الذهب في منطقة ذروة الشراء.. هل ينعكس الاتجاه قريبا؟

كان انخفاض الذهب هو أول ما حدث يوم الاثنين حيث قامت الأسواق بتسعير بعض المخاطر الجيوسياسية من الشرق الأوسط، مع تحول التركيز نحو إعلان مجموعة من أرباح الشركات، بما في ذلك عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا "العظماء السبعة"، هذا الأسبوع.

ومن المتوقع أيضًا أن تستعيد البيانات خلال الأيام القليلة المقبلة مكانتها باعتبارها المؤثر الرئيسي في السوق. فلدينا أرقام الناتج المحلي الإجمالي ووأرقام نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة الأمريكية في النصف الثاني من الأسبوع.

ومن المرجح أن تحول مجموعة قوية من البيانات الأمريكية دون تراجع زخم الدولار الأمريكي. وسيتساءل مستثمرو الذهب عما إذا كان المعدن سيظهر أخيرًا بعض االامتثال للاتجاه الهبوطي على عكس الأسابيع العديدة الماضية، عندما تحدى الجاذبية باستمرار من خلال تجاهل ارتفاع الدولار الأمريكي والعائدات.

وإذا استمرت العائدات في تلقي الدعم مرة أخرى هذا الأسبوع، أعتقد أن هذا قد يمارس بعض الضغط على الذهب الذي يشهد ذروة الشراء من الناحية الفنية، ما لم يشعر المستثمرون بخطر تخلف الولايات المتحدة عن السداد. وقد استمرت حركة أسعار الذهب غير الاعتيادية مرة أخرى خلال معظم الأسبوع الماضي بعد أن انفصل تماماً عن الدولار الأمريكي وأسواق السندات الأمريكية، حيث ارتفعت العوائد جنباً إلى جنب مع الذهب، وهو أمر غير مألوف للغاية.

تغلب تفضيل المستثمرين لأصول الملاذ الآمن وكذلك مشتريات البنوك المركزية على المخاوف بشأن ارتفاع عائدات السندات، والتي من المفترض نظريًا أن تزيد من تكلفة الاحتفاظ بالأصول التي لا تدر فائدة. على سبيل المثال، يبلغ عائد السندات الأمريكية لمدة عامين حوالي 5% حاليًا. من خلال الاستمرار في الاستثمار في الذهب، يتخلى المستثمرون عن هذا العائد "الخالي من المخاطر" من السندات الحكومية.

لا مزيد من التصعيد في الصراع بين إسرائيل وإيران - في الوقت الراهن

مع عدم حدوث مزيد من التصعيد في الصراع بين إسرائيل وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، شهدنا بداية سلبية للذهب في تداولات هذا الأسبوع، إلى جانب النفط الخام. وكانت الأسهم الأوروبية والعقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية تتداول على ارتفاع وقت كتابة هذا التقرير. ومع ذلك، لا يزال الحذر سائدًا في أعقاب الهجمات الأخيرة ولا يمكن اعتبار أي شيء أمرًا مفروغًا منه.

خلال الأسابيع القليلة الماضية، كان من الواضح أن حالة عدم اليقين المتزايدة في الشرق الأوسط قد لعبت دورًا مهمًا في مرونة الذهب. وفي يوم الجمعة، شهدت الأصول الخطرة مزيدًا من الانخفاض، والذي يُعزى جزئيًا إلى الضربات الإسرائيلية في غرب إيران، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب والنفط الخام. ولكن الأسواق الأوروبية تعافت يوم الجمعة من أدنى مستوياتها خلال الليل وحققت بداية إيجابية لجلسة يوم الاثنين حتى الآن، حيث قلل المستثمرون من تأثير الضربات المحدودة يوم الجمعة.

التركيز يتحول إلى بيانات التضخم وأسعار الفائدة

كما ذكرنا، لم يستجب مستثمرو الذهب إلى حد كبير لارتفاع عائدات السندات. ربما يحتفظون بالذهب للتحوط ضد التضخم مع استمرار فقدان العملات الورقية لقيمتها. وقد حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي من أن الاقتصاد الأمريكي القوي قد يبرر الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية لفترة طويلة حسب الضرورة، مؤكدًا أن التضخم أظهر "عدم إحراز تقدم" نحو تحقيق أهدافه. وهذا يضع بيانات التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية المنتظر إعلانها هذا الأسبوع في بؤرة الاهتمام.

في أعقاب تقرير مؤشر أسعار المنتج الأمريكي القوي الذي نُشر قبل أسبوعين، اكتسب الدولار قوة، لا سيما وأن أسعار الفائدة الأمريكية وأسعار الفائدة في الاقتصادات الرئيسية الأخرى مثل البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا قد تحولت مؤخرًا لصالح العملة الأمريكية.

