هل انهيار الأسواق بات وشيكا؟

• تتسم الأسواق بالتقلبات الدورية، حيث تتبع فترات الهبوط حتمًا فترات الصعود.

• إذا كان هناك حالة من عدم اليقين في الأجواء، فإن وجود منظور طويل الأجل يساعد دائمًا.

• على الرغم من أن الأداء السابق لا يضمن النتائج، إلا أن فهم الاتجاهات التاريخية يمكن أن يساعد في التعامل مع التقلبات المستقبلية.

• بأقل من 9 دولارات شهريًا، يمكنك الوصول إلى أداة اختيار الأسهم ProPicks المدعومة بالذكاء الاصطناعي. لمعرفة المزيد من هنا>>>

يرسم الرسم البياني لمؤشر إس أند بي 500 أدناه صورة واضحة: فالأسواق دورية. وتختلف هذه الدورات من حيث الطول والشدة والعواطف التي تثيرها - من التفاؤل الصاعد إلى التشاؤم المخيف. ولكن يبقى شيء واحد ثابت هو أن: الاتجاهات الهابطة تتبع حتمًا الاتجاهات الصاعدة، والعكس صحيح.

في حين قد تبدو السوق الهابطة المؤلمة لعام 2022 وكأنها ذكرى بعيدة، دعونا لا ننسى المنظور طويل الأجل. فعلى الرغم من الانكماش في عام 2022، حققت الأسهم الأمريكية متوسط عائد سنوي مثير للإعجاب بنسبة +16% منذ عام 2019.

ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. حيث يمكن أن يكون المدى القصير غير متوقع، حيث يعرض السجل التاريخي لمؤشر إس أند بي 500 مزيجًا من العوائد السنوية الإيجابية والسلبية منذ عام 1928. فالاتجاهات التصاعودية يتبعها انخفاضات، والعكس صحيح. وتستمر الدورة.

الخلاصة الرئيسية؟ على الرغم من أن التقلبات قصيرة الأجل أمر لا مفر منه، إلا أن الأداء التاريخي لمؤشر إس أند بي 500 يشير إلى مسار تصاعدي طويل الأجل. كما أن المستثمرون الذين يحافظون على تركيزهم على المدى الطويل ويحافظون على محفظة متنوعة من المرجح أن يصمدوا أمام التقلبات الحتمية ويختبروا النمو العام للسوق.

هل يجب أن تتوقع تراجع السوق في هذه المرحلة؟

في حين أن الأداء السابق قد يوحي بحدوث انكماش أو ركود وشيك، إلا أنه ليس نتيجة مضمونة أبدًا. وبدلاً من الاعتماد على الاتجاهات السابقة، يجب أن نركز على المؤشرات الأكثر صلة لقياس تحركات السوق المحتملة.

يلعب مؤشر تذبذب السوق CBOE (فيكس) دورًا حاسمًا في هذا الصدد. ويُظهر هذا المقياس لمعنويات المستثمرين تاريخيًا علاقة عكسية مع مؤشر إس أند بي 500. وغالبًا ما تسبق قراءات مؤشر فيكس المنخفضة عوائد مستقبلية قوية لمؤشر إس أند بي 500.

وقد أدت عمليات الإغلاق اليومية لمؤشر التذبذب المتغير التي تقل عن 13 نقطة، مثل تلك التي لوحظت في الأشهر الستة الماضية، تاريخيًا إلى عوائد سنوية تتجاوز 40٪ - وهي قفزة كبيرة مقارنة بفترات التذبذب الأعلى.

وفي الأساس، يبدو أن التقلبات المنخفضة تاريخيًا تُترجم تاريخيًا إلى عوائد مستقبلية أكثر استقرارًا للسوق. وعلى الرغم من أن التراجعات والتصحيحات أمر لا مفر منه، إلا أنه من المهم الحفاظ على المنظور الصحيح وتجنب ردود الفعل العاطفية.

تذكر أن الانخفاضات الحادة في سوق الأسهم ليست حوادث عشوائية ولا تحدث بشكل متكرر. من خلال البقاء على اطلاع واستخدام الأدوات المناسبة، يمكننا أن نكون أكثر استعدادًا للتعامل مع تقلبات السوق.

وبالنظر إلى البيانات التاريخية، فقد حدثت الانهيارات 13 مرة في السنوات ال 74 الماضية، وحدثت 7 منها خلال فترات الركود.

ويقودنا هذا الاتجاه بطبيعة الحال إلى السؤال التالي وهو: هل نحن متجهون نحو الركود الآن؟

في حين أن الاحتمال الضمني لحدوث ركود في الولايات المتحدة خلال العام المقبل يبلغ 33%، إلا أن مؤسسة جولدمان ساكس (NYSE:GS) ترسم صورة أقل إثارة للقلق، حيث تقدر احتمالاً أقل بكثير بنسبة 15%. وهذا الاختلاف ليس مفاجئًا - فالظروف الاقتصادية الحالية لا تشير إلى أن الركود الاقتصادي وشيك الحدوث.

وعلاوة على ذلك، وباستثناء أسهم شركات التكنولوجيا، يتم تداول أسهم السوق بشكل عام عند نسبة مكرر إلى الأرباح تبلغ 16.9 ضعف، وهو ما يتماشى تمامًا مع المتوسط التاريخي للسنوات ال 25 الماضية. وهذا يشير إلى أن التقييمات قد لا تكون مرتفعة كما قد يعتقد البعض.

***

كن محترفًا الآن!

إذا كنت ترغب في تحليل المزيد من الأسهم، تابعنا في الدروس العملية القادمة، واشترك الآن مع خصم إضافي من خلال النقر على صورة البانر أدناه.

إخلاء مسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تبقى على عاتق المستثمر.