4 أسباب ستدفع سوق الأسهم لأعلى بغض النظر عن سعر الفائدة

• تفكر البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة مع تراجع التضخم، حيث قام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2016.
• وعلى الرغم من احتمالية خفض أسعار الفائدة، إلا أن توقيت الانتخابات الأمريكية قد يُعقّد قرار الاحتياطي الفدرالي.
• يتمتع سوق الأسهم برياح خلفية هذا الصيف، بما في ذلك سنوات الانتخابات القوية تاريخيًا ونمو قطاع الرقائق الإلكترونية.
• هل ترغب في الاستثمار من خلال الاستفادة من فرص السوق؟ لا تتردد في تجربة InvestingPro . اشترك هنا واحصل على خصم 40% تقريبًا لفترة محدودة على خطتك لمدة عام واحد!

خفّض بنك إنجلترا البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% الأسبوع الماضي، وهو أول تخفيض منذ عام 2016. تأتي هذه الخطوة وسط تباطؤ كبير في |التضخم ، والذي أصبح الآن أقل من نصف ما كان عليه في العام الماضي.

ومع ذلك، يبدو أن حماس البنك المركزي الأوروبي لإجراء المزيد من التخفيضات قد خفت حدته. على الرغم من مراجعة توقعاته للتضخم لعامي 2024 و2025 بشكل طفيف، لا يتوقع البنك الوصول إلى هدفه حتى عام 2026.

ويثير ذلك الشكوك حول إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في شهري يوليو وسبتمبر، حتى أن بعض الأصوات تشكك في إمكانية إجراء المزيد من التخفيضات هذا العام.

وفي الوقت نفسه، يواجه الاحتياطي الفدرالي وضعًا فريدًا من نوعه - قرار خفض أسعار الفائدة الذي يتزامن مع الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر.

ومن الناحية التاريخية، حافظ الاحتياطي الفدرالي على استقلاليته نسبياً خلال الانتخابات، ولكن قد يكون من الصعب تبرير خفض الفائدة في ظل ركود التضخم في سبتمبر.

ومن المرجح أيضًا أن يتجنب الاحتياطي الفدرالي أي تحركات كبيرة في نوفمبر بسبب زيادة تقلبات السوق المحيطة بالانتخابات. وبالتالي، يبرز شهر ديسمبر باعتباره النافذة الأكثر احتمالاً لخفض محتمل لأسعار الفائدة.

أهمية انخفاض أسعار الفائدة بالنسبة للمستثمرين

توفر أسعار الفائدة المنخفضة العديد من المزايا للسوق:

• ديون أرخص: يمكن للشركات اقتراض الأموال بأسعار فائدة أقل، مما يوفر رأس المال للمشاريع والاستثمارات.
• انخفاض عبء الديون: تصبح تكلفة خدمة الديون الحالية أقل، مما يحسن السلامة المالية للشركات.
• تحفيز الاقتصاد: يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز النشاط الاقتصادي، مما يؤدي إلى زيادة إيرادات الشركات.
• تغيير اتجاهات الاستثمار: انخفاض العوائد على منتجات الادخار التقليدية قد يدفع المستثمرين باتجاه الأسهم، مما قد يعزز أسعار الأسهم.

المحفزات الصعودية للسوق بعيدًا عن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة

تاريخياً، تميل الأسواق تاريخياً إلى التفاعل بشكل إيجابي مع تخفيضات أسعار الفائدة. ولكن إلى جانب التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة، فإن سوق الأسهم لديها العديد من المحفزات الإيجابية في الوقت الحالي.

في حين أدت طفرة الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع أسعار الأسهم، مما دفع مضاعف الربحية لاستنادرد آند بورزز 500 إلى أعلى مستوى لها خلال 3 سنوات عند 24.3 (بزيادة 19% من 20.5 في عام 2023)، إلا أن هناك عدة عوامل تشير إلى توقعات إيجابية لبقية العام، لا سيما خلال أشهر الصيف الباهتة عادةً.