وعلاوة على ذلك، عززت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط من المعنويات الصعودية العامة للدولار الأمريكي. وإذا تجاوزت البيانات الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية التوقعات أيضًا، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة دعم الدولار وربما إضعاف الأصول الخطرة. ومع ذلك، لا يزال السؤال العالق قائمًا: هل سيستسلم الذهب أخيرًا لضغوط الدولار الأمريكي؟

التحليل الفني للذهب وأفكار التداول على الذهب

يمر الذهب بمرحلة من التماسك في أعقاب المكاسب الكبيرة التي حققها مؤخرًا على مدار الأسبوع الماضي وقليلًا. وحتى الآن، كافح لتحقيق إغلاق يومي فوق مستوى 2,400 دولار، والذي يعمل كمقاومة ضد الزخم الصعودي القوي. وبصرف النظر عن شمعة المطرقة المقلوبة البارزة التي ظهرت يوم الجمعة الماضي، لم نلاحظ إشارات هبوطية كثيرة.

عادةً ما يشير نمط الشموع هذا إلى ذروة محتملة على المدى القريب، ولكن سلوك سعر الذهب كان بعيدًا عن النمط المعتاد. فقد انفصل تمامًا عن كل من الدولار الأمريكي وأسواق السندات. ويبدو أن البائعين يفتقرون إلى القناعة في هذه المرحلة. من منظور هبوطي، هناك حاجة إلى كسر مستويات الدعم الرئيسية على المدى القصير لبدء اتجاه هبوطي مؤقت على الأقل، وقد تكون البداية الأضعف إشارة إلى أشياء قادمة مع تعمقنا في جلسة اليوم والأسبوع.

ومع ذلك، وبالنظر إلى الاتجاه الصعودي القوي للذهب، فإن أي ضغوط بيع قد تكون محدودة. بالنسبة لي، فإن هدف الهبوط على المدى القصير هو حوالي 2,300 دولار، والذي يتوافق مع خط الاتجاه الصاعد. وبالنسبة إلى الأسفل، تبدأ مستويات الدعم الأكثر أهمية حول منطقة 2,200 دولار.

ولكن للوصول إلى هذه المستويات سيحتاج الذهب إلى كسر مستوى الدعم الأولي عند حوالي 2,360 دولارًا، والذي يتزامن مع مستوى امتداد فيبوناتشي 161.8% من تأرجح السعر الكبير من أعلى مستوى في 2020 إلى أدنى مستوى في 2022. كان هذا المستوى قيد الاختبار وقت كتابة هذا التقرير. لذا، دعونا نرى ما إذا كان الثيران سيظهرون مرة أخرى هنا أو ما إذا كنا سنرى انهيارًا هذه المرة.

وعلى الجانب الصعودي، قاع يوم الجمعة عند 2,372 دولارًا، يليه مستوى 2400 دولارًا، ثم القمة القياسية الأخيرة عند 2,431 دولارًا مستويات المقاومة المحتملة التالية. ومع تداول الذهب بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، لا توجد نقاط مرجعية سابقة واضحة أخرى غير هذه المستويات التي يجب مراقبتها.

ولكن لا يزال الذهب من الناحية الفنية في منطقة ذروة الشراء على الأطر الزمنية الأعلى مثل الإطار الزمني اليومي والأسبوعي والشهري. لا يزال مؤشر القوة النسبية الأسبوعي أعلى بكثير من عتبة 70.0 على الرغم من تراجعه قليلاً على الإطار الزمني اليومي، وذلك بفضل التماسك الأخير. هناك حاجة إلى مزيد من التماسك أو التراجع للتخلص من ظروف ذروة الشراء على الأطر الزمنية الأعلى.

***

تأكد من مراجعة InvestingPro لتبقى على اطلاع على اتجاهات السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. كما هو الحال مع أي استثمار، من الضروري إجراء بحث مستفيض قبل اتخاذ أي قرارات.

تُمكِّن InvestingPro المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة من خلال توفير تحليل شامل للأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ولديها إمكانية تحقيق ارتفاع كبير في السوق.

اشترك هنا مقابل أقل من 37.5 ريال شهريًا ولا تفوت أي سوق صاعدة مرة أخرى!

لا تنسَ هديتك المجانية! استخدم رمز INVESTOA4 عند الدفع للحصول على خصم إضافي 10% على باقات Pro لمدة سنة ولمدة سنتين.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية بالاستثمار، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع مسؤوليته عاتق المستثمر.