لعل أفضل ما أنتطره فعليا من الأسواق عندما أجد فرصة فنية من واقع التحليل الفني ويسير نحو الهدف ولكن يحتاج ما يعززه ويحقق الهدف كاملا، لذا هذه الفرصة متاحة لنا اليوم حيث، الذهب كون نموذج استمراري يؤكد إستمرار هبوط الذهب وهذا يتتناسب جدا مع ما قدمه بالفترة السابقة من صعود عنيف ومتواصل وكان لابد أن يكون رد الفعل مساوي في حالة الهبوط حيث كون نموذج سلبي إستمراري لنموذج العلم والذي أتوقع أن يحققه هدفه كاملا عند مستويات 2220 دولار للأونص
ولربما جاء تأكيد النموذج للذهب في تداولات يوم الثلاثاء الماضية وكانت بمثابة تأكيد إستبقائي لنموذج العلم المتكون على مؤشر الدولار الأمريكي الذي جاء تأكيده متأخرا عن الدولار
ويتضح من الشارت التالي نموذج العلم على الذهب والدولار
ولكن ما أتمنا اليوم هو أن نتائج أجتماع الفيدرالي يعزز من توقعاتنا الفنية بأن الأسواق في إنتطار وترقب لإجتماع الفيدرالي وما سينتج عنه من قرارات بشأن معدل الفائدة ومسار السياسة النقدية في ظل إنخفاض التضخم ولكن بوتيرة أبطأ مما كان متوقعا.
اجتماع الفيدرالي قد يعزز من توقعاتنا للذهب والدولار
حيث أرتفاع الدولار وسلوكه السعري الصعودي الفترة الماضية يشير بأن الأسواق بدأت تسعر بأن الفيدرالي الأمريكي قد يتبنى نهجاً حذراً خلال الفترة المقبلة مع تباطؤ وتيرة إنخفاض التضخم وإستمرار قوة الإقتصاد الأمريكي وسوق العمل الذي كان يراهن عن محاولة إضعاف سوق العمل كأداة لخفض التضخم.
لذا قد يتراجع الفيدرالي عن وعودة بشأن خفض الفائدة بثلاث مرات هذا العام وفي ميعاد مبكر وقد يتم إستبعاد أيضا خفض الفائدة في أجتماع يونيو القادم بل بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) يتوقع أن يكون أول تخفيض لمعدل الفائدة في أجتماع ديسمبر القادم.
سيناريوهات أجتماع الفيدرالي اليوم :
الأول : تثبيت معدل الفائدة مع عدم إعطاء أي إنطباع بشأن مسار السياسة النقدية وسيكتفي بقول أن الفيدرالي يحتاج المزيد من الدلالات بشأن معدل التضخم ومعدل النمو الإقتصادي مع إتفاع حالة عدم اليقين .
الثاني: تثبيت معدل الفائدة مع إحتفاظة بالنبرة المتشددة لمسار السياسة النقدية مع إبقاء معدلات الفائدة المرتفعة لفرة زمنية أطول.
الخلاصة:
إذا ظلت التوقعات الإقتصادية الأساسية دون تغيير فإن الإستجابة المناسبة لإنخفاض التضخم بوتيرة بطيئة هو الحفاظ على السياسة النقدية التقييدية أو المتشددة الحالية لفترة أطول.