فيما يلي 4 رياح داعمة ترجح كفة الثيران هذا العام:

1. تعزيز عام الانتخابات: على عكس فصول الصيف المعتادة، تشهد سنوات الانتخابات في الولايات المتحدة تاريخيًا أداءً قويًا. في الواقع، فإن أشهر الصيف هذه هي الأفضل أداءً للسوق!
2. غالبًا ما يؤدي الأداء القوي لشهر مايو إلى تحقيق مكاسب: من الناحية التاريخية، عندما يحقق مؤشر إس آند بي 500 مكاسب تقترب من 5% في شهر مايو، كما حدث هذا العام، يميل شهر يونيو إلى تحقيق مكاسب إيجابية بنسبة 80% من الوقت، بمتوسط عائد 1%. وتشهد بقية العام أيضًا عوائد إيجابية في المتوسط.
3. غالبًا ما تشير المكاسب المكونة من رقمين بحلول نهاية العام إلى استمرار النمو: تُعد المكاسب الحالية لمؤشر إس آند بي 500 500 التي حققها المؤشر منذ بداية العام حتى تاريخه والتي بلغت 10% تقريبًا مؤشرًا صعوديًا. ومن الناحية التاريخية، عندما يصل المؤشر إلى رقمين بحلول نهاية شهر مايو، فإن الأشهر المتبقية من العام تشهد زيادة بنسبة 8.8% في المتوسط.
4. هوامش أرباح قوية متوقعة لشركات إس آند بي 500 : علامة متفائلة لأداء السوق في المستقبل - من المتوقع أن تشهد 75% من شركات إس آند بي 500 توسعًا في هوامش الربح الإجمالية خلال العام المقبل. وهذا يشير إلى ربحية جيدة لهذه الشركات، وهو ما يمكن أن يُترجم إلى استمرار ثقة المستثمرين.

هل ستستمر أشباه الموصلات في قيادة السوق؟

للمرة الأولى على الإطلاق، تستحوذ أسهم أشباه الموصلات على الوزن الأكبر في مؤشر إس آند بي 500، متجاوزة حتى قطاع البرمجيات. يعكس هذا التحول ثقة المستثمرين في قدرة الصناعة على الاستفادة من صعود الذكاء الاصطناعي.

إليك سبب وجوب الانتباه:

ارتفاع أسهم أشباه الموصلات: ارتفع مؤشر آي-شير لأشباه الموصلات ETF (وهو مؤشر مرجعي لصناعة الرقائق، بنسبة 23% حتى الآن في عام 2024، وبنسبة مذهلة بلغت 48% خلال العام الماضي.

الهيمنة على مؤشر إس آند بي 500 500: يُمثل قطاع الرقائق الآن نسبة 11% من مؤشر إس آند بي 500، وهي قفزة كبيرة من نسبة 2% التي كانت تمثلها في أوائل عام 2014. وهذا هو أعلى وزن لقطاع الرقائق على الإطلاق.

هناك طريقتان رئيسيتان للاستثمار في الارتفاع المحتمل لأشباه الموصلات:

الأسهم الفردية: اشترِ أسهمًا في شركات الرقائق الرائدة مثل شركة ابليد ماتيريالس (NASDAQ:AMAT)، كيه إل إيه كورب (NASDAQ:KLAC) ، مجموعة إن فيديا (NASDAQ:NVDA)، إنتل (NASDAQ:INTC)، شركة ميكرون تيكنولوجي (NASDAQ:MU)، أدفانسد مايكرو ديفايسز (NASDAQ:AMD) ، إيه إس إم إل ، كوالكوم (NASDAQ:QCOM) ، تي إس إم سي (TW:1310) ، أنالوغ ديفايسز إنك (NASDAQ:ADI) ، أون سيميكونداكتور (NASDAQ:ON)، إنفينيون للتكنولوجيا.

صناديق الاستثمار المتداولة: للحصول على خيار أبسط وأسرع وربما أرخص، فكر في الاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على صناعة أشباه الموصلات. تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة هذه بسلة من شركات الرقائق، مما يوفر تنويعًا فوريًا ويقلل من المخاطر. تشمل بعض الخيارات الشائعة صندوق استثمار إنفيسكو (NYSE:IVZ) لأشباه الموصلات ، وصندوق فان إيك لأشباه الموصلات .

يقارن الرسم البياني أعلاه بين أداء مؤشر إس آند بي 500 (الخط الأحمر) ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (الخط الأزرق). كما ترى، تفوّق أداء صانعي الرقائق على السوق الأوسع نطاقًا بشكل ملحوظ، مما يسلط الضوء على إمكانية تحقيق عوائد قوية.

معنويات المستثمرين (AAII)

بلغت المعنويات الصعودية، أي التوقعات بارتفاع أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة حوالي 39% ولا تزال أعلى من متوسطها التاريخي البالغ 37.5%.

أما المعنويات الهبوطية، أي التوقعات بانخفاض أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة، فقد بلغت 32%، وهي أعلى بقليل من متوسطها التاريخي البالغ 31%.

***

كن محترفًا: اشترك الآن! اضغط هنا للانضمام إلى مجتمع المحترفين بخصم كبير.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يظل مسئولية المستثمر.