على مدى أربعة سنوات تحركت عائدات سندات الخزانة الأمريكية في مسار صعودي وهذا ليس نقطة النور الكبرى، بل إن رالي عوائد سندات الخزانة أجل عشر سنوات سجل أقوى رالي امتد لـ 200 أسبوعًا في التاريخ.
واليوم، نحن نسأل، هل بلغت عوائد سندات الخزانة ذروتها وستتحوّل للهبوط بعد هذا الرالي المطوّل، هل حان الوقت لتصحيح هبوطي؟
إن الرسم البياني يكشف عن صعود بلغ 564% في الـ 200 أسبوعًا الماضيين، وهو شيء استثنائي. لذلك أرجح أن عوائد السندات بحاجة إلى الدخول في مرحلة تصحيح وتجميع قريبًا.
ويجب لفت النظر إلى أن الاختبار الأكبر عند خط المقاومة الجاثم في مستويات قريبة وهو المستوى الذي وصلت له عوائد السندات عند الكارثة الاقتصادية في 2007.
وبالنسبة للمستثمرين، أرى أن على العوائد كسر هذه المقاومة لكي تقنع المستثمرين بأنها في اتجاه صعودي أكثر استدامة. وفي حالة نجحت العوائد بالفعل في كسر مستوى 2007، فإنه بحسب قراءة فيبوناتشي على المدى الطويل فإن أسعار الفائدة قد تصعد إلى مستوى 6.5% وهو شيء لو تعلمون عظيم.