لاشتراك العامين عند استخدام كوبون "sapro2"
هبوط أسهم التعدين وضعف الأداء
ماذا أعني؟ حقيقة أن أسهم التعدين قد انخفضت مؤخرًا وأن أداءها كان أقل من الذهب لأسابيع (لعدة أشهر من وجهة النظر طويلة المدى).
بالعودة إلى الفضة، في تداول ما قبل السوق اليوم،تحرك المعدن الأبيض الثمين باتجاه تحقيق أدنى مستوياته السنوية الجديدة.
هذه ظاهرة طبيعية تمامًا وغير مفاجئة، وقد عرفت السبب وراءها منذ أيام عديدة.
لم تخترق الفضة أسفل خط الدعم الصاعد فحسب، بل أكملت بذلك تشكيل القمة لنمط الرأس والكتفين. تميل هذه التشكيلات إلى أن تتبعها فترات توقف و/أو تصحيحات تأخذ شكل العودة إلى مستوى الرقبة المكسور سابقًا للنمط. وبمجرد الانتهاء من كل هذا، ينخفض السعر بعد ذلك.
وهذا بالضبط ما رأيناه في الأيام السابقة. تماسكت الفضة تحت مستوى عنق النمط، حتى أنها حاولت العودة إليه، ثم تراجعت. وقد استمر هذا الانخفاض حتى يومنا هذا.
مزيد من انخفاض الفضة
علاوة على ذلك، فإن هذا الانخفاض قصير المدى على الأرجح لم ينته بعد، حيث أن الهدف القائم على النمط قريب من أدنى مستوى في عام 2023 - عند حوالي 21 دولارًا. وهذا يعني أن الفضة من المرجح أن تنخفض أكثر.
وبالحديث عن أنماط الرأس والكتفين في قطاع المعادن الثمينة، فإننا نرى ذلك أيضًا في أسهم التعدين الصغيرة.
المنطقة المميزة بالمستطيل البرتقالي هي أيضًا نط رأس وكتفين علوي. تم كسر خط العنق (المميز بخط برتقالي متقطع)، وووجد صندوق فان إيك جونيور لأسهم تعدين الذهب دعمًا بعد الانهيار.
على الرغم من ارتفاع الذهب (والأسهم) على المدى القصير، إلا أن أسهم التعدين لم تتبعه في الارتفاع. وهذا يعني أن القائمين بالتعدين كانوا - مرة أخرى - ضعفاء مقارنة بالذهب.
هذا مزيج هبوطي تمامًا، ويخبرنا أن أسهم التعدين على وشك الانزلاق مرة أخرى.
يعد عدم ارتفاع أسهم التعدين يوم الجمعة أمرًا استثنائيًا (هبوطيًا للغاية) نظرًا لأن إس آند بي 500 قد انتقل للتو إلى مستويات قياسية جديدة.
فقط تخيل إلى أي مدى من المحتمل أن تنزلق أسهم التعدين بمجرد انخفاض سوق الأسهم بطريقة حاسمة.
وقد لا نحتاج إلى انتظار ذلك لفترة أطول أيضًا. إذا نظرت إلى أحدث نمط تداول وقارنته بما رأيناه في نهاية عام 2021 وأوائل عام 2022، فسترى أنه نفس النوع من حركة السعر.
في كلتا الحالتين، شهدنا قمتين محليتين إلى جانب قيعان أعلى ثم ارتفاع حاد إلى قمم جديدة، والتي تبين أنها القمة النهائية.
لقد رأينا قمتين محليتين مع قيعان أعلى (وبالتالي، كان هناك حركة تجميع)، وشهدنا يوم الجمعة ارتفاعًا حادًا إلى قمم جديدة. هل هذه قمة نهائية؟ أرى أن ذلك قد يكون ممكنًا، خاصة وأن السلع (مثل النحاس والفضة) لا تحقق أداءً جيدًا. هل شاهدت أيضًا هذا الانخفاض الكبير في أسعار الغاز الطبيعي؟
يشير ضعف أسعار السلع الأساسية إلى عدم وجود طلب صناعي كبير، وهو ما يرتبط بعدم وجود طلب كافي على منتجات العديد من الشركات. وهذا بدوره يشير إلى ضعف المبيعات والإيرادات والأرباح. ويعني في النهاية انخفاض تقييمات الأسهم.
هناك شيء غير منطقي، خاصة وأن الائتمان لا يزال باهظ الثمن نسبيًا مقارنة بما اعتادت عليه الأسواق - حيث لم تنخفض أسعار الفائدة.
عندما تنخفض الأسهم بطريقة واضحة - ومن المحتمل أن يحدث ذلك - فمن المرجح أن تتأثر أسهم الفضة وأسهم شركات التعدين الصغيرة إلى حد كبير بشكل خاص. وكما ترون في تداول ما قبل السوق اليوم، لا تستطيع الفضة الانتظار للانتقال إلى مستويات منخفضة جديدة... من المرجح أن تقترب مستويات منخفضة جديدة في حالة انخفاض أسهم لاتعدين أيضًا، ويبدو أن الأرباح على مركزبيع أسهم التعدين سيزداد قريبًا